#мысли_управляющего
#daily
ПЕРЕВЕРНУТЬ ИГРУ
Иногда полезный трюк - это перевернуть мысленно шахматную доску и подумать за соперника. Попробуем проделать это с рынками, посмотрев на сторону медведей:
- ранее они очень много заработали и зафиксировались (по статистике РТС это так)
- акции РФ сейчас дают апсайд 20-30% и дивиденд 6-12% на десерт, оценены дешево очень многие
- нерезиденты после недели продаж 22 ноября провели покупки в СБЕРе, ГАЗПРОМе и ЛУКОЙЛе
📌 Соответственно, если сейчас мысленно шортить РТС, то время играет против тебя - нужны новости о санкциях (но повода нет), нужны новости о том, что танки и вертолеты пошли на Донбасс или что-то ещё пожестче: чтобы напугать рынок сильнее прежнего, нужны действия
🕰 чем дольше таких новостей не поступает, тем больше будет запоздалых покупателей, готовы купить первую же коррекцию, и тем самым бьющих по больному. То же самое с рублем: доходности ОФЗ 8.6-8.7% на дальнем конце кривой уже дают риск-премию к 8.5% ставке от ЦБ РФ, доллар вырос к 75 и иностранцы на низком старте к покупке ОФЗ
Таким образом, быть сейчас медведем очень и очень рисково и каждый новый день без происшествий увеличивает риски медведей, 3-4 дня без жестких новостей могут даже привести к капитуляции спекулянтов на понижение
Соответственно, у покупателей преимущество - время играет за них, и я не удивлюсь если РТС дорастет до 1700-1720п = границы нисходящего тренда в индексе. Дальше могут найтись поводы поволноваться.
ЧТО ЗА ОКЕАНОМ?
Там недавно был top S&P (66й максимум за год), и после него конечно спекулянты сейчас фиксируют прибыль. 10Y treasuries подросли в доходностях на PMI вчера, о чем я писал ранее. И золото, нарисовав локальный пик ушло в мощную просадку (сейчас логично ему отскочить на $20-30 вверх)
Что характеризует западный рынок? - VIX. Сейчас волатильность 20-21, а если бы мы были у разворотной точки перед большим падением, скорее всего был бы VIX 10 или 12, то есть внешне тишь да гладь.
Сегодня с 16:30 придет мощный блок статистики по США, который я жду выше ожиданий, и S&P может весьма вероятно зарядиться позитивом на дальнейший рост: фишки выпустят пар, а Small caps подтянутся поближе к крупным бумагам, т.к. они чувствительны к экономической ситуации.
Если все пойдет по этой линии прогноза, то скорее всего S&P еще пару раз обновит максимумы в ближайшие пару месяцев. А вот когда VIX будет 14 или 12, Apple и Amazon будут расти на падающем рынке других бумаг, я бы заволновался.
HIGH VOLATILITY SUGGESTS THERE IS ROOM FOR GROWTH
#daily
ПЕРЕВЕРНУТЬ ИГРУ
Иногда полезный трюк - это перевернуть мысленно шахматную доску и подумать за соперника. Попробуем проделать это с рынками, посмотрев на сторону медведей:
- ранее они очень много заработали и зафиксировались (по статистике РТС это так)
- акции РФ сейчас дают апсайд 20-30% и дивиденд 6-12% на десерт, оценены дешево очень многие
- нерезиденты после недели продаж 22 ноября провели покупки в СБЕРе, ГАЗПРОМе и ЛУКОЙЛе
📌 Соответственно, если сейчас мысленно шортить РТС, то время играет против тебя - нужны новости о санкциях (но повода нет), нужны новости о том, что танки и вертолеты пошли на Донбасс или что-то ещё пожестче: чтобы напугать рынок сильнее прежнего, нужны действия
🕰 чем дольше таких новостей не поступает, тем больше будет запоздалых покупателей, готовы купить первую же коррекцию, и тем самым бьющих по больному. То же самое с рублем: доходности ОФЗ 8.6-8.7% на дальнем конце кривой уже дают риск-премию к 8.5% ставке от ЦБ РФ, доллар вырос к 75 и иностранцы на низком старте к покупке ОФЗ
Таким образом, быть сейчас медведем очень и очень рисково и каждый новый день без происшествий увеличивает риски медведей, 3-4 дня без жестких новостей могут даже привести к капитуляции спекулянтов на понижение
Соответственно, у покупателей преимущество - время играет за них, и я не удивлюсь если РТС дорастет до 1700-1720п = границы нисходящего тренда в индексе. Дальше могут найтись поводы поволноваться.
ЧТО ЗА ОКЕАНОМ?
Там недавно был top S&P (66й максимум за год), и после него конечно спекулянты сейчас фиксируют прибыль. 10Y treasuries подросли в доходностях на PMI вчера, о чем я писал ранее. И золото, нарисовав локальный пик ушло в мощную просадку (сейчас логично ему отскочить на $20-30 вверх)
Что характеризует западный рынок? - VIX. Сейчас волатильность 20-21, а если бы мы были у разворотной точки перед большим падением, скорее всего был бы VIX 10 или 12, то есть внешне тишь да гладь.
Сегодня с 16:30 придет мощный блок статистики по США, который я жду выше ожиданий, и S&P может весьма вероятно зарядиться позитивом на дальнейший рост: фишки выпустят пар, а Small caps подтянутся поближе к крупным бумагам, т.к. они чувствительны к экономической ситуации.
Если все пойдет по этой линии прогноза, то скорее всего S&P еще пару раз обновит максимумы в ближайшие пару месяцев. А вот когда VIX будет 14 или 12, Apple и Amazon будут расти на падающем рынке других бумаг, я бы заволновался.
HIGH VOLATILITY SUGGESTS THERE IS ROOM FOR GROWTH