При этом аппетиты Минфина и тех, кто проектировал бюджет, с каждым годом только растут. Откуда брать триллионы, чтобы закрывать эти дыры, вопрос достаточно риторический. Учитывая необходимость привлечь порядка 2,2 трлн рублей в четвертом квартале, я думаю, что основной объем Минфин сможет набрать лишь через флоатеры, которые в добровольно-принудительном порядке будут покупать банки.
Что это значит для физика.
С моей точки зрения, две вещи. Во-первых, нам дают возможность зафиксировать рекордную доходность на очень длинный срок. Пренебрегать этим не стоит. При таких доходностях альтернативные рублевые инструменты становятся уже не особо интересными.
Во-вторых, бесплатный сыр бывает зачастую лишь в мышеловке, тч несмотря на рекордную рублевую бочку, в воздухе все сильнее витает идея неизбежного обвала рубля. По моему мнению, помимо урезания расходов и дальнейшего повышения налогового бремени, это остается единственным возможным решением проблемы дефицита. Сокращение расходов, судя по всему, непопулярно у принимающей решения элиты, а налоговое бремя, по субъективному ощущению, уже пережато на близких к максимуму значениях.
Вопрос лишь в том, когда сложится элитарный консенсус, позволяющий это реализовать. Поэтому набирать рублевый долг, в том числе длинный, с моей точки зрения, не грех. Но, как я уже писал, с обязательной валютной страховкой: соразмерной долей валютных или квазивалютных инструментов либо страховкой через фьючерс или валютные опционы.
Теперь к рынку акций.
Прошедшая неделя не ограничилась сообщениями Reuters и Bloomberg о бюджете и военных расходах. Для акций достаточно важными оказались инициативы Минфина по очередному увеличению налогов. В первую очередь пострадали золотодобытчики, производители цветных металлов и удобрений. Хотя точно подсчитать потери нам еще предстоит, у того же ФосАгро дела и так как будто бы не очень, а ПОЛЮС первым повел носом по ветру, то что я писал за пей-воллом про ПОЛЮС, судя по всему не только лишь мои догадки и слухи😁
Отдельно обсуждалось налогообложение ПИФов. Сейчас нет смысла подробно на этом останавливаться: предложения доработали, и без того еле живые паевые фонды акций смогут еще сколько-то протянуть.
Для обычного физика гораздо важнее инициатива по объединению налоговой базы. Да, немногие сразу почувствуют на себе верхние ставки: для этого доходы должны быть достаточно существенными. Но в целом, как и изменения для ПИФов, в которые крупные собственники упаковывали свой капитал, все это, на мой взгляд, будет иметь строго негативное влияние на российский фондовый рынок, просто потому, что крупные деньги, которые продолжают составлять костяк рынка — всё менее заинтересованны в нем оставаться.
Очередная очень «умная» инициатива Минфина на пути к утроению или уже учетверению капитализации рынка относительно ВВП.
Для отдельных организаций горно-металлургического комплекса предлагается ввести налог в размере 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен на твердые полезные ископаемые относительно уровня 2024 г. Для золота ставка составит 20%.
📍Минфин предлагает включить дивиденды, проценты по вкладам, доходы от ценных бумаг и цифровых прав, продажи имущества, страховых договоров и дарения в основную налоговую базу НДФЛ со ставками 13–22%.
📍Сейчас часть этих «пассивных» доходов облагается отдельно по ставкам 13–15%. При новой системе ставка будет зависеть прежде всего от общего размера дохода, а не от его источника.
Что это значит для физика.
С моей точки зрения, две вещи. Во-первых, нам дают возможность зафиксировать рекордную доходность на очень длинный срок. Пренебрегать этим не стоит. При таких доходностях альтернативные рублевые инструменты становятся уже не особо интересными.
Во-вторых, бесплатный сыр бывает зачастую лишь в мышеловке, тч несмотря на рекордную рублевую бочку, в воздухе все сильнее витает идея неизбежного обвала рубля. По моему мнению, помимо урезания расходов и дальнейшего повышения налогового бремени, это остается единственным возможным решением проблемы дефицита. Сокращение расходов, судя по всему, непопулярно у принимающей решения элиты, а налоговое бремя, по субъективному ощущению, уже пережато на близких к максимуму значениях.
Вопрос лишь в том, когда сложится элитарный консенсус, позволяющий это реализовать. Поэтому набирать рублевый долг, в том числе длинный, с моей точки зрения, не грех. Но, как я уже писал, с обязательной валютной страховкой: соразмерной долей валютных или квазивалютных инструментов либо страховкой через фьючерс или валютные опционы.
Теперь к рынку акций.
Прошедшая неделя не ограничилась сообщениями Reuters и Bloomberg о бюджете и военных расходах. Для акций достаточно важными оказались инициативы Минфина по очередному увеличению налогов. В первую очередь пострадали золотодобытчики, производители цветных металлов и удобрений. Хотя точно подсчитать потери нам еще предстоит, у того же ФосАгро дела и так как будто бы не очень, а ПОЛЮС первым повел носом по ветру, то что я писал за пей-воллом про ПОЛЮС, судя по всему не только лишь мои догадки и слухи😁
Отдельно обсуждалось налогообложение ПИФов. Сейчас нет смысла подробно на этом останавливаться: предложения доработали, и без того еле живые паевые фонды акций смогут еще сколько-то протянуть.
Для обычного физика гораздо важнее инициатива по объединению налоговой базы. Да, немногие сразу почувствуют на себе верхние ставки: для этого доходы должны быть достаточно существенными. Но в целом, как и изменения для ПИФов, в которые крупные собственники упаковывали свой капитал, все это, на мой взгляд, будет иметь строго негативное влияние на российский фондовый рынок, просто потому, что крупные деньги, которые продолжают составлять костяк рынка — всё менее заинтересованны в нем оставаться.
Очередная очень «умная» инициатива Минфина на пути к утроению или уже учетверению капитализации рынка относительно ВВП.
Для отдельных организаций горно-металлургического комплекса предлагается ввести налог в размере 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен на твердые полезные ископаемые относительно уровня 2024 г. Для золота ставка составит 20%.
📍Минфин предлагает включить дивиденды, проценты по вкладам, доходы от ценных бумаг и цифровых прав, продажи имущества, страховых договоров и дарения в основную налоговую базу НДФЛ со ставками 13–22%.
📍Сейчас часть этих «пассивных» доходов облагается отдельно по ставкам 13–15%. При новой системе ставка будет зависеть прежде всего от общего размера дохода, а не от его источника.