Банки - динамика рентабельности капитала

"Кто управляет прошлым, тот управляет будущим"

Собрал данные за последние 6 лет по рентабельности капитала банков. В этом периоде был хороший набор событий (два не похожих друг на друга кризиса, период низких и высоких ставок), можно оценить, кто и как их проходил

ROE показывает, сколько банк зарабатывает на вложенный в него в рубль. Например, если рентабельность капитала 20%, то на каждые 100 рублей капитала банк заработает 20 рублей прибыли

Покупая на бирже банк по оценке в 1 капитал, инвестор зарабатывает 20%, часть из которых получит в виде дивидендов. Сколько - это уже вопрос дивидендной политики банка

После 2022 года все поменялось, поэтому средний ROE беру только за последние три года

Что можно сказать:

💳 Лучше большинства проходил кризисы, а вне кризисных периодов показывает рентабельность стабильно выше 20%

💳 Чемпион по ROE, последние три года держится в районе 30% и лучше остальных проходил два кризиса. Если раньше банк всегда имел премию к капиталу, то сейчас ситуация поменялась, банк стоит в районе 1 капитала

💳 Слаб в кризисы, но в последние три года показывает высокую рентабельность. Это самый дешевый банк на рынке (полкапитала и 2 годовых прибыли), но дешевизна не без причин

💳 Имеет отличную стабильность в кризисы и увеличивает рентабельность в последние годы, догоняя Сбер

💳 Уверенно проходил кризисные года и показал выдающиеся результаты на фоне роста ставок, сейчас возвращается к норме рентабельности 18-20%

💳 Исторически имел высокую рентабельность, но по большей части она была сформирована бумажной переоценкой от покупки других компаний

Линч на MOEX