Fintusovka

Павел Рябов/SPYDELL PAUL
Фундаментальные преобразования в крипто законодательстве США

Сразу небольшое примечание. Трамп пока подписал только GENIUS Act, тогда как CLARITY Act и Anti-CBDC Act успешно прошли голосование 17 июля в Палате представителей и впереди еще необходимо пройти Сенат и уже после этого на подпись Трампу. По ссылкам оригиналы законов.

Однако, уже сейчас можно описать концепцию трех фундаментальных инициатив: дерегуляция (Anti-CBDC Act), институционализация (GENIUS Act) и легитимизация (CLARITY Act) крипты

Как это понимать?

Центральная задача Трампа – вывести эмиссию цифровых активов из-под надзора ФРС в частные руки (юрлиц и физлиц), причем в максимально вызывающем виде, когда ни одна надзорная и регламентирующая процедура ФРС не будет действовать на рынок крипто активов.

Главная и единственная цель Anti-CBDC Act - полностью заблокировать создание в США цифровой валюты центрального банка (CBDC), часто называемой «цифровым долларом».

Отдельно подчеркивается, что ФРС не может предлагать CBDC населению даже косвенно, то есть через коммерческие банки или других финансовых посредников. Это закрывает лазейку для так называемой «двухуровневой» модели CBDC.

Совету управляющих Федеральной резервной системы запрещается тестировать, изучать, разрабатывать, создавать или внедрять CBDC. Этот пункт носит упреждающий характер, блокируя даже подготовительную работу в этом направлении.

Создается надстройка над фиатной системой с явным смещением в серую зону, одновременно с этим получая преимущества институционализации и легитимизации.

▪️Крипта отныне в легальном пространстве:

✔️IRS (налоговая служба США) рассматривает цифровые активы как имущество; операции отражаются в форме 8949, а с 2025 брокеры выдают 1099 DA в рамках налоговой отчетности.  Факт признания налоговыми органами подразумевает, что физлица могут владеть и распоряжаться такими активами.

✔️Право на инвестирование. Физические лица в США могут покупать, продавать и хранить криптовалюты через лицензированные банки, брокеров, дилеров и финтех платформы, полностью обходясь без p2p обменов.

На практике это означает, что клиенты могут купить крипту прямо из банковского приложения так, как раньше покупали акции, валюту или товарные активы. Сделки в приложении исполняются 24/7, расчёт «T+0» внутри системы брокера с возможностью моментальных расчетов (операции ввода/вывода).

✔️Право на хранение. Подтверждает право частных лиц держать крипту вне зарегистрированных посредников (например, в личном кошельке), при условии соблюдения применимых законов (AML/KYC при входе/выходе в фиат, налоговая отчётность и т.п).

▪️Институционализация:

✔️Официальный правовой статус «цифрового товара» под покровительством CFTC, устраняя «регуляторный риск», что подразумевает право на аккумуляцию денежных потоков инвестфондов в крипте. Крипта перестает быть «юридически неопределенным» объектом и становится понятным для права «товаром», как нефть или золото.

✔️Инфраструктура для крипты. Крупные деньги требуют инфраструктуры. Институциональные инвесторы не могут использовать анонимные P2P-обменник, не могут работать на нерегулируемых или офшорных площадках. Им нужны регулируемые и застрахованные партнеры. CLARITY Act предусматривает создание бирж цифровых товаров, брокеров, дилеров и квалифицированных кастодианов, зарегистрированных в CFTC.

✔️ Венчурное инвестирование. CLARITY Act создает понятный путь для стартапов: они могут привлекать финансирование через продажу «инвестиционного контракта» (регулируется SEC), а после того, как их сеть станет достаточно децентрализованной и получит статус «зрелой блокчейн-системы», лежащий в основе токен сможет свободно торговаться как товар (регулируется CFTC).

✔️Легализация стейблкоинов как платежного инструмента, но пока только для финансовых расчетов, законы не предполагают расчеты криптой за товары и услуги.

GENIUS Act, регулируя стейблкоины, создает надежный и юридически признанный «мост» между фиатными деньгами и цифровыми активами. Фонды получают легальный и безопасный инструмент для перевода крупных сумм в экосистему и обратно.

#На_заметку

🏦 В условиях жесткой денежно-кредитной политики кредитные организации привлекают вкладчиков высокими ставками по вкладам. Однако бывают ситуации, когда банк может отказать в открытии депозита без подтверждающих документов

🚩 Подробнее 👉 Нужно ли подтверждать происхождение денег для вклада: разбор экспертов

#Банки #депозиты #ПОДФТ

#мнения
🧐 Эксперты о том, что будет с рублем, нефтью и биржей на неделе с 21 по 27 июля.

#MOEX #нефть #рубль

#тренды
📊 Инвестиционные фонды облигаций на фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки впервые с начала года обогнали фонды денежного рынка по притокам средств.

✔️ За неделю с 7 по 13 июля чистый приток в облигационные ПИФы составил рекордные 22,6 млрд рублей, в то время как в денежные фонды поступило 8,1 млрд рублей.

#Россия #КС #инвестиции #ПИФы

#Новости_ЦБ
📜 Банк России разработал Кодекс ответственного инвестирования

⚡️ Документ предназначен для банков, страховщиков, управляющих компаний, НПФ и других институциональных инвесторов, размещающих средства в долевые инструменты. Регулятор предлагает им придерживаться ряда принципов, которые позволят увеличить доходность инвестиций не только за счет эффективного управления портфелем ценных бумаг, но и благодаря активному взаимодействию с эмитентами.

🔹 Институциональные инвесторы сейчас мало вовлечены в корпоративное управление акционерных обществ. Кодекс предписывает им активнее участвовать в жизни эмитентов, чтобы улучшить долгосрочные перспективы компаний — прежде всего способствовать повышению их акционерной стоимости. При инвестировании «институционалы» должны обращать внимание прежде всего на компании, которые приняли стратегию повышения акционерной стоимости. Если такого документа нет, инвесторы могут воспользоваться своими корпоративными правами и стимулировать эмитента к его разработке.

🔹 Тем, кто придерживается Кодекса, следует ежегодно публично отчитываться о выполнении этих принципов.

🚩 Соблюдение принципов Кодекса будет способствовать развитию рынка акционерного капитала и увеличению капитализации российского фондового рынка.

#Россия #инвестиции #Кодекс

#тренды
🏗 За первое полугодие 2025 года объем продаж жилья на первичном рынке в России составил 10,4 млн кв. м — это на 26% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В денежном выражении рынок просел на 16%, до 2,1 трлн руб.

В регионах-лидерах по объёму строящегося жилья наибольший спад в продажах по итогам 6 мес. 2025 г. наблюдается в Краснодарском крае (-46% г/г), Новосибирской области (-42% г/г), Свердловской области (-39% г/г), а наименьший — в Москве и Московской области (по 14% г/г), а также в Ленинградской области (-12% г/г).

🔻 На фоне охлаждения спроса распроданности и стройготовности на рынке новостроек снизилось до 71% на 1 июля 2025 г. (-6 п.п. к 1 января 2025 г.).

🔻 На фоне слабого спроса застройщики снижают запуски: за 6 мес. 2025 г. — до 17,8 млн кв. м (-22% г/г).

По прогнозам Аналитического центра ДОМ.РФ, по итогам года объём запусков может составить 35-38 млн кв. м, что приведёт к сокращению предложения начиная с 2027 г.

#Россия #недвижимость #спрос #цены

#тренды
🟡 Международные резервы РФ в золоте по итогам первых шести месяцев достигли рекордных $248,7 млрд, следует из данных ЦБ. 
❗️С начала года они увеличились на 27% — это самый высокий прирост за последние 10 лет. 

#Россия #ЦБ #резервы #золото

#новации
⚡️ Госдума приняла во втором и третьем чтении закон об увеличении с 1,4 миллиона до 2,8 миллиона рублей лимита страхового возмещения по безотзывным вкладам на срок от трех лет.

🚩 В пояснительной записке к документу указано, что речь идет о рублевых вкладах на срок более трех лет с использованием сберегательных сертификатов.

📍Общая сумма застрахованных накоплений может достигать 4,2 млн руб. При этом суммы возмещения по таким вкладам рассчитываются и выплачиваются отдельно от сумм возмещения по иным вкладам.

#долгосрочные_вклады #страховка

#мнения
Газпромбанк Инвестиции
Взгляд на эмитента:

⭐️ Селигдар: золото в цене

Селигдар представил 'https://t.me/Ft1301r/22434?comment=26122' rel='nofollow'>операционные результаты за первое полугодие 2025 года. Выручка от продажи металлов увеличилась на 40% г/г и составила 28,4 млрд рублей. Производство лигатурного золота составило 2780 кг.

💫 Золото

🔸 Производство лигатурного золота увеличилось на 0,1% г/г  и достигло 2780 кг.

🔸 Объем реализации золота вырос на 6% г/г и достиг 2821 кг.

🥄 Олово

🔸 Производство олова в концентрате выросло на 41% г/г, до 1721 т, за счет роста объемов переработки руды.

🔸Производство меди в концентрате выросло на 29% г/г, до 1229 т.

🔸Производство вольфрама в концентрате составило 64 т, показав рост в 2 раза.

✨ Продажи

🚀 Выручка от реализации произведенного золота в первом полугодии 2025 года достигла 23,9 млрд рублей, увеличившись на 42% г/г. Рост выручки связан как с увеличением на 6% объема реализации произведенного золота в натуральном выражении, так и с ростом средней цены реализации на 34% г/г.

🚀 Суммарная выручка от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов по итогам первого полугодия 2025 года составила 28,4 млрд рублей, рост на 40% г/г.

🧐 Наше мнение

Мы положительно оцениваем операционные результаты за первое полугодие 2025 года, компания смогла воспользоваться периодом высоких цен на золото и медь. Считаем, что акции Селигдара в данный момент оценены справедливо.

#Осторожно_мошенники
👺 В Telegram зафиксирован резкий рост фишинговых ресурсов, связанных с инвестициями.

⚠️ Активность мошенников во многом связана со снижением доходности по вкладам, а также ростом привлекательности мессенджера как платформы.

📍Эксперты ожидают дальнейшего развития подобных атак, в том числе при помощи технологии deepfake.

🚩 Подробнее 👉 Ловля на инвестора

#Телеграмм #тренды #инвестиции #фишинг