‼️ НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ: С 8 МАЯ МИНФИН ВОЗОБНОВЛЯЕТ ПОКУПКУ ВАЛЮТЫ В РЕЗЕРВЫ

Данные Минфина по НГД зафиксировали скачок доходов. НДД за 1К26 полностью совпал с нашим прогнозом, НДПИ также соответствовал ценам на нефть

• НГД за АПРЕЛЬ: 856 млрд (-21% гг), 4М26: 2298 млрд (-38% гг)

• В МАЕ ждём НГД около 950 млрд (+85% гг)

• Urals в АПРЕЛЕ: $94.87 (+73% гг)

• Рублевая цена Urals в АПРЕЛЕ: 7 295 руб (+60% гг)

• Brent в АПРЕЛЕ была около $103, так что можно констатировать сокращение дисконта с 36-37% в начале года до 23% в марте и 8% в апреле – это рекордно-низкий дисконт с начала 2022г

• Если нефть останется на 7000 руб за баррель, то июне НГД будут 900-950 млрд, а в июле подскочат до 1.5 трлн с учетом более 600 млрд НДД за 2К26

Минфин с 8 мая возобновляет операции по БП. Он учёл непроданную валюту в марте-апреле, поэтому майские покупки оказались небольшими – 110.3 млрд руб (5.8 млрд в день). Зеркалирования инвестиций за 2П25 - 4.6 млрд в день. Поэтому чистые покупки валюты в мае - 1.2 млрд в день

MMI в Max 🌏