🥇 ЗОЛОТО: ПОЧЕМУ ВСЕ ЕГО СКУПАЮТ, А ЦЕНА НЕ РАСТЁТ
Нассим Талеб на днях связал нынешнюю роль золота с заморозкой российских активов. Мысль неожиданная, но она объясняет почти всё, что творилось с металлом три года.
🏛 После 2022 года весь мир увидел простую вещь: валютные резервы можно заморозить одним решением. И центробанки развивающихся стран начали перекладываться в то, что удалённо не блокируется.
Цифры говорящие. Доля доллара в мировых резервах упала с 72% в 2000 году до 57% сейчас. Три года подряд центробанки забирали с рынка больше тысячи тонн золота ежегодно. Китай в августе купил рекордный с 2023 года объём, около процента мировой годовой добычи за месяц, и строит под хранение новое помещение в Гонконге.
Главный покупатель на этом рынке не частный инвестор, а государства.
📉 А ТЕПЕРЬ ТО, ЧЕГО НЕ ОЖИДАЕШЬ
Цена при всём этом идёт вниз.
В январе унция стоила выше 5000 долларов. Сейчас декабрьский фьючерс на Мосбирже торгуется по 4167, это примерно на 16% ниже пика. Биржевое золото на споте стоит 11 290 рублей за грамм.
Прогнозы Goldman Sachs и JPMorgan о возврате к 4900-5000 к концу года пока не сбываются.
Причина отрезвляющая: после трёх лет агрессивной скупки часть центробанков развернулась и начала продавать. Золото красиво смотрится в отчётах о резервах, но им нельзя закрыть кассовый разрыв и провести интервенцию. Для этого нужна валюта.
🇷🇺 И у нас та же история. Россия золото сейчас не копит, а расходует: Минфин тратит средства ФНБ на покрытие дефицита бюджета, а металл там часть активов.
Выходит занятная картина. Мир скупает золото из-за истории с заморозкой наших резервов, а мы в это же время своё продаём.
🤔 ТАК ПОКУПАТЬ ИЛИ НЕТ
Золото не приносит дохода. Ни купона, ни дивиденда, ни процента. Вклад под 13% платит тебе сам по себе, а металл обязан подорожать, иначе ты не заработал ничего.
Для нас есть второй слой. Рублёвая цена зависит и от мировой котировки, и от курса. Доллар сегодня 85,71 и растёт третий день, поэтому в рублях золото держится лучше, чем в долларах. Часть движения, которое ты видишь в приложении, это не металл дорожает, а рубль дешевеет.
И последнее. Покупать актив после удвоения за три года, когда цена уже развернулась вниз, а крупные держатели распродают, это не лучший момент входа.
🎯 Золото это страховка, а не способ заработать. Разумная доля в портфеле 5-10%, и берут её не потому, что цена растёт, а на случай потрясений.
Соберёшься брать, смотри на инструмент: слитки, монеты, обезличенные счета и биржевое золото дают очень разную итоговую доходность при одной и той же цене металла.
⚖️ Не ИИР.
❓ Есть золото в портфеле? В каком виде держишь?
Нассим Талеб на днях связал нынешнюю роль золота с заморозкой российских активов. Мысль неожиданная, но она объясняет почти всё, что творилось с металлом три года.
🏛 После 2022 года весь мир увидел простую вещь: валютные резервы можно заморозить одним решением. И центробанки развивающихся стран начали перекладываться в то, что удалённо не блокируется.
Цифры говорящие. Доля доллара в мировых резервах упала с 72% в 2000 году до 57% сейчас. Три года подряд центробанки забирали с рынка больше тысячи тонн золота ежегодно. Китай в августе купил рекордный с 2023 года объём, около процента мировой годовой добычи за месяц, и строит под хранение новое помещение в Гонконге.
Главный покупатель на этом рынке не частный инвестор, а государства.
📉 А ТЕПЕРЬ ТО, ЧЕГО НЕ ОЖИДАЕШЬ
Цена при всём этом идёт вниз.
В январе унция стоила выше 5000 долларов. Сейчас декабрьский фьючерс на Мосбирже торгуется по 4167, это примерно на 16% ниже пика. Биржевое золото на споте стоит 11 290 рублей за грамм.
Прогнозы Goldman Sachs и JPMorgan о возврате к 4900-5000 к концу года пока не сбываются.
Причина отрезвляющая: после трёх лет агрессивной скупки часть центробанков развернулась и начала продавать. Золото красиво смотрится в отчётах о резервах, но им нельзя закрыть кассовый разрыв и провести интервенцию. Для этого нужна валюта.
🇷🇺 И у нас та же история. Россия золото сейчас не копит, а расходует: Минфин тратит средства ФНБ на покрытие дефицита бюджета, а металл там часть активов.
Выходит занятная картина. Мир скупает золото из-за истории с заморозкой наших резервов, а мы в это же время своё продаём.
🤔 ТАК ПОКУПАТЬ ИЛИ НЕТ
Золото не приносит дохода. Ни купона, ни дивиденда, ни процента. Вклад под 13% платит тебе сам по себе, а металл обязан подорожать, иначе ты не заработал ничего.
Для нас есть второй слой. Рублёвая цена зависит и от мировой котировки, и от курса. Доллар сегодня 85,71 и растёт третий день, поэтому в рублях золото держится лучше, чем в долларах. Часть движения, которое ты видишь в приложении, это не металл дорожает, а рубль дешевеет.
И последнее. Покупать актив после удвоения за три года, когда цена уже развернулась вниз, а крупные держатели распродают, это не лучший момент входа.
🎯 Золото это страховка, а не способ заработать. Разумная доля в портфеле 5-10%, и берут её не потому, что цена растёт, а на случай потрясений.
Соберёшься брать, смотри на инструмент: слитки, монеты, обезличенные счета и биржевое золото дают очень разную итоговую доходность при одной и той же цене металла.
⚖️ Не ИИР.
❓ Есть золото в портфеле? В каком виде держишь?