Павел Рябов/SPYDELL PAUL
Фундаментальные преобразования в крипто законодательстве США
Сразу небольшое примечание. Трамп пока подписал только GENIUS Act, тогда как CLARITY Act и Anti-CBDC Act успешно прошли голосование 17 июля в Палате представителей и впереди еще необходимо пройти Сенат и уже после этого на подпись Трампу. По ссылкам оригиналы законов.
Однако, уже сейчас можно описать концепцию трех фундаментальных инициатив: дерегуляция (Anti-CBDC Act), институционализация (GENIUS Act) и легитимизация (CLARITY Act) крипты
Как это понимать?
Центральная задача Трампа – вывести эмиссию цифровых активов из-под надзора ФРС в частные руки (юрлиц и физлиц), причем в максимально вызывающем виде, когда ни одна надзорная и регламентирующая процедура ФРС не будет действовать на рынок крипто активов.
Главная и единственная цель Anti-CBDC Act - полностью заблокировать создание в США цифровой валюты центрального банка (CBDC), часто называемой «цифровым долларом».
Отдельно подчеркивается, что ФРС не может предлагать CBDC населению даже косвенно, то есть через коммерческие банки или других финансовых посредников. Это закрывает лазейку для так называемой «двухуровневой» модели CBDC.
Совету управляющих Федеральной резервной системы запрещается тестировать, изучать, разрабатывать, создавать или внедрять CBDC. Этот пункт носит упреждающий характер, блокируя даже подготовительную работу в этом направлении.
Создается надстройка над фиатной системой с явным смещением в серую зону, одновременно с этим получая преимущества институционализации и легитимизации.
▪️Крипта отныне в легальном пространстве:
✔️IRS (налоговая служба США) рассматривает цифровые активы как имущество; операции отражаются в форме 8949, а с 2025 брокеры выдают 1099 DA в рамках налоговой отчетности. Факт признания налоговыми органами подразумевает, что физлица могут владеть и распоряжаться такими активами.
✔️Право на инвестирование. Физические лица в США могут покупать, продавать и хранить криптовалюты через лицензированные банки, брокеров, дилеров и финтех платформы, полностью обходясь без p2p обменов.
На практике это означает, что клиенты могут купить крипту прямо из банковского приложения так, как раньше покупали акции, валюту или товарные активы. Сделки в приложении исполняются 24/7, расчёт «T+0» внутри системы брокера с возможностью моментальных расчетов (операции ввода/вывода).
✔️Право на хранение. Подтверждает право частных лиц держать крипту вне зарегистрированных посредников (например, в личном кошельке), при условии соблюдения применимых законов (AML/KYC при входе/выходе в фиат, налоговая отчётность и т.п).
▪️Институционализация:
✔️Официальный правовой статус «цифрового товара» под покровительством CFTC, устраняя «регуляторный риск», что подразумевает право на аккумуляцию денежных потоков инвестфондов в крипте. Крипта перестает быть «юридически неопределенным» объектом и становится понятным для права «товаром», как нефть или золото.
✔️Инфраструктура для крипты. Крупные деньги требуют инфраструктуры. Институциональные инвесторы не могут использовать анонимные P2P-обменник, не могут работать на нерегулируемых или офшорных площадках. Им нужны регулируемые и застрахованные партнеры. CLARITY Act предусматривает создание бирж цифровых товаров, брокеров, дилеров и квалифицированных кастодианов, зарегистрированных в CFTC.
✔️ Венчурное инвестирование. CLARITY Act создает понятный путь для стартапов: они могут привлекать финансирование через продажу «инвестиционного контракта» (регулируется SEC), а после того, как их сеть станет достаточно децентрализованной и получит статус «зрелой блокчейн-системы», лежащий в основе токен сможет свободно торговаться как товар (регулируется CFTC).
✔️Легализация стейблкоинов как платежного инструмента, но пока только для финансовых расчетов, законы не предполагают расчеты криптой за товары и услуги.
GENIUS Act, регулируя стейблкоины, создает надежный и юридически признанный «мост» между фиатными деньгами и цифровыми активами. Фонды получают легальный и безопасный инструмент для перевода крупных сумм в экосистему и обратно.
Фундаментальные преобразования в крипто законодательстве США
Сразу небольшое примечание. Трамп пока подписал только GENIUS Act, тогда как CLARITY Act и Anti-CBDC Act успешно прошли голосование 17 июля в Палате представителей и впереди еще необходимо пройти Сенат и уже после этого на подпись Трампу. По ссылкам оригиналы законов.
Однако, уже сейчас можно описать концепцию трех фундаментальных инициатив: дерегуляция (Anti-CBDC Act), институционализация (GENIUS Act) и легитимизация (CLARITY Act) крипты
Как это понимать?
Центральная задача Трампа – вывести эмиссию цифровых активов из-под надзора ФРС в частные руки (юрлиц и физлиц), причем в максимально вызывающем виде, когда ни одна надзорная и регламентирующая процедура ФРС не будет действовать на рынок крипто активов.
Главная и единственная цель Anti-CBDC Act - полностью заблокировать создание в США цифровой валюты центрального банка (CBDC), часто называемой «цифровым долларом».
Отдельно подчеркивается, что ФРС не может предлагать CBDC населению даже косвенно, то есть через коммерческие банки или других финансовых посредников. Это закрывает лазейку для так называемой «двухуровневой» модели CBDC.
Совету управляющих Федеральной резервной системы запрещается тестировать, изучать, разрабатывать, создавать или внедрять CBDC. Этот пункт носит упреждающий характер, блокируя даже подготовительную работу в этом направлении.
Создается надстройка над фиатной системой с явным смещением в серую зону, одновременно с этим получая преимущества институционализации и легитимизации.
▪️Крипта отныне в легальном пространстве:
✔️IRS (налоговая служба США) рассматривает цифровые активы как имущество; операции отражаются в форме 8949, а с 2025 брокеры выдают 1099 DA в рамках налоговой отчетности. Факт признания налоговыми органами подразумевает, что физлица могут владеть и распоряжаться такими активами.
✔️Право на инвестирование. Физические лица в США могут покупать, продавать и хранить криптовалюты через лицензированные банки, брокеров, дилеров и финтех платформы, полностью обходясь без p2p обменов.
На практике это означает, что клиенты могут купить крипту прямо из банковского приложения так, как раньше покупали акции, валюту или товарные активы. Сделки в приложении исполняются 24/7, расчёт «T+0» внутри системы брокера с возможностью моментальных расчетов (операции ввода/вывода).
✔️Право на хранение. Подтверждает право частных лиц держать крипту вне зарегистрированных посредников (например, в личном кошельке), при условии соблюдения применимых законов (AML/KYC при входе/выходе в фиат, налоговая отчётность и т.п).
▪️Институционализация:
✔️Официальный правовой статус «цифрового товара» под покровительством CFTC, устраняя «регуляторный риск», что подразумевает право на аккумуляцию денежных потоков инвестфондов в крипте. Крипта перестает быть «юридически неопределенным» объектом и становится понятным для права «товаром», как нефть или золото.
✔️Инфраструктура для крипты. Крупные деньги требуют инфраструктуры. Институциональные инвесторы не могут использовать анонимные P2P-обменник, не могут работать на нерегулируемых или офшорных площадках. Им нужны регулируемые и застрахованные партнеры. CLARITY Act предусматривает создание бирж цифровых товаров, брокеров, дилеров и квалифицированных кастодианов, зарегистрированных в CFTC.
✔️ Венчурное инвестирование. CLARITY Act создает понятный путь для стартапов: они могут привлекать финансирование через продажу «инвестиционного контракта» (регулируется SEC), а после того, как их сеть станет достаточно децентрализованной и получит статус «зрелой блокчейн-системы», лежащий в основе токен сможет свободно торговаться как товар (регулируется CFTC).
✔️Легализация стейблкоинов как платежного инструмента, но пока только для финансовых расчетов, законы не предполагают расчеты криптой за товары и услуги.
GENIUS Act, регулируя стейблкоины, создает надежный и юридически признанный «мост» между фиатными деньгами и цифровыми активами. Фонды получают легальный и безопасный инструмент для перевода крупных сумм в экосистему и обратно.