Европлан - улучшение в 3 квартале, SFI и дивиденды
Так как держу большую долю портфеля в SFI, результаты Европлана всегда в фокусе
Результаты намекают на разворот, что коррелирует со снижением ставки. Рост новых контрактов может объясняться разовым всплеском на фоне новостей о повышении утильсбора. Так ли это или все же разворот в показателях лизинга произошел узнаем в следующем квартале
В дополнении есть проф. мнение человека из индустрии о том, что выросший сток авто начал рассасываться
Европлан подтвердил желание выплатить 7 млрд дивидендов по итогам 9М 2025, из которых 6 млрд получит SFI. Если страховой бизнес ВСК не выплачивал промежуточные дивиденды, то SFI может распределить акционерам 127 рублей на акцию (11% к текущим ценам)
При этом акции SFI последний месяц были сильно хуже рынка. Причина в М.Видео, которая увеличила объем допэмиссии в 3 раза и изменении формата с "закрытой" подписки на "открытую", когда каждый может поучаствовать в ней. Рынок подумал, что раз так, то SFI может вместо выплаты дивидендов акционерам увеличить объем участия в допэмиссии
Понятно, что все решает основной акционер SFI, но намерений таких у менеджмента компании не было. Риск оцениваю как маловероятный. Портить инвестиционный кейс SFI, закапывая деньги в спасение М.Видео не выглядит разумным решением. Это разрушит доверие рынка к тому, что менеджмент компании создавал на протяжении нескольких лет
SFI владеет 4,5% собственных акций, которые планировалось продавать в рынок. Очевидно, что делать это лучше по более высоким ценам, что также "за" выплату дивидендов
Жду новостей от Мвидео по параметрам допэмиссии (допускаю, что изменение формата подписки связано с возможным участием новых крупных акционеров), финансовые результаты Европлана (выйдет 19 ноября) и развязку по дивидендам SFI
Так как держу большую долю портфеля в SFI, результаты Европлана всегда в фокусе
Результаты намекают на разворот, что коррелирует со снижением ставки. Рост новых контрактов может объясняться разовым всплеском на фоне новостей о повышении утильсбора. Так ли это или все же разворот в показателях лизинга произошел узнаем в следующем квартале
В дополнении есть проф. мнение человека из индустрии о том, что выросший сток авто начал рассасываться
Европлан подтвердил желание выплатить 7 млрд дивидендов по итогам 9М 2025, из которых 6 млрд получит SFI. Если страховой бизнес ВСК не выплачивал промежуточные дивиденды, то SFI может распределить акционерам 127 рублей на акцию (11% к текущим ценам)
При этом акции SFI последний месяц были сильно хуже рынка. Причина в М.Видео, которая увеличила объем допэмиссии в 3 раза и изменении формата с "закрытой" подписки на "открытую", когда каждый может поучаствовать в ней. Рынок подумал, что раз так, то SFI может вместо выплаты дивидендов акционерам увеличить объем участия в допэмиссии
Понятно, что все решает основной акционер SFI, но намерений таких у менеджмента компании не было. Риск оцениваю как маловероятный. Портить инвестиционный кейс SFI, закапывая деньги в спасение М.Видео не выглядит разумным решением. Это разрушит доверие рынка к тому, что менеджмент компании создавал на протяжении нескольких лет
SFI владеет 4,5% собственных акций, которые планировалось продавать в рынок. Очевидно, что делать это лучше по более высоким ценам, что также "за" выплату дивидендов
Жду новостей от Мвидео по параметрам допэмиссии (допускаю, что изменение формата подписки связано с возможным участием новых крупных акционеров), финансовые результаты Европлана (выйдет 19 ноября) и развязку по дивидендам SFI