Утренний обзор: что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи упал на 2%:
На выходных рынок отскочил обратно к 2300. Валюта выросла на 1,3%, нефть упала на 1% и ещё на 1% на выходных.
Приезд Уиткоффа и Кушнера:
8 августа вышла новость от ТАСС о возможном приезде американцев в Россию на переговоры прямо на этой неделе. Звучит неожиданно учитывая то, что они должны были приехать в Киев, а после - к нам (правда может быть такое, что в начале недели будет долетят до Украины, потом - к нам).
На этом рынок подскочил, хоть и точной даты нет: думаю, что на ней рынок может пробить 2350, однако на самом факте переговоров мы традиционно увидим обратный откат.
Нефть откатывает:
Трамп заявил о готовности прекратить войну с Ираном с единственным условием: открытием Ормуза. Он считает, что урон ядерной программе был достигнут.
Это очередное ТАСО от Дональда, который пытается сухим выйти из конфликта, все меньше получая от него.
Здесь логика торговлей нефтью все та же: пока Ормуз закрыт и нефть ниже 80$ - это скорее лонг для меня. (И такое работало не раз).
Акции:
1)ВТБ: прочь непрофильные активы
Банк продал бывший офис банка «открытие», покупателем стал ВБ. Неизвестно, были ли особые условия перед сделкой с объединением (ибо сумма не раскрывается), но порядок чисел тут - 12-13 млрд, за счет подобных сделок банк может достичь цели по чистой прибыли в 600 млрд (ибо судя по кварталам пока таргет достроят будет тяжело) и поправить ситуацию с достаточностью капитала => шанс на дивиденд выше 25% за 2026г вырастет.
Базово, до 2028г я не жду выплат в 50% от ЧП => пока ориентир в 25-35%.
В позитивном сценарии (если брать верхнюю границу): 35% от 600 млрд рублей = 210 млрд, при этом в обращении находится около 19 млрд акций (с учётом допки) - получится 11р или 19,6%дд.
Акции скорее интересно будет покупать после допки и осени: еще непонятно будут ли изменения в сделке с вб (с учетом последних прилетов), ну и ждем окончательных параметров.
Условно, по 48-50р в акции будут учтена риск-премия и будет уже интересно.
2)Русал: СД по дивидендам
Компания находится в хорошем цикле бизнеса: цены на металлы выросли, ситуация в Ормузе играет на руку. Тем не менее, о дивидендах говорить рано:
долг, чистый убыток за 2025г.
Ждём объявления дивиденда Норникелем: это поддержит головную компанию, но это эффект следующего года. Ну и если там же (в 2027г) конъюнктура для компании останется благоприятной, жду дивиденды в 2028г.
Поэтому, Русал по текущим в долгосроке уже достаточно интересен, для себя установил зону для покупок у 23-25р.
11 EV/EBITDA текущих пока дороговато относительно всего рынка и рисков.
3)Т:СД по дивидендам
Компания проведет СД по выплате за 1ПГ 2026г. Около 4,5 руб ещё должны одобрить: в этом году уже 13 руб ранней прибыли заплатили (а это между прочим почти 5% дд).
Прошедший дивгэп прошел неплохо (в утреннем обзоре пятницы писал, что уйти в отсечку для меня будет неплохой идеей - получилось 1% забрать).
Кроме того, уже завтра компания отчитается за 2кв по МСФО, ожидаю хороших результатов и возможного возобновления байбека.
Стоят 3,2 P/E при росте на 30% по ЧП и выплатам - это все еще очень дешевый финтех, значимую долю в котором продолжаю держать в портфеле.
Итоги:
На неделе нас ждут важные отчеты: это совкомбанк, Т, Ростелеком, Х5, ВК, хедхантер, ИнтерРао.
В пятницу индекс продолжил показывать слабость без причины (падали потому что не на чем расти): причем развалились на вечерке.
Сейчас, на новостях о приезде американцев снова зажало шортистов: в моменте их больше и им больно, на этом случаются сквизы.
Пока валюта, нефть, шорты и дешевый рынок дают пространство для роста, а драйвер - приезд США для переговоров, но пока вера в успех всего этого у рынка низка.
Я остаюсь на 50%~ загруженным в акциях.
Отличного дня, друзья!
В пятницу индекс Мосбиржи упал на 2%:
На выходных рынок отскочил обратно к 2300. Валюта выросла на 1,3%, нефть упала на 1% и ещё на 1% на выходных.
Приезд Уиткоффа и Кушнера:
8 августа вышла новость от ТАСС о возможном приезде американцев в Россию на переговоры прямо на этой неделе. Звучит неожиданно учитывая то, что они должны были приехать в Киев, а после - к нам (правда может быть такое, что в начале недели будет долетят до Украины, потом - к нам).
На этом рынок подскочил, хоть и точной даты нет: думаю, что на ней рынок может пробить 2350, однако на самом факте переговоров мы традиционно увидим обратный откат.
Нефть откатывает:
Трамп заявил о готовности прекратить войну с Ираном с единственным условием: открытием Ормуза. Он считает, что урон ядерной программе был достигнут.
Это очередное ТАСО от Дональда, который пытается сухим выйти из конфликта, все меньше получая от него.
Здесь логика торговлей нефтью все та же: пока Ормуз закрыт и нефть ниже 80$ - это скорее лонг для меня. (И такое работало не раз).
Акции:
1)ВТБ: прочь непрофильные активы
Банк продал бывший офис банка «открытие», покупателем стал ВБ. Неизвестно, были ли особые условия перед сделкой с объединением (ибо сумма не раскрывается), но порядок чисел тут - 12-13 млрд, за счет подобных сделок банк может достичь цели по чистой прибыли в 600 млрд (ибо судя по кварталам пока таргет достроят будет тяжело) и поправить ситуацию с достаточностью капитала => шанс на дивиденд выше 25% за 2026г вырастет.
Базово, до 2028г я не жду выплат в 50% от ЧП => пока ориентир в 25-35%.
В позитивном сценарии (если брать верхнюю границу): 35% от 600 млрд рублей = 210 млрд, при этом в обращении находится около 19 млрд акций (с учётом допки) - получится 11р или 19,6%дд.
Акции скорее интересно будет покупать после допки и осени: еще непонятно будут ли изменения в сделке с вб (с учетом последних прилетов), ну и ждем окончательных параметров.
Условно, по 48-50р в акции будут учтена риск-премия и будет уже интересно.
2)Русал: СД по дивидендам
Компания находится в хорошем цикле бизнеса: цены на металлы выросли, ситуация в Ормузе играет на руку. Тем не менее, о дивидендах говорить рано:
долг, чистый убыток за 2025г.
Ждём объявления дивиденда Норникелем: это поддержит головную компанию, но это эффект следующего года. Ну и если там же (в 2027г) конъюнктура для компании останется благоприятной, жду дивиденды в 2028г.
Поэтому, Русал по текущим в долгосроке уже достаточно интересен, для себя установил зону для покупок у 23-25р.
11 EV/EBITDA текущих пока дороговато относительно всего рынка и рисков.
3)Т:СД по дивидендам
Компания проведет СД по выплате за 1ПГ 2026г. Около 4,5 руб ещё должны одобрить: в этом году уже 13 руб ранней прибыли заплатили (а это между прочим почти 5% дд).
Прошедший дивгэп прошел неплохо (в утреннем обзоре пятницы писал, что уйти в отсечку для меня будет неплохой идеей - получилось 1% забрать).
Кроме того, уже завтра компания отчитается за 2кв по МСФО, ожидаю хороших результатов и возможного возобновления байбека.
Стоят 3,2 P/E при росте на 30% по ЧП и выплатам - это все еще очень дешевый финтех, значимую долю в котором продолжаю держать в портфеле.
Итоги:
На неделе нас ждут важные отчеты: это совкомбанк, Т, Ростелеком, Х5, ВК, хедхантер, ИнтерРао.
В пятницу индекс продолжил показывать слабость без причины (падали потому что не на чем расти): причем развалились на вечерке.
Сейчас, на новостях о приезде американцев снова зажало шортистов: в моменте их больше и им больно, на этом случаются сквизы.
Пока валюта, нефть, шорты и дешевый рынок дают пространство для роста, а драйвер - приезд США для переговоров, но пока вера в успех всего этого у рынка низка.
Я остаюсь на 50%~ загруженным в акциях.
Отличного дня, друзья!