Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,5%:
-Увидели сильный «камбек» нефти на фоне очередных разногласий Ирана и США (Трамп заявил, что Иран хочет, чтобы США компенсировали им последствия войны, а США требует того же от Ирана) и закрытого Ормуза. На этом Brent +7% и вновь выше 80$ (моя стратегия с Лонгом ниже этой цифры и закрытом Ормузе - работает).
-Юань откатывает от 12,3 на росте нефти, при этом, например, экспортеры в июле сократили продажу валюты до 2,2 млрд$ с 7,6 млрд$ в июне. Пока мы выше 12, локальный растущий тренд остается.
Акции:
1)Самолет: возвращение нерезидентов!
В акциях компании уже более года идет раздача в стакане - они всегда были слабее рынка, даже несмотря на общее состояние самого бизнеса. Проблема заключалась в продаже акций наследников сооснователя М. Кенина. Было продано аж 17,58% акций и вчера стал известен покупатель - это фонд Fonte Incepta Alpha Fund OEIF Limited из Казахстана.
Исходя из раскрытия покупателя можно сказать, что весь желаемый объем был раздан и навес из акции ушел. Кроме того, в акциях ОЧЕНЬ много шорта, на котором движение и продолжалось весь день с 380р до 420, а менее, чем за месяц акции сделали движение в 100% с 208 руб.
Риск в облигациях стал ниже, в акциях ушел навес и пока шортов много - рост может продолжиться.
Бизнес пока дороговат по мультипликаторам, но это в момент может измениться с оживлением пром. производства - первые сигналы на это мы видим у металлургов.
Я самолет не держу, но что бы я точно не делал сейчас - не искал бы шорт при таких вводных.
2)Т-технологии: отчет
Компания отчитается за 2кв и 1ПГ. В консенсусе:
-Выручка 209,4 млрд руб (+22% г/г).
- опер. ЧП 49,8 млрд (+20% г/г).
-ROE 27,1%.
При такой рентабельности стоить чуть ниже капитала - это конечно неэффективность нашего рынка.
Смотрим на рост кред. портфеля - прибыль пойдет отсюда и от комиссионных доходов.
Также увидим переоценку чистой прибыли за счет доли Яндекса, но из-за падения её акций это будет нивелировано - это скорее позитивный эффект на будущее.
Ещё из интересного ждём звонок с менеджментом в 12:30 - должны рассказать о интеграции точка банка (который будет выводить сектор B2B вперед, за счет которого банк может сильно вырасти).
Я продолжаю держать акции: 3 P/E для финтеха это конечно вау, даже в условиях нашей тяжелой экономики.
3)Металлурги: конъюнктура меняется.
Индекс ВНУТРЕННИХ цен на металлы в июле выросла до хая с 2024г до 78,2 тыс руб. Рост цен затронул металлы (в т.ч алюминий), арматуру и мелкую фурнитуру.
Здесь стоит выделить 2 фаворита, которые в моменте стоят сильнее рынка.
ММК - это наиболее упавшая из металлургов компания с дешевым мультипликатором. Если внутренний спрос будет дальше восстанавливаться - альфа к индексу тут должна быть неплохой. Смущает только требования к капексу (у Северстали в этом плане лучше), но это в цене. Купил на 1% от портфеля вчера.
Русал - спекулятивно классно выглядит на ускорение после пробоя 28. По технике смотрит в район 29-30. Тут много шортистов + растет против рынка, показывая силу. Цена на аллюминий, закрытый Ормуз и неплохая техника в моменте рисуют неплохой сетап.
НЛМК скорее менее нравится из-за санкционных рисков, Северсталь классно и более безопасно, но тут и апсайд меньше.
Итоги:
Вчера рынок откатывал без подробностей о визите Американцев в РФ, но случился отскок на нефти и мы вновь выше 2300.
Базово, без позитива будет тяжело расти, с другой стороны - шортов все еще больше, чем лонгов и любая позитивная новость их разрывает (мы увидели наглядный пример с самолетом).
Сегодня также отчитается сбер за июль: это всегда важный маркер для ЦБ с точки зрения кредитования и состояния банковской системы в плане рисков.
2300 удержали, нужно пробовать 2320 для ускорения вверх.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,5%:
-Увидели сильный «камбек» нефти на фоне очередных разногласий Ирана и США (Трамп заявил, что Иран хочет, чтобы США компенсировали им последствия войны, а США требует того же от Ирана) и закрытого Ормуза. На этом Brent +7% и вновь выше 80$ (моя стратегия с Лонгом ниже этой цифры и закрытом Ормузе - работает).
-Юань откатывает от 12,3 на росте нефти, при этом, например, экспортеры в июле сократили продажу валюты до 2,2 млрд$ с 7,6 млрд$ в июне. Пока мы выше 12, локальный растущий тренд остается.
Акции:
1)Самолет: возвращение нерезидентов!
В акциях компании уже более года идет раздача в стакане - они всегда были слабее рынка, даже несмотря на общее состояние самого бизнеса. Проблема заключалась в продаже акций наследников сооснователя М. Кенина. Было продано аж 17,58% акций и вчера стал известен покупатель - это фонд Fonte Incepta Alpha Fund OEIF Limited из Казахстана.
Исходя из раскрытия покупателя можно сказать, что весь желаемый объем был раздан и навес из акции ушел. Кроме того, в акциях ОЧЕНЬ много шорта, на котором движение и продолжалось весь день с 380р до 420, а менее, чем за месяц акции сделали движение в 100% с 208 руб.
Риск в облигациях стал ниже, в акциях ушел навес и пока шортов много - рост может продолжиться.
Бизнес пока дороговат по мультипликаторам, но это в момент может измениться с оживлением пром. производства - первые сигналы на это мы видим у металлургов.
Я самолет не держу, но что бы я точно не делал сейчас - не искал бы шорт при таких вводных.
2)Т-технологии: отчет
Компания отчитается за 2кв и 1ПГ. В консенсусе:
-Выручка 209,4 млрд руб (+22% г/г).
- опер. ЧП 49,8 млрд (+20% г/г).
-ROE 27,1%.
При такой рентабельности стоить чуть ниже капитала - это конечно неэффективность нашего рынка.
Смотрим на рост кред. портфеля - прибыль пойдет отсюда и от комиссионных доходов.
Также увидим переоценку чистой прибыли за счет доли Яндекса, но из-за падения её акций это будет нивелировано - это скорее позитивный эффект на будущее.
Ещё из интересного ждём звонок с менеджментом в 12:30 - должны рассказать о интеграции точка банка (который будет выводить сектор B2B вперед, за счет которого банк может сильно вырасти).
Я продолжаю держать акции: 3 P/E для финтеха это конечно вау, даже в условиях нашей тяжелой экономики.
3)Металлурги: конъюнктура меняется.
Индекс ВНУТРЕННИХ цен на металлы в июле выросла до хая с 2024г до 78,2 тыс руб. Рост цен затронул металлы (в т.ч алюминий), арматуру и мелкую фурнитуру.
Здесь стоит выделить 2 фаворита, которые в моменте стоят сильнее рынка.
ММК - это наиболее упавшая из металлургов компания с дешевым мультипликатором. Если внутренний спрос будет дальше восстанавливаться - альфа к индексу тут должна быть неплохой. Смущает только требования к капексу (у Северстали в этом плане лучше), но это в цене. Купил на 1% от портфеля вчера.
Русал - спекулятивно классно выглядит на ускорение после пробоя 28. По технике смотрит в район 29-30. Тут много шортистов + растет против рынка, показывая силу. Цена на аллюминий, закрытый Ормуз и неплохая техника в моменте рисуют неплохой сетап.
НЛМК скорее менее нравится из-за санкционных рисков, Северсталь классно и более безопасно, но тут и апсайд меньше.
Итоги:
Вчера рынок откатывал без подробностей о визите Американцев в РФ, но случился отскок на нефти и мы вновь выше 2300.
Базово, без позитива будет тяжело расти, с другой стороны - шортов все еще больше, чем лонгов и любая позитивная новость их разрывает (мы увидели наглядный пример с самолетом).
Сегодня также отчитается сбер за июль: это всегда важный маркер для ЦБ с точки зрения кредитования и состояния банковской системы в плане рисков.
2300 удержали, нужно пробовать 2320 для ускорения вверх.
Отличного дня, друзья!