Если вдруг кто пропустил крупнейший банковский кризис со времен ипотечного в 2008, то здесь кратко описаны основные детали.
Удивляют следующие вещи:
1. Многие компании и фонды держали ВСЕ свои деньги в SVB. Как сказал один мой знакомый, «диверсификация она для старпёров». Хотя, в целом, понять некоторых можно, ибо, как говорят, SVB часто был единственным банком для стартапов, в котором можно было получить обслуживание или займ, либо условия от банка были более лучшими, а финансовый контроль сильно менее строгим, чем в традиционных банках.
2. SVB инвестировал почти половину своего кеша в ипотечные облигации на фоне слухов и фактов выкручивания ставки ФРС (хотя, вот говорят, что на тот момент консенсус прогноз был 1-2%). Как я понял, большинство было с долгосрочным погашением. То есть портфель не был нормально рассчитан на обеспечение большого количества депозитов в моменте. И это после 2008 года.
3. Клиентский портфель банка почти полностью состоял из фондов и стартапов в долине, которые адски подверженны панике. И самое забавное то, что панику развели сами фонды, которые по сути и убили свой банк.
4. Ликвидность «самого надежного» стейблкоина USDC в большом размере обеспечивалась кэшом на счетах в SVB. Тушите свет.
Как результат, огромное количество компаний в долине на грани катастрофы, так как платить зп и по счетам нечем. Фонды им помочь не могут, так как у самих деньги застряли в SVB, а краткосрочный займ взять в другом банке не вариант, так как им его и до этого не одобряли. Круг замкнулся.
Удивляют следующие вещи:
1. Многие компании и фонды держали ВСЕ свои деньги в SVB. Как сказал один мой знакомый, «диверсификация она для старпёров». Хотя, в целом, понять некоторых можно, ибо, как говорят, SVB часто был единственным банком для стартапов, в котором можно было получить обслуживание или займ, либо условия от банка были более лучшими, а финансовый контроль сильно менее строгим, чем в традиционных банках.
2. SVB инвестировал почти половину своего кеша в ипотечные облигации на фоне слухов и фактов выкручивания ставки ФРС (хотя, вот говорят, что на тот момент консенсус прогноз был 1-2%). Как я понял, большинство было с долгосрочным погашением. То есть портфель не был нормально рассчитан на обеспечение большого количества депозитов в моменте. И это после 2008 года.
3. Клиентский портфель банка почти полностью состоял из фондов и стартапов в долине, которые адски подверженны панике. И самое забавное то, что панику развели сами фонды, которые по сути и убили свой банк.
4. Ликвидность «самого надежного» стейблкоина USDC в большом размере обеспечивалась кэшом на счетах в SVB. Тушите свет.
Как результат, огромное количество компаний в долине на грани катастрофы, так как платить зп и по счетам нечем. Фонды им помочь не могут, так как у самих деньги застряли в SVB, а краткосрочный займ взять в другом банке не вариант, так как им его и до этого не одобряли. Круг замкнулся.