‼️ЭКОНОМИКА РФ: ТЕХНИЧЕСКАЯ РЕЦЕССИЯ НЕ СОСТОЯЛАСЬ

Росстат дал ВВП по производству, подтвердив оценку за 2К25: 1.1% гг

Секвенциальную динамику (к предыдущему кварталу с устранением сезонности) Росстат оценил в 0.4% VS -0.6% в 1К25

❗️Техническая рецессия (отрицательный рост 2 кв подряд) не состоялась

Динамика во 2К25:

• ДОБЫЧА: умеренный отскок после обвала в 1К25, когда был закрыт транзит газа через Украину

• ОБРАБОТКА: сильное ускорение роста

• СТРОЙКА: первое умеренное снижение после 5 лет мощного роста

• ТОРГОВЛЯ (ОПТ+РОЗНИЦА): снижение 2-й кв подряд (здесь сидит газ и нефтепродукты)

• ГОСУПРАВЛЕНИЕ: мощный рост (здесь сидят услуги военных)

• ФИНАНСЫ: первое снижение после 2-х лет мощного роста

Что ждать в 3К25? Кредитный бум в июле-августе - это 100%-й сигнал ускорения экономики. Но сложно оценить негативный эффект от атак БПЛА на НПЗ

Уверенный рост экономики во 2К25 подтверждает, что ЦБ всё делает правильно