🔥 ИНТРИГА ДНЯ: «Та, что вы давно списали со счетов»
Это — Сегежа (SGZH).
Все её похоронили. Убыток 15,2 млрд за полугодие, долг 77 млрд, чистый долг/EBITDA — космос.
Но вот что интересно.
1️⃣ В августе Сегежа и Китай подписали соглашение о сотрудничестве в лесопромышленном комплексе. Без подробностей. А в сентябре бумага взлетела на 24% за день — на пустом месте, без новостей. Тогда все сказали: «шорт-сквиз, спекуляция».
А что, если это не спекуляция, а кто-то крупный заходит под будущую сделку? Китайцам нужен лес. Сегеже нужны деньги. Если сделку оформят — долг может быть реструктуризирован, а производство загружено заказами.
Что будет, если соглашение с Китаем окажется не просто рамочным?
_______
2️⃣ И ещё момент:
Что все знают: убыток, долг, рейтинг рухнул до ruB, FCF отрицательный, и, по оценке «Эйлера», компании может понадобиться ещё 50–85 млрд рублей до конца 2027 года .
Что мало кто заметил: рынок уже «заложил» этот негатив в цену. Вся компания на бирже стоит около 56 млрд рублей . То есть капитализация меньше, чем потенциальная потребность в деньгах. Это значит, что если менеджмент найдёт деньги — акции могут взорваться вверх. Потому что текущая цена — это цена дефолта.
Кто может дать деньги? АФК «Система». Она уже заливала 113 млрд через допэмиссию. Но у самой Системы рейтинг понижен до A+(RU) с негативным прогнозом. Материнский кошелёк не бесконечен .
Что смотреть: отчёт за III квартал. Если FCF выйдет хотя бы к нулю, как предполагает бизнес-план, — потребность во внешних деньгах резко упадёт. И тогда рынок начнёт переоценивать.
❓ Что будет, если Сегежа покажет положительный FCF в III квартале?
_______
❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы.
«Деньги к деньгам»
Это — Сегежа (SGZH).
Все её похоронили. Убыток 15,2 млрд за полугодие, долг 77 млрд, чистый долг/EBITDA — космос.
Но вот что интересно.
1️⃣ В августе Сегежа и Китай подписали соглашение о сотрудничестве в лесопромышленном комплексе. Без подробностей. А в сентябре бумага взлетела на 24% за день — на пустом месте, без новостей. Тогда все сказали: «шорт-сквиз, спекуляция».
А что, если это не спекуляция, а кто-то крупный заходит под будущую сделку? Китайцам нужен лес. Сегеже нужны деньги. Если сделку оформят — долг может быть реструктуризирован, а производство загружено заказами.
Что будет, если соглашение с Китаем окажется не просто рамочным?
_______
2️⃣ И ещё момент:
Что все знают: убыток, долг, рейтинг рухнул до ruB, FCF отрицательный, и, по оценке «Эйлера», компании может понадобиться ещё 50–85 млрд рублей до конца 2027 года .
Что мало кто заметил: рынок уже «заложил» этот негатив в цену. Вся компания на бирже стоит около 56 млрд рублей . То есть капитализация меньше, чем потенциальная потребность в деньгах. Это значит, что если менеджмент найдёт деньги — акции могут взорваться вверх. Потому что текущая цена — это цена дефолта.
Кто может дать деньги? АФК «Система». Она уже заливала 113 млрд через допэмиссию. Но у самой Системы рейтинг понижен до A+(RU) с негативным прогнозом. Материнский кошелёк не бесконечен .
Что смотреть: отчёт за III квартал. Если FCF выйдет хотя бы к нулю, как предполагает бизнес-план, — потребность во внешних деньгах резко упадёт. И тогда рынок начнёт переоценивать.
❓ Что будет, если Сегежа покажет положительный FCF в III квартале?
_______
❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы.
«Деньги к деньгам»