💼 Аукционы Минфина: последний аукцион 3К26

🏛 Несмотря на высокий объем выплат по ОФЗ в последние недели, а также возросшие уровни доходностей ОФЗ, аукцион по короткому ОФЗ-26228 (2030 г.) был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

💡 По всей видимости, Минфин и участники рынка не смогли прийти к компромиссу в условиях негативной конъюнктуры долгового рынка.

🏆 Сегодняшний аукцион стал завершающим в 3К26. С начала квартала объем размещения составил 1,26 трлн руб., что составляет ~84% от квартального плана.

🧮 В ближайшее время ожидается публикация плана заимствований на 4К26. При этом мы не исключаем, что публикация может быть смещена на более поздний срок, либо план может быть скорректирован в дальнейшем (по аналогии с прошлым годом) после того, как Госдума примет поправки в новый законопроект о бюджете (он должен быть внесен в Госдуму до 1 октября).

📈 По данным СМИ и нашим оценкам, программа заимствований будет увеличена на ~1 трлн руб. относительно текущей версии Закона о бюджете – до 6,5 трлн руб. Для исполнения программы за оставшиеся до конца года 11 аукционных дней ведомству необходимо привлекать по ~220 млрд руб.

#ОФЗ #Аукционы
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
@capital_mkts

🧭 БРК в МАКС