Trade Ansh - Инвестиции | Трейдинг | Блог

📈 Итоги сентября 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ:
— 11 сентября ЦБ впервые после серии снижений взял паузу и сохранил ключевую ставку на уровне 14%.
— Причина — ускорение текущего роста цен: устойчивую инфляцию регулятор оценивает уже в 5–6% в пересчете на год. Дополнительные риски — топливо, кредитование и параметры бюджета.
— ЦБ при этом не дал сигнала ни на снижение, ни на повышение ставки. Следующее заседание — 23 октября.
— То есть цикл снижения ставки пока не закончился официально, но быстрых шагов вниз ждать становится всё сложнее.

IPO:
— Новых IPO в сентябре снова не было. За весь 2026 год пока состоялось только два размещения — B2B-РТС ($BTBR) и Инкаб ($INCB).
— После неудачного IPO Инкаба компании явно не спешат выходить на рынок, а окно размещений фактически остаётся закрытым.
— В потенциальном пайплайне всё ещё остаются VK Tech, Винлаб, дочки МТС и Ростелекома, но конкретных дат новых размещений пока нет.

Геополитика:
— В сентябре переговорный трек наконец немного оживился. Представители США провели новые контакты и с российской, и с украинской сторонами.
— Главной темой стало возможное прекращение ударов по энергетической инфраструктуре. 14 сентября заявления об «энергетическом перемирии» отправили индекс Мосбиржи почти к 2383 пунктам.
— Но полноценного соглашения пока нет: удары продолжались, а большую часть этого роста рынок впоследствии отдал.
— В конце месяца США предложили провести трехстороннюю встречу Россия—США—Украина в ОАЭ. Дата пока не определена, поэтому рынок снова живёт ожиданиями переговоров, а не их результатами.

Заимствования Минфин 📈:
— После паузы в июле–августе Минфин вернулся на рынок максимально бодро: уже 2 сентября разместил новый ОФЗ-флоатер сразу на 1 трлн ₽ по номиналу.
— Затем возобновились и обычные аукционы ОФЗ с фиксированным купоном. Доходности длинных выпусков в сентябре доходили примерно до 16–16,4%.
— К концу месяца Минфин практически наверстал провальный июль и август по квартальному плану, причем львиная доля результата пришлась на один огромный флоатер.
— И главное на будущее: план чистых внутренних заимствований на 2026 год повысили примерно на 1 трлн ₽ — до 5 трлн ₽. То есть давление государственного долга на рынок в ближайшие месяцы никуда не исчезнет.

———
Итог:
Сентябрь получился заметно лучше предыдущих месяцев, но снова показал главную болезнь российского рынка — слишком сильную зависимость от одного новостного заголовка.

На новости об энергетическом перемирии индекс Мосбиржи 14 сентября за день вырос на 3,5%, а внутри дня доходил почти до 2383 пунктов. Казалось, что июльское дно наконец осталось позади.

Но подтверждения быстрого мирного сценария не последовало, ЦБ сохранил ставку на 14%, Минфин вернулся с огромными заимствованиями — и рынок быстро отдал значительную часть роста.

На 29 сентября IMOEX около 2235 пунктов — примерно +2,5% к концу августа. Формально месяц пока получается положительным, но от сентябрьского максимума рынок уже откатился больше чем на 6%.

При этом фон стал немного интереснее: переговоры хотя бы снова идут, рубль остаётся слабым, нефть дорогая. С другой стороны — ставка всё ещё 14%, доходности ОФЗ около 16%, а Минфину в ближайшие месяцы потребуется занимать ещё больше.

Поэтому сентябрь я бы назвал не началом нового бычьего рынка, а первой попыткой рынка поверить в улучшение ситуации. Пока эта вера живёт ровно до следующего заголовка.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +1,4% (IMOEX +4,1%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +2,7% (IMOEX -18,1%; MCFTRR -12,2%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: ПКБ и Джетленд (облигации), SMLT, ROSN, OZON, VSEH, HEAD, MOEX Шорт: PHOR
3. Худшие сделки👎: Лонг: SVCB, BAZA Шорт: -

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги августа 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ:
— В августе заседания не было, ставка весь месяц оставалась на уровне 14%.
— Инфляционные ожидания населения снизились с 14,7% до 13,7%, но ценовые ожидания бизнеса, наоборот, выросли.
— ЦБ продолжает осторожную риторику: пространство для дальнейшего снижения ставки сузилось.
— Следующее заседание — 11 сентября. Базовые варианты: пауза на 14% либо ещё один небольшой шаг до 13,75%.

IPO:
— Новых IPO в августе не было. В 2026 году пока состоялось только два размещения — B2B-РТС ($BTBR) и Инкаб ($INCB).
— Инкаб к концу августа торгуется примерно на 35% ниже цены IPO — ещё одно подтверждение, насколько неудачным был момент размещения.
— FabricaONE.AI окончательно отказалась от IPO в 2026 году и вместо этого разместила облигации. По сути, окно для новых IPO снова закрылось.
— В потенциальном пайплайне всё ещё остаются VK Tech, Винлаб, дочки МТС и Ростелекома, но после результатов Инкаба желающих выходить на такой рынок наверняка станет меньше.

Геополитика:
— Существенного прогресса в переговорах по Украине в августе не произошло. К концу месяца появились лишь осторожные сигналы о возможном возобновлении контактов осенью.
— Продолжились удары по НПЗ и логистической инфраструктуре. Повреждение нефтеперерабатывающих мощностей уже начало отражаться на внутреннем рынке топлива.
— Под атаки также попадали крупные склады, в том числе Wildberries.
— Геополитика остаётся главным источником риска и продолжает перебивать фундаментальные факторы российского рынка.

Заимствования Минфин 📈:
— Минфин весь август сохранял паузу в размещениях ОФЗ.
— При плане заимствований на Q3 в 1,5 трлн ₽ за июль было привлечено всего около 9 млрд ₽, а в августе аукционы фактически не проводились.
— Минфин допускает возвращение на рынок уже в сентябре.
— Для акций пауза была позитивом, но проблема просто перенесена вперёд: потребность бюджета в заимствованиях никуда не исчезла.

———
Итог:
Август показал, что июльский мощный отскок пока не стал началом нового бычьего тренда.
В начале месяца индекс Мосбиржи ещё вырос примерно на 5%, но затем за несколько дней растерял весь рост. 14 августа индекс обвалился на 4,3% — худший торговый день с сентября 2022 года.
По итогам месяца IMOEX теряет около 4%.
И самое интересное: Минфин весь август не размещал ОФЗ, рубль ослаб, нефть к концу месяца выросла — а российский рынок всё равно не смог показать рост.
Это хороший показатель того, насколько сильным сейчас остаётся геополитический дисконт. Любые отскоки инвесторы пока скорее используют для сокращения позиций, чем для долгосрочных покупок.
Сентябрь обещает быть интереснее: 11 сентября заседание ЦБ, Минфин может вернуться с размещениями ОФЗ, плюс рынок продолжит ждать хотя бы какого-то оживления переговорного трека.
Пока главный вопрос прежний: июльские минимумы были дном или просто очередной остановкой по дороге вниз.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +2,8% (IMOEX -2,7%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +1,7% (IMOEX -21,5%; MCFTRR -18,4%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: MVID (облигации), ASTR, GMKN, SBER, T, OZON, SIBN, X5, YDEX, MTLR Шорт: -
3. Худшие сделки👎: Лонг: DELI, ALRS Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

———
Итог: Июль стал месяцем настоящих американских горок — только страховку инвесторам выдать забыли.
В первой половине месяца индекс Мосбиржи продолжил обвал и впервые с октября 2022 года опустился ниже 1900 пунктов. От закрытия июня до июльского минимума рынок терял почти 20%.
Серия снижения в итоге растянулась до рекордных 19 недель подряд. Такого затяжного падения рынок не показывал ни во время финансового кризиса 2008 года, ни в ковид, ни после начала СВО.
Но после достижения экстремальной перепроданности рынок резко развернулся. С 20 по 24 июля индекс вырос на 10,6%, показав лучшую неделю за долгое время и наконец прервав серию падения. От минимума ниже 1900 пунктов до локального максимума выше 2280 рынок отскочил более чем на 20%.
Причин было сразу несколько: Минфин приостановил размещения ОФЗ, нефть резко выросла, завершились основные дивидендные отсечки, началось закрытие шортов, а ЦБ неожиданно снизил ставку до 14%. Дополнительную поддержку дали осторожные надежды на возвращение США к переговорам по Украине.
Тем не менее по состоянию на утро 31 июля индекс всё ещё находится примерно на 6–7% ниже конца июня. То есть отскок получился очень сильным, но весь месячный обвал пока не отыгран.
Я бы пока не называл это началом нового бычьего рынка. Скорее, мы увидели мощный технический отскок после рекордной перепроданности и временного исчезновения крупного продавца в виде Минфина.
Дальше всё будет зависеть от трёх вещей: возобновления аукционов ОФЗ, инфляции и геополитики. Если Минфин снова выйдет с большими объёмами, а ЦБ в сентябре возьмёт паузу, продавцы вполне могут вернуться. Если же инфляция продолжит замедляться и появится реальный прогресс в переговорах, июльский минимум действительно может оказаться долгосрочным дном.
Пока рынок впервые за много месяцев хотя бы перестал падать. Уже достижение — планка ожиданий у инвесторов нынче лежит где-то рядом с индексом.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +0,3% (IMOEX -5,9%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: -1% (IMOEX -20,1%; MCFTRR -14,8%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: MM, RAGR, ASTR, ОФЗ, YDEX, POSI, MOEX, HEAD, MVID, VTBR, T Шорт: -
3. Худшие сделки👎: Лонг: ALRS, OZON,MTLR Шорт: MM
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги июля 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ:
— 24 июля ЦБ снова снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. — до 14% годовых. Решение стало небольшим позитивным сюрпризом: большинство аналитиков ожидало сохранения ставки.
— Но радоваться сильно рано. Одновременно регулятор повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6–7%, а прогноз средней ставки — до 14,5–14,6%.
— ЦБ также понизил прогноз роста экономики на 2026 год до 0–1%. Получается довольно неприятная комбинация: экономика быстро охлаждается, но инфляция всё ещё не позволяет активно снижать ставку.
— Рост цен на топливо ЦБ пока считает в значительной степени разовым фактором, связанным в том числе с временным сокращением производственных мощностей в отдельных отраслях.
— По прогнозу самого ЦБ, к концу года ставка будет находиться примерно в диапазоне 13,7–14%. То есть впереди скорее один-два символических шага по 0,25 п.п., а не быстрое возвращение дешёвых денег.
— Следующее заседание состоится 11 сентября. После десяти снижений подряд ЦБ вполне может впервые взять паузу.

IPO:
— Новых IPO в июле не было. За весь 2026 год на Мосбирже пока прошло только два размещения: B2B-РТС ($BTBR) и Инкаб Холдинг ($INCB).
— Июль подтвердил, насколько неудачным оказался момент для IPO Инкаба. К 30 июля акции торговались около 72 ₽ — почти на 28% ниже цены размещения в 100 ₽.
— ЦБ также предложил установить минимальный размер IPO для первого и второго уровней листинга в 3 млрд ₽. Для сравнения: оба размещения 2026 года до этой суммы не дотянули.
— В потенциальном пайплайне всё ещё остаются VK Tech, Винлаб, дочки МТС и Ростелекома, но после результатов Инкаба желающих выходить на такой рынок наверняка станет меньше. Похоже, новое окно IPO откроется не раньше осени — и только при сохранении отскока рынка.

Геополитика:
— Переговорный процесс по Украине в июле так и не был полноценно возобновлён. 23 июля прошла встреча Лаврова и Рубио, обе стороны подтвердили готовность продолжать дипломатические контакты, но конкретных договорённостей и даты следующего раунда не появилось.
— Одновременно резко выросла интенсивность ударов вглубь территории России. После атаки 12 июля полностью останавливал переработку Сызранский НПЗ; также под ударами оказывались другие объекты нефтепереработки и энергетической инфраструктуры.
— Отдельной целью стали логистические центры Wildberries. С середины июля атакам подверглись склады в Котовске, Электростали, Пензе, Сарапуле, Волгограде и других городах. Возникали крупные пожары, были погибшие и пострадавшие, компании пришлось перераспределять поставки и решать вопрос компенсаций продавцам.
— Для рынка это неприятное расширение геополитических рисков: теперь речь идёт не только о приграничных регионах и НПЗ, но и о крупной гражданской логистической инфраструктуре.

Заимствования Минфин 📈:
— План Минфина по размещению ОФЗ на Q3 составляет 1,5 трлн ₽, но июльское начало оказалось почти провальным.
— 1 июля из предложенных 110 млрд ₽ удалось разместить бумаги всего на 10,4 млрд ₽. Доходность составила почти 15% годовых.
— Аукцион 8 июля был отменён, а 15 июля Минфин не принял ни одной заявки: инвесторы требовали слишком высокую доходность.
— 20 июля Минфин уже официально приостановил все аукционы ОФЗ «в целях содействия стабилизации рыночной ситуации». По состоянию на конец месяца размещения так и не возобновили.
— После решения Минфина рынок облигаций резко отскочил, доходности начали снижаться. За ним вверх пошёл и рынок акций: инвесторы восприняли паузу как временное прекращение давления со стороны огромного государственного предложения.
— Но проблема никуда не исчезла.Минфину всё ещё нужно выполнить план заимствований и финансировать дефицит бюджета. Поэтому отменённые объёмы не растворились — их просто отложили на потом.

📈 Итоги июня 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ:
— 19 июня ЦБ снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. — до 14,25% годовых.
— Снижение получилось максимально осторожным: рынок ждал более смелого шага, но регулятор снова выбрал режим «не спешим, смотрим на инфляцию».
— В релизе ЦБ отметил, что устойчивый рост цен немного снизился, но всё ещё держится в диапазоне 4–5% годовых. При этом кредитование снова ускоряется, а бюджетная политика может быть более стимулирующей, чем ожидалось ранее.
— Следующее заседание по ставке — 24 июля. Главный вопрос теперь: продолжит ли ЦБ снижать ставку такими же маленькими шагами или возьмёт паузу.

IPO:
— В июне прошло IPO Инкаб Холдинга ($INCB) — производителя оптических и специальных кабелей.
— Честно говоря, проводить IPO в период сильного падения рынка — решение довольно странное. Обычно в такие моменты компании либо переносят размещение, либо выходят только если деньги действительно нужны.
— По косвенным признакам похоже, что компании было важно привлечь капитал: часть средств от IPO планировалась на снижение долговой нагрузки и оптимизацию финансирования.
— Цена размещения составила 100 ₽ за акцию — по нижней границе диапазона 100–110 ₽. Компания привлекла около 2,04 млрд ₽, капитализация после IPO превысила 10 млрд ₽.
— Интерес инвесторов был слабым: вышли по нижней границе, а первые торги начались со снижения. То есть IPO формально состоялось, но большого аппетита к риску рынок не показал.
— По сути, Инкаб вышел на биржу не в «окно возможностей», а в рынок, где инвесторы сначала смотрят на ставку, потом на геополитику, потом на ОФЗ — и только потом, если настроение ещё не испортилось окончательно, на новые акции.
— Из потенциально ближайших IPO всё ещё обсуждаются: Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), дочки МТС — MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK Tech ($VKCO), Суточно.ру.

Геополитика:
— Июнь начался со скучного ПМЭФ. Обычно от форума ждут громких заявлений, новых сделок и позитивных сигналов для рынка, но в этот раз ничего действительно сильного для инвесторов не прозвучало.
— Главная тема форума для бизнеса — высокая ставка. По ощущениям, бизнесмены больше жаловались на дорогие деньги, налоги и сложную экономику, чем давали рынку новые поводы для роста.
— По мирному треку переговоры фактически на паузе. Реального прогресса по Украине рынок так и не увидел.
— При этом участились удары вглубь территории РФ: под атаками были НПЗ, энергетическая инфраструктура и другие объекты. Для рынка это дополнительный геополитический риск, особенно для нефтегаза, логистики и компаний с инфраструктурными активами.
— Возобновление переговорного трека рынок теперь скорее ждёт уже после завершения горячей фазы вокруг США и Ирана. Пока фокус США частично смещён на Ближний Восток, российскому рынку сложно получить сильный внешний позитив.

Заимствования Минфин 📈:
— Минфин практически выполнил план размещений ОФЗ на Q2.
— При плане 1,5 трлн ₽ во втором квартале было привлечено около 1,495 трлн ₽ — недобор символический.
— По номиналу объём размещения рублевых ОФЗ составил около 1,715 трлн ₽.
— Но в конце июня рынок ОФЗ резко просел, доходности выросли, и Минфин был вынужден взять паузу: аукционы ОФЗ 24 июня не проводились из-за возросшей волатильности и для стабилизации рыночной ситуации.
— Это важный сигнал: даже долговой рынок начал переваривать такие объёмы размещений с трудом. Для акций это тоже негатив — пока государство активно занимает под высокие доходности, облигации продолжают конкурировать с акциями за деньги инвесторов.
— Для рынка акций это режим «кислорода мало»: ставка снижается медленно, доходности ОФЗ высокие, Минфин занимает много, а свободная ликвидность уходит не только в риск.
———
Итог: Июнь стал одним из самых нервных месяцев для российского рынка в 2026 году.

Индекс Мосбиржи продолжил падение и к концу месяца обновлял минимумы с 2023 года. Рынок подошёл к рекордной серии — 16 недель снижения подряд. Это уже не просто коррекция, а полноценный затяжной медвежий тренд, где каждый отскок быстро продавали.
Ставку снизили всего на 0,25 п.п., и рынок воспринял это скорее как разочарование: ЦБ смягчает политику, но делает это очень осторожно. Быстрого разворота в сторону дешёвых денег пока не видно.

Отдельная история месяца — АЛОР+. ЦБ аннулировал депозитарную лицензию компании из-за нарушений антисанкционного регулирования и операций с ценными бумагами. После этой новости рынок резко отскочил от минимумов.

На рынке сразу появилась версия, что часть предыдущего давления могла быть связана с расконвертацией/переводом отдельных пакетов акций и последующей продажей бумаг практически по любым ценам. Проще говоря: кто-то мог получать доступ к акциям из старых или специальных контуров и быстро сливать их в рынок, не особо глядя на цену.

Официально эта версия не подтверждена, но совпадение получилось слишком заметным: до новости рынок системно продавливали вниз, а после истории с АЛОР+ индекс резко отскочил. Для рынка это выглядело как будто у крупного продавца резко выключили рубильник.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: -4,0% (IMOEX -8,2%) Худший месяц по доходности(
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: -3,3% (IMOEX -14,8%; MCFTRR -12,6%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: MM, SMLT, DATA, WUSH, MOEX, VTBR, YDEX, BTBR, NMTP, BSPB, DIAS, ENPG Шорт: -
3. Худшие сделки👎: Лонг: ASTR, ABRD, CHMF, SIBN, AFLT Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги мая 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ:
— В мае ключевая ставка оставалась на уровне 14,5% годовых после апрельского снижения. Рынок постепенно сместил ожидания: теперь инвесторы скорее ждут не быстрого снижения ставки, а длинного периода «дорогих денег».
— ЦБ продолжает осторожную риторику: инфляция замедляется медленно, а проинфляционные риски всё ещё преобладают.
— Следующее заседание по ставке — 19 июня 2026. Сейчас основной вопрос уже не «снизят ли», а каким будет дальнейший темп снижения.

IPO:
— После IPO B2B-РТС ($BTBR) рынок новых размещений снова притормозил.
— FabricaONE.AI / Фабрика ПО перенесла IPO, сославшись на ухудшение рыночной конъюнктуры и рост неопределённости.
— Это важный сигнал: рынок IPO формально открылся, но сильного аппетита к риску у инвесторов пока нет.
— Из потенциально ближайших IPO всё ещё обсуждаются: Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), дочки МТС — MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK Tech ($VKCO), Суточно.ру.

Геополитика:
— Существенного прогресса по мирному треку по-прежнему нет.
— Рынок продолжает жить от новости к новости: любой позитив быстро откупают, но столь же быстро приходит фиксация.
— Для российского рынка это сохраняет повышенную премию за риск и ограничивает приток «длинных денег» в акции.

Заимствования Минфин 📈:
— Минфин продолжил активно занимать через ОФЗ.
— План размещения на Q2 — 1,5 трлн ₽, и к концу мая выполнено уже около 80–90% квартального плана.
— Высокие доходности по ОФЗ продолжают конкурировать с акциями за деньги инвесторов.
— По сути рынок сейчас живёт в режиме: «зачем брать риск в акциях, если облигации и фонды ликвидности всё ещё дают высокую доходность».
———
Итог: Май получился слабым для рынка — после локального отскока индекс Мосбиржи снова ушёл в коррекцию и на текущий момент снизился примерно на 3%.

При этом на рынке продолжаются странные продажи: регулярно видны мощные проливы в районе открытия основной сессии и ближе к 14:45. Складывается ощущение, что крупный продавец продолжает системно сокращать позиции практически «по рынку», не особо обращая внимание на цены.

На этом фоне всё чаще обсуждаются версии, что часть нерезидентов всё-таки постепенно находит возможности для выхода из российских активов через различные схемы и инфраструктурные решения. Официальных подтверждений этому нет, но характер продаж выглядит достаточно необычно.

С одной стороны — ставку уже начали снижать и это поддерживает рынок. С другой — деньги всё ещё дорогие, Минфин активно занимает через ОФЗ, а геополитика не даёт сформироваться полноценному устойчивому ап-тренду.

Поэтому рынок пока остаётся больше рынком локальных идей и отдельных историй, чем широкого уверенного роста всего индекса.

В начале июня рынок также будет следить за ПМЭФ-2026. Исторически форум часто сопровождается локальным позитивом для рынка: под него нередко придерживают хорошие новости, а акции отдельных компаний получают дополнительный импульс на ожиданиях соглашений, дивидендов и новых проектов. Но в последние годы эффект стал заметно слабее и обычно ограничивается отдельными историями, а не ростом всего рынка.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: -0,2% (IMOEX -3,6%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +0,7% (IMOEX -7,1%; MCFTRR -4,0%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: MM, CNRU, LEAS, MTSS, TATNP, DATA Шорт: MM
3. Худшие сделки👎: Лонг: SPBE, SIBN, WUSH Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги апреля 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ:
— 24 апреля ЦБ снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. — до 14,5% годовых.
— Но сигнал остался осторожным: устойчивый рост цен, по оценке ЦБ, всё ещё в диапазоне 4–5% годовых, плюс сохраняется неопределённость по внешним условиям и бюджету.
— Следующее заседание по ставке — 19 июня 2026.

IPO:
— В апреле рынок IPO ожил: прошло первое IPO 2026 года — B2B-РТС, тикер BTBR. Цена размещения — 118 ₽, верхняя граница диапазона; объём IPO — 2,43 млрд ₽, капитализация — около 21 млрд ₽.
— Планировалось в конце месяца IPO FabricaONE.AI / Фабрика ПО, но его перенесли. Тикер FIAI: ориентир цены — около 25 ₽, объём размещения — не менее 2 млрд ₽.
— Из потенциально ближайших Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), Дочки МТС - MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK tech ($VKCO), Суточно.ру

Геополитика:
— По мирному треку существенного прорыва не видно: переговорный процесс по Украине фактически буксует, а внимание США заметно отвлечено на Иран и Ближний Восток.
— Для рынка РФ это всё ещё означает сохранение геополитической премии за риск: без сильных новостей широкий устойчивый рост даётся тяжело.

Заимствования Минфин 📈:
— На 27.03 размещено 1538 млрд.руб при плане на Q1/26 1200 млрд.руб. План перевыполнен на 128%
— План размещения ОФЗ на Q2 — 1,5 трлн ₽.
— К 22 апреля Минфин уже разместил около 817,5 млрд ₽ по номиналу, выполнив почти 50% квартального плана за 4 недели.
— Только 22 апреля размещение составило 215,5 млрд ₽: 115,8 млрд ₽ по ОФЗ 26245 и 99,9 млрд ₽ по ОФЗ 26254.
———
Итог: Апрель стал месяцем аккуратного смягчения: ставку снизили до 14,5%, IPO начали возвращаться, но рынок всё ещё не получил «зелёный свет на безудержный рост». Ставка снижается, но остаётся высокой; Минфин активно занимает; геополитика не даёт нормальной переоценки вверх. Поэтому рынок пока больше похож не на ракету, а на старый лифт: вроде едет вверх, но скрипит на каждом этаже.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: -2,4% (IMOEX -3,9%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +1,1% (IMOEX -3,7%; MCFTRR -2,9%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: CNRU, T, MM Шорт: ROSN, PHOR
3. Худшие сделки👎: Лонг: BELU, ALRS, ASTR Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги марта 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ: 20 марта ЦБ продолжил смягчение, снизив ключевую ставку еще на 0,5 п.п. — до 15% годовых. При этом сохраняет осторожность из-за геополитических рисков. Следующее заседание - 24 апреля.

IPO:
— Новых IPO не было. Из потенциально ближайших Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), Дочки МТС - MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK tech ($VKCO), Суточно.ру

Геополитика:
— Переговоры буксуют на принципиальных вопросах, а у США теперь на повестке в приоритете Иран.
— Вероятность прекращения огня до конца 2026 г. по Polymarket просела ещё ниже — около 34%, что усиливает премию за риск и ограничивает импульсы вверх.

Заимствования Минфин 📈:
— На 27.03 размещено 1538 млрд.руб при плане на Q1/26 1200 млрд.руб. План перевыполнен на 128%
———
Итог: март стал продолжением боковика — ставка всё ещё высокая, геополитика шумная, поэтому рынок двигали в основном заголовки и локальные идеи, а не широкий устойчивый тренд.
При этом рынок не плохо держится, учитывая высокие данные по инфляции и отсутствие значимого прогресса в мирном треке. Но когда Минфин выйдет снова с крупными займами думаю увидим снижение.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +1,2% (IMOEX -0,4%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +4,1% (IMOEX +1,6%; MCFTRR +3,5%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: DATA, CNRU, GAZP, SVCB, MTSS, RTKM Шорт: -
3. Худшие сделки👎: Лонг: MRKP Шорт: ROSN, RNFT
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги февраля 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ: 13 февраля ЦБ снова смягчил ДКП, снизив ключевую ставку на 0,5 п.п. — до 15,5% годовых. При этом в комментариях регулятор подчеркнул, что ускорение инфляции в январе во многом связано с разовыми факторами (НДС, тарифы), а после их исчерпания он ожидает возвращение инфляции к траектории снижения, поэтому дальнейшие шаги по ставке будут аккуратными и зависящими от динамики цен и ожиданий.

IPO:
— Новых IPO не было. Из потенциально ближайших Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), Дочки МТС - MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK tech ($VKCO), Суточно.ру

Геополитика:
— Переговоры продолжаются, хотя принципиальные вопросы пока остаются нерешенными. Вероятность прекращения огня до конца 2026 г. по данным Polymarket снизилась в феврале ~38%

Заимствования Минфин 📈:
— На 25.02 размещено 933 млрд.руб при плане на Q1/26 1200 млрд.руб. Давление со стороны первички по ОФЗ в феврале выросло. В марте остаток от плана небольшой, по идее рынок должен продолжить рост.

———
Итог: февраль продолжил настроения января и стал тоже «боковиком на нервах» — ставка всё ещё высокая, геополитика шумная, поэтому рынок двигали в основном заголовки и локальные идеи, а не широкий устойчивый тренд.
При этом рынок не плохо держится, учитывая высокие данные по инфляции и отсутствие значимого прогресса в мирном треке. Но когда Минфин выйдет снова с крупными займами думаю увидим снижение.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +2,1% (IMOEX -0,1%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +3,2% (IMOEX +0,5%; MCFTRR +2,7%) Лучше рынка, в т.ч. лучше индекса полной доходности MCFTRR, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: SMLT, SVCB, MTSS, MRKU, NVTK, SBER, VKCO, DATA, TRNFP, MM, LEAS, POSI Шорт: -
3. Худшие сделки👎: Лонг: KMAZ Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги января 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ: Ставка ЦБ - 16%. Следующее заседание — 13.02: с учётом роста НДС с 2026 года регулятор может взять паузу или снизить ещё на 0,5 п.п.

IPO:
— Новых IPO не было. Из потенциально ближайших Винлаб ($BELU), РТК ЦОД Ростелекома ($RTKM), Дочки МТС - MTC Web Services или Юрент ($MTSS), VK tech ($VKCO), Суточно.ру

Геополитика:
— Переговоры продолжаются, хотя принципиальные вопросы пока остаются нерешенными. Вероятность мира до конца 2026 г. по данным Polymarket чуть подросла в январе, но все равно ниже 50%

Заимствования Минфин 📈:
— Давление со стороны первички по ОФЗ в январе выглядит ниже, чем в «рекордные» месяцы конца 2025 года: годовой план размещений ранее фактически был перевыполнен, поэтому часть ликвидности теоретически может перетекать в акции при нормальном новостном фоне.

———
Итог: январь получился «боковиком на нервах» — ставка всё ещё высокая, геополитика шумная, поэтому рынок двигали в основном заголовки и локальные идеи, а не широкий устойчивый тренд.
При этом рынок не плохо держится, учитывая высокие данные по инфляции и отсутствие значимого прогресса в мирном треке. Но когда Минфин выйдет снова с крупными займами думаю увидим снижение.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +1,1% (IMOEX +0,6%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +1,1% (IMOEX +0,6%; MCFTRR +2,6%) Лучше рынка, но не лучше индекса полной доходности MCFTRR (в январе были дивиденды от нескольких компаний, которые не держал), корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком, облигациях и ЦФА.
2. Лучшие сделки👍: Лонг: MTSS, BAZA, MBNK, CHMF, VTBR, SPBE, RAGR Шорт: RUAL
3. Худшие сделки👎: Лонг: ALRS (надо было закрыть еще в 2025 году, идет слабее рынка) Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги 2025 года 🏁🎄🎅🏻

Подведем итоги 2025 года📊

Сначала посмотрим на планы на этот год, которые писал в конце прошлого года:

Итоги по целям на 2025 год:

🟢 1. Заработать на продолжении роста рынка (триггеры - окончание СВО после инаугурации Трампа, хотя бы частичное снятие санкций, снижение инфляции и ставки ЦБ.) и показать доходность лучше рынка

Прибыль/убыток за текущий год: +8,6% (IMOEX -8,9%; MCFTRR -3,5%)

🔴 2. Заработать на спекулятивных сделках с криптовалютой

Криптой в этом году не торговал. Есть небольшая долгосрочная позиция в TON, но не трогал ее. За P2P операциями стали пристальнее следить, решил не рисковать.

🟢 3. Продолжить изучать фундаментальный и технический анализ, детальнее изучить Волновой анализ

Изучал: Волновой анализ, Волны вульфа, графические паттерны, Отчеты компаний, макро аналитику.
Побывал в первый раз на конференции по трейдингу и инвестициям PROFIT 2025 в ноябре.

🟢 4. Продолжать вести канал и Журнал сделок

Журнал сделок помог систематизировать торговлю, отслеживать ошибки. Полезная практика, ставшая уже привычкой.


Краткое саммари:
• Занял 104 место в РИЧ в общем рейтинге и 1 место в своей группе (Российский инвестиционный чемпионат, который проводит Т-банк). Повезло, но все равно рад)
• Конференция по инвестициям и трейдингу PROFIT 2025
• Успешное участие в IPO (ArenaData)
• Участие в Pre-IPO Самолет+

Трейдинг:
Доходность за год: +12,1% (IMOEX -4,0%; MCFTRR +2,%)

PreIPO:
Закрыл в убыток акции с PreIPO Самолет+. На нашем рынке IPO и PreIPO это 90% провальные истории, обкэшивание владельцев бизнеса.


📆Цели на 2026 год:
1. Заработать и показать доходность лучше рынка.
2. Продолжить изучать фундаментальный и технический анализ, а также психологию трейдинга.
3. Продолжать вести канал и Журнал сделок

#итоги #ИтогиГода

📈 Итоги декабря 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ: ЦБ снизил ставку на 0,5% (16,0%). При официальной инфляции ~ 7% достаточно жесткая ДКП. Следующее заседание ЦБ 13.02. Со следующего года вырастает НДС, поэтому ЦБ вполне может взять паузу в снижении, либо снизить еще на 0,5%.

🏆Занял 104 место в РИЧ в общем рейтинге и 1 место в своей группе (Российский инвестиционный чемпионат, который проводит Т-банк). Повезло, но все равно рад.

IPO:
— В декабре состоялось IPO внучки Ростелекома Базис (BAZA): Размещение прошло по верхней границе 109 рублей, но затем бумага ушла в минус и сейчас торгуется ниже цены IPO. В который раз доказывая, что IPO в России не интересны. Компании выходят по высоким оценкам на пике роста выручки, обещают многое, а затем темпы роста падают, обещания не выполняются и котировки сползают на новое дно.

Геополитика:
— Переговоры продолжаются, хотя принципиальные вопросы пока остаются нерешенными. Вероятность мира до конца 2026 г. по данным Polymarket ниже 50%

Заимствования Минфин 📈:
— Обновленный план размещений ОФЗ на год перевыполнен. Так что часть ликвидности может пойти и на рынок.

———
Итог:

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +3,9% (IMOEX +2,8%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +12,1% (IMOEX -4,0%; MCFTRR +2,%) Лучше рынка, в том числе лучше индекса полной доходности MCFTRR 💪, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком от 3 месяцев до года (чтобы снизить риски резкого роста инфляции, роста ставок и наоборот).
2. Лучшие сделки👍: Лонг: YDEX (подарок от Тбанка), OZON Шорт: -
3. Худшие сделки👎: Лонг: - Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги ноября 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ: Ставка 16,5% при официальной инфляции ~ 8% достаточно жесткая ДКП. Ждем заседание ЦБ 19.12, на котором пока прогноз от сохранения до снижения на 0,5%

IPO:
— В ноябре прошло долгожданное IPO Дом.РФ: книгу заявок переподписали, цену утвердили по верхней границе диапазона — 1750 руб. за акцию, компания привлекла около 25 млрд руб., оценка — ~315 млрд руб.
— Удалось спекулятивно поучаствовать и продать в день старта торгов в плюс.
— После старта торгов акция не долго торговалась выше цены IPO и начала снижение. Сейчас еще действует стабилизационный Фонд, а где будет бумага после того как он закончится, вопрос. Думаю тут будет зависеть и от внешнего фона на рынке. При мире все бумаги покажут рост.

Геополитика:
— Первая половина ноября прошла под знаком обострённых рисков: рынок нервно реагировал на заявления США и России по возможным ядерным испытаниям и новые санкционные инициативы Запада.
— Во второй половине месяца в фокус вышли слухи о «мирном плане» по Украине при участии США и России: заголовки дали рынку краткосрочный импульс вверх (индексы отскакивали на 5–6%), но отсутствие конкретики и новые санкции по энергетике быстро погасили оптимизм.

Заимствования Минфин 📈:
— Ноябрь стал месяцем «тяжёлой артиллерии» на долговом рынке: 12 ноября Минфин привлёк рекордные 1,86 трлн руб. по номиналу всего за один день, впервые в году предложив сразу два выпуска ОФЗ‑флоатеров плюс выпуск с фиксированным купоном.
— План размещений ОФЗ на год выполнен почти на 100%. Так что часть ликвидности может пойти и на рынок.

———
Итог: Ноябрь на российском рынке прошёл под знаком рекордных заимствований Минфина и нервной геополитики, а единственное крупное IPO Дом.РФ быстро лишило инвесторов надежд на «лёгкий заработок», уйдя ниже цены размещения уже в первые дни торгов.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: +4,3% (IMOEX +4,5%)
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +8,6% (IMOEX -8,9%; MCFTRR -3,5%) Лучше рынка, в том числе лучше индекса полной доходности MCFTRR 💪, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком от 3 месяцев до года (чтобы снизить риски резкого роста инфляции, роста ставок и наоборот).
2. Лучшие сделки👍: Лонг: CARM (оферта под выкуп), QIWI (оферта под выкуп), T Шорт: MM, SBER, GAZP
3. Худшие сделки👎: Лонг: CHMF, ROSN, SML:T, SVCB (зафиксировал минус по старым позициям) Шорт: NMTP (выбило по стопу, идея была верная), PIKK
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги октября 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ снизил ключевую ставку всего на 0,5% (до 16,5%) - это четвертое подряд снижение, хотя многие ждали сохранения ставки. Одновременно ЦБ ухудшил прогноз на 2026 год: средняя ключевая ставка теперь заложена в диапазоне 13–15% (ранее 12–13%), а устойчивые 4% инфляции ожидаются только во втором полугодии 2026.

Геополитика — вероятность мира по polymarket в 2025 году на самых минимумах. + Трамп ввел первые в этом году санкции против РФ (в основном коснулось Лукойла и Роснефти, их котировки резко упали).

Минфин продолжает заимствования 📈: в планах разместить через ОФЗ 2,2 трлн рублей, что также давит на спрос на рискованные активы.
———
Итог: октябрь стал еще одним слабым месяцем — сочетание скромного шага ЦБ, усиления фискальной повестки и крупных заимствований через ОФЗ при сохраняющихся геополитических рисках поддерживало давление на риск и тянуло рынок вниз.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: -3,0% (IMOEX -5,9%) Лучше рынка, т.к. часть средств в облигациях и фондах ликвидности.
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +4,0% (IMOEX -12,8%; MCFTRR -7,1%) Лучше рынка, в том числе лучше индекса полной доходности MCFTRR 💪, корректнее сравнивать с ним, он учитывает дивиденды компаний и отражает реальную доходность рынка с учетом налогов. При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком от 3 месяцев до года (чтобы снизить риски резкого роста инфляции, роста ставок и наоборот).
2. Лучшие сделки👍: Лонг: CARM (идея под выкуп), MM, SMLT, SPBE, LEAS, SGZH, PIKK Шорт: TATN
3. Худшие сделки👎: Лонг: X5, ENPG, GMKN Шорт: VKCO, MTLR, MM (в MM рано закрыл и взял позу большую, могло бы выйти в хороший плюс)
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

📈 Итоги сентября 🏁:

Подведем итоги месяца📊

ЦБ РФ снизил ключевую ставку всего на 1% (до 17%), хотя многие ждали более решительных действий (-2%). Это охладило оптимизм рынка.

Перемирие снова откладывается — вероятность мира по polymarket в 2025 году на самых минимумах.

После экспирации фьючерсов был замечен крупный робот-продавец: ❗️ за пару дней собрал многомиллиардную позицию в шорт на индекс, что усилило давление.

Правительство опубликовало проект бюджета:
• повышение НДС до 22% 📈,
• частичная отмена льгот для IT-компаний ⛔️,
• порог обязательной уплаты НДС будет снижен с 60 до 10 млн руб.🔽 (сильно ударит по малому бизнесу, особенно низкомаржинальному)

Минфин увеличивает заимствования 📈: в планах разместить через ОФЗ 2,2 трлн рублей, что также давит на спрос на рискованные активы.
———
В итоге сентябрь стал одним из самых слабых месяцев 2025 года: сочетание геополитики, фискальных инициатив и «игры крупных игроков» на срочном рынке привело к распродаже.

Трейдинг:

Результаты:
1.1 Прибыль/убыток за месяц: -3,2% (Рынок -7,6%) Лучше рынка, т.к. часть средств в облигациях и фондах ликвидности. Рано начал собирать лонг по рынку, но инсайдер все знал 👀 и собирал шорт агрессивно. Хедж шорт фьючерса на индекс выручал при падении. В том числе за счет него портфель держится лучше рынка в сентябре.
1.2 Прибыль/убыток за текущий год: +7,6% (Рынок -7,0%) Лучше рынка.💪 При таких ставках на вкладах держу бОльшую часть портфеля на вкладах с разным сроком от 3 месяцев до года (чтобы снизить риски резкого роста инфляции, роста ставок и наоборот)
2. Лучшие сделки👍: Лонг: CARM (идея под выкуп), MVID (зеркальная позиция с фьючерсом), LEAS Шорт: MM, VTBR
3. Худшие сделки👎: Лонг: WUSH, HEAD, AFKS, UWGN Шорт: -
4. Прочее: Пополнил портфель.

#итоги #imoex #трейдинг

🤔 Мысли про рынок:

Минфин РФ в 2025 г. планирует дополнительно занять через ОФЗ 2,2 трлн руб. для финансирования дефицита федерального бюджета. (Таким образом новый план на 2025 год будет — 6,981 трлн руб ❗️).

Это достаточно большой объем, для сравнения:
за 2023 год размещено 2,845 трлн рублей,
за 2024 год - 3,921 трлн рублей.
А капитализация всего фондового рынка 50,7 трлн рублей.

Внешние участники из-за санкции и прочих ограничений наш долг не могут покупать (тот же Китай или Индия). А для внутреннего рынка это суммы большие.

Банки и крупные финансовые институты вынуждены будут покупать ОФЗ. А как говорится: "чтобы купить что-то ненужное, нужно продать что-то ненужное". И под продажу могут попадать акции. А учитывая, доходности по ОФЗ и снижающуюся прибыль компаний, выбор в сторону ОФЗ вполне оправдан.

Предположу, что часть коррекции, которую мы наблюдаем начиная 2024 года, в том числе за счет перетока ликвидности в ОФЗ.

Поэтому рынку до конца года тяжело будет расти. На одних физиках далеко не уедешь, а крупным игрокам фондовый рынок пока не интересен.

Может крупный игрок, который роботом активно набирал шорт позицию по фьючерсу, в том числе делает на ставку на дальнейшую коррекцию в связи с таким объемом размещения.

#мысли