Утренний обзор: казалось бы, причем тут Канье Вест?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 3%:
Шутки с взаимосвязью этого с приездом американского рэпера скорее шутки. По факту мы вновь видим большой отток лонгов и приток шортов и это на фоне растущей нефти.
Поэтому, отскок скорее технический, на шортистах, но пока их число растет - это может продолжаться. Фон не изменился, к сожалению в лучшую сторону.
Акции:
1)ЦИАН: качественно, но дороговато
Компания отчитается за 2кв. В консенсусе:
-Выручка 4,25 млрд руб (+18% г/г)
-EBITDA 1,21 млрд (+40% г/г)
- Чистая прибыль 900 млн (+14% г/г)
Бизнес оживает за счет небольшого оживления в потреб активности в сфере недвижимости (падение ставок дает о себе знать), при этом остается дорогое удержание объявления для продавцов.
Ещё плюс бизнеса в её денежной позиции в 6,4 млрд - это 1/8 капитализации, т.е компания зарабатывает на депозитах и выносит плюсы как от высокой КС, так и низкой.
Но, к сожалению, оценка в 12 прибылей сейчас не нравится, хоть компания очень устойчива, растет и платит высокие дивиденды. Условно, на вопрос: «а чем это лучше, чем сбер», все же ответ не такой оправдывающий.
Но компания сильнее рынка - байбек дает о себе знать, пока он есть спекулятивные отскоки на просадках тут сильнее могут откупать.
2)Русал: памп перед сильным отчетом
Компания сегодня отчитается за 1 полугодие. На этом акция вчера выросла более, чем на 5%.
В консенсусе:
-Выручка 8,4 млрд $ (+12% г/г)
-EBITDA 1,25 млрд $ (+68% г/г)
-Чистая прибыль 0,8 млрд$
Имеем хорошую конъюнктуру: благодаря ормузкому кризису цены на металлы выросли на 33% за полугодие, курс $ вырос с 76 до 86, что напрямую влияет на рублевую выручку, ну и реализация растет. Помогает также снижение цены сырья - бокситов и глинозёма.
Из минусов, растут траты на электроэнергию + долг тут большой (я ожидаю 6 ND/EBITDA к отчету) + нет дивидендов.
Поэтому, это скорее спекулятивная акция, которая не факт что удержится в росте из-за тяжелого рынка (акции, платящие дивиденды и имеющие меньше долга держатся сильно лучше из-за доходностей)
Я в стороне, все может поменяться, на просадках ниже 25р при текущих ценах на металлы и $ - уже интереснее. При этом, в долгосроке компания достаточно неплоха
3)БСПБ: не в том цикле
Банк отчитался по РСБУ за 7 мес, а в пятницу отчитается по МСФО за 2кв.
Из того, что увидели: с начала года заработали 17 мдрд (-14% г/г) и чистый процентный доход 7,1 млрд (-18% г/г). На 3,3% вырос лишь комиссионный доход и кред. портфель
В консенсусе за 2кв снизят ЧП до 7,6 млрд (-17% г/г).
Резервирование растет + компания теряет в рентабельности, это эффект снижения ставки, от которого банк проигрывает => падает чистая прибыль => падают дивиденды, которые удерживают цену акций в такое время
Как хедж от смены траектории ЦБ в снижении ставки в худшую сторону может быть неплохо. Интересно скорее ниже 220-230
Итоги:
Рынок отскочил от 2100 и очень легко продолжает ходить по +3-4% и -3-4% за день.
Сегодня выйдут данные по инфляции и прогнозы неутешительные: возвращение массовых проблем с топливом. Если покажем положительную инфляцию против сезонной дефляции - ОФЗ могут просесть, а за ними - рынок (хотя по бондам заранее можно будет понять какой выйдет отчет по ИПЦ).
В остальном, продолжаем следить за отчетами и новостями.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 3%:
Шутки с взаимосвязью этого с приездом американского рэпера скорее шутки. По факту мы вновь видим большой отток лонгов и приток шортов и это на фоне растущей нефти.
Поэтому, отскок скорее технический, на шортистах, но пока их число растет - это может продолжаться. Фон не изменился, к сожалению в лучшую сторону.
Акции:
1)ЦИАН: качественно, но дороговато
Компания отчитается за 2кв. В консенсусе:
-Выручка 4,25 млрд руб (+18% г/г)
-EBITDA 1,21 млрд (+40% г/г)
- Чистая прибыль 900 млн (+14% г/г)
Бизнес оживает за счет небольшого оживления в потреб активности в сфере недвижимости (падение ставок дает о себе знать), при этом остается дорогое удержание объявления для продавцов.
Ещё плюс бизнеса в её денежной позиции в 6,4 млрд - это 1/8 капитализации, т.е компания зарабатывает на депозитах и выносит плюсы как от высокой КС, так и низкой.
Но, к сожалению, оценка в 12 прибылей сейчас не нравится, хоть компания очень устойчива, растет и платит высокие дивиденды. Условно, на вопрос: «а чем это лучше, чем сбер», все же ответ не такой оправдывающий.
Но компания сильнее рынка - байбек дает о себе знать, пока он есть спекулятивные отскоки на просадках тут сильнее могут откупать.
2)Русал: памп перед сильным отчетом
Компания сегодня отчитается за 1 полугодие. На этом акция вчера выросла более, чем на 5%.
В консенсусе:
-Выручка 8,4 млрд $ (+12% г/г)
-EBITDA 1,25 млрд $ (+68% г/г)
-Чистая прибыль 0,8 млрд$
Имеем хорошую конъюнктуру: благодаря ормузкому кризису цены на металлы выросли на 33% за полугодие, курс $ вырос с 76 до 86, что напрямую влияет на рублевую выручку, ну и реализация растет. Помогает также снижение цены сырья - бокситов и глинозёма.
Из минусов, растут траты на электроэнергию + долг тут большой (я ожидаю 6 ND/EBITDA к отчету) + нет дивидендов.
Поэтому, это скорее спекулятивная акция, которая не факт что удержится в росте из-за тяжелого рынка (акции, платящие дивиденды и имеющие меньше долга держатся сильно лучше из-за доходностей)
Я в стороне, все может поменяться, на просадках ниже 25р при текущих ценах на металлы и $ - уже интереснее. При этом, в долгосроке компания достаточно неплоха
3)БСПБ: не в том цикле
Банк отчитался по РСБУ за 7 мес, а в пятницу отчитается по МСФО за 2кв.
Из того, что увидели: с начала года заработали 17 мдрд (-14% г/г) и чистый процентный доход 7,1 млрд (-18% г/г). На 3,3% вырос лишь комиссионный доход и кред. портфель
В консенсусе за 2кв снизят ЧП до 7,6 млрд (-17% г/г).
Резервирование растет + компания теряет в рентабельности, это эффект снижения ставки, от которого банк проигрывает => падает чистая прибыль => падают дивиденды, которые удерживают цену акций в такое время
Как хедж от смены траектории ЦБ в снижении ставки в худшую сторону может быть неплохо. Интересно скорее ниже 220-230
Итоги:
Рынок отскочил от 2100 и очень легко продолжает ходить по +3-4% и -3-4% за день.
Сегодня выйдут данные по инфляции и прогнозы неутешительные: возвращение массовых проблем с топливом. Если покажем положительную инфляцию против сезонной дефляции - ОФЗ могут просесть, а за ними - рынок (хотя по бондам заранее можно будет понять какой выйдет отчет по ИПЦ).
В остальном, продолжаем следить за отчетами и новостями.
Отличного дня, друзья!