📈 Итоги мая 🏁:
Подведем итоги месяца📊
ЦБ РФ:
— В мае ключевая ставка оставалась на уровне 14,5% годовых после апрельского снижения. Рынок постепенно сместил ожидания: теперь инвесторы скорее ждут не быстрого снижения ставки, а длинного периода «дорогих денег».
— ЦБ продолжает осторожную риторику: инфляция замедляется медленно, а проинфляционные риски всё ещё преобладают.
— Следующее заседание по ставке — 19 июня 2026. Сейчас основной вопрос уже не «снизят ли», а каким будет дальнейший темп снижения.
IPO:
— После IPO B2B-РТС ($BTBR) рынок новых размещений снова притормозил.
— FabricaONE.AI / Фабрика ПО перенесла IPO, сославшись на ухудшение рыночной конъюнктуры и рост неопределённости.
— Это важный сигнал: рынок IPO формально открылся, но сильного аппетита к риску у инвесторов пока нет.
— Из потенциально ближайших IPO всё ещё обсуждаются: Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), дочки МТС — MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK Tech ($VKCO), Суточно.ру.
Геополитика:
— Существенного прогресса по мирному треку по-прежнему нет.
— Рынок продолжает жить от новости к новости: любой позитив быстро откупают, но столь же быстро приходит фиксация.
— Для российского рынка это сохраняет повышенную премию за риск и ограничивает приток «длинных денег» в акции.
Заимствования Минфин 📈:
— Минфин продолжил активно занимать через ОФЗ.
— План размещения на Q2 — 1,5 трлн ₽, и к концу мая выполнено уже около 80–90% квартального плана.
— Высокие доходности по ОФЗ продолжают конкурировать с акциями за деньги инвесторов.
— По сути рынок сейчас живёт в режиме: «зачем брать риск в акциях, если облигации и фонды ликвидности всё ещё дают высокую доходность».
———
Итог: Май получился слабым для рынка — после локального отскока индекс Мосбиржи снова ушёл в коррекцию и на текущий момент снизился примерно на 3%.
При этом на рынке продолжаются странные продажи: регулярно видны мощные проливы в районе открытия основной сессии и ближе к 14:45. Складывается ощущение, что крупный продавец продолжает системно сокращать позиции практически «по рынку», не особо обращая внимание на цены.
На этом фоне всё чаще обсуждаются версии, что часть нерезидентов всё-таки постепенно находит возможности для выхода из российских активов через различные схемы и инфраструктурные решения. Официальных подтверждений этому нет, но характер продаж выглядит достаточно необычно.
С одной стороны — ставку уже начали снижать и это поддерживает рынок. С другой — деньги всё ещё дорогие, Минфин активно занимает через ОФЗ, а геополитика не даёт сформироваться полноценному устойчивому ап-тренду.
Поэтому рынок пока остаётся больше рынком локальных идей и отдельных историй, чем широкого уверенного роста всего индекса.
В начале июня рынок также будет следить за ПМЭФ-2026. Исторически форум часто сопровождается локальным позитивом для рынка: под него нередко придерживают хорошие новости, а акции отдельных компаний получают дополнительный импульс на ожиданиях соглашений, дивидендов и новых проектов. Но в последние годы эффект стал заметно слабее и обычно ограничивается отдельными историями, а не ростом всего рынка.
Трейдинг:
Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: -0,2% (IMOEX -3,6%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +0,7% (IMOEX -7,1%; MCFTRR -4,0%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: MM, CNRU, LEAS, MTSS, TATNP, DATA Шорт: MM
3. Худшие сделки👎: Лонг: SPBE, SIBN, WUSH Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.
#итоги #imoex #трейдинг
Подведем итоги месяца📊
ЦБ РФ:
— В мае ключевая ставка оставалась на уровне 14,5% годовых после апрельского снижения. Рынок постепенно сместил ожидания: теперь инвесторы скорее ждут не быстрого снижения ставки, а длинного периода «дорогих денег».
— ЦБ продолжает осторожную риторику: инфляция замедляется медленно, а проинфляционные риски всё ещё преобладают.
— Следующее заседание по ставке — 19 июня 2026. Сейчас основной вопрос уже не «снизят ли», а каким будет дальнейший темп снижения.
IPO:
— После IPO B2B-РТС ($BTBR) рынок новых размещений снова притормозил.
— FabricaONE.AI / Фабрика ПО перенесла IPO, сославшись на ухудшение рыночной конъюнктуры и рост неопределённости.
— Это важный сигнал: рынок IPO формально открылся, но сильного аппетита к риску у инвесторов пока нет.
— Из потенциально ближайших IPO всё ещё обсуждаются: Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), дочки МТС — MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK Tech ($VKCO), Суточно.ру.
Геополитика:
— Существенного прогресса по мирному треку по-прежнему нет.
— Рынок продолжает жить от новости к новости: любой позитив быстро откупают, но столь же быстро приходит фиксация.
— Для российского рынка это сохраняет повышенную премию за риск и ограничивает приток «длинных денег» в акции.
Заимствования Минфин 📈:
— Минфин продолжил активно занимать через ОФЗ.
— План размещения на Q2 — 1,5 трлн ₽, и к концу мая выполнено уже около 80–90% квартального плана.
— Высокие доходности по ОФЗ продолжают конкурировать с акциями за деньги инвесторов.
— По сути рынок сейчас живёт в режиме: «зачем брать риск в акциях, если облигации и фонды ликвидности всё ещё дают высокую доходность».
———
Итог: Май получился слабым для рынка — после локального отскока индекс Мосбиржи снова ушёл в коррекцию и на текущий момент снизился примерно на 3%.
При этом на рынке продолжаются странные продажи: регулярно видны мощные проливы в районе открытия основной сессии и ближе к 14:45. Складывается ощущение, что крупный продавец продолжает системно сокращать позиции практически «по рынку», не особо обращая внимание на цены.
На этом фоне всё чаще обсуждаются версии, что часть нерезидентов всё-таки постепенно находит возможности для выхода из российских активов через различные схемы и инфраструктурные решения. Официальных подтверждений этому нет, но характер продаж выглядит достаточно необычно.
С одной стороны — ставку уже начали снижать и это поддерживает рынок. С другой — деньги всё ещё дорогие, Минфин активно занимает через ОФЗ, а геополитика не даёт сформироваться полноценному устойчивому ап-тренду.
Поэтому рынок пока остаётся больше рынком локальных идей и отдельных историй, чем широкого уверенного роста всего индекса.
В начале июня рынок также будет следить за ПМЭФ-2026. Исторически форум часто сопровождается локальным позитивом для рынка: под него нередко придерживают хорошие новости, а акции отдельных компаний получают дополнительный импульс на ожиданиях соглашений, дивидендов и новых проектов. Но в последние годы эффект стал заметно слабее и обычно ограничивается отдельными историями, а не ростом всего рынка.
Трейдинг:
Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: -0,2% (IMOEX -3,6%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +0,7% (IMOEX -7,1%; MCFTRR -4,0%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: MM, CNRU, LEAS, MTSS, TATNP, DATA Шорт: MM
3. Худшие сделки👎: Лонг: SPBE, SIBN, WUSH Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.
#итоги #imoex #трейдинг