🏦ВТБ заработал больше, а прибыль всё равно упала
Чистая прибыль ВТБ по МСФО за восемь месяцев 2026 года — 314,8 млрд ₽, на 4% меньше, чем годом ранее. Активы выросли с начала года на 5,8%, до 39 трлн ₽.
На первый взгляд всё отлично. Чистые процентные доходы выросли почти в 2,5 раза, до 551,9 млрд ₽.
Пьянов называет это «главным драйвером результатов». Комиссии прибавили 23,5%, до 243,4 млрд ₽. Если прикинуть, только по этим двум строкам банк получил примерно на 375 млрд ₽ больше, чем год назад.
А теперь посмотрим, куда это ушло. Резервы выросли на 40,6%, до 166,7 млрд ₽. Это плюс около 48 млрд, то есть лишь малая часть. Куда делись остальные сотни миллиардов, из цифр в релизе не видно. В итоге рост доходов почти целиком растворился по дороге к прибыли.
Отдельная история — «кредитный маневр». Розницу ВТБ сокращает: с начала года портфель физлиц уменьшился на 4.7%, до 7 трлн ₽. Корпоративные кредиты, наоборот, выросли на 10,4%. Банк объясняет это тем, что розница требует больше капитала, а корпораты «высококлассные».
Растущие резервы на этом фоне выглядят так, будто банк готовится к тому, что не все заёмщики окажутся такими уж высококлассными.
Итог: доходы в 2,5 раза выше, прибыль ниже. И на этом фоне банк хочет продать допэмиссию по 87 ₽, когда рынок даёт 54. 🤔
Чистая прибыль ВТБ по МСФО за восемь месяцев 2026 года — 314,8 млрд ₽, на 4% меньше, чем годом ранее. Активы выросли с начала года на 5,8%, до 39 трлн ₽.
На первый взгляд всё отлично. Чистые процентные доходы выросли почти в 2,5 раза, до 551,9 млрд ₽.
Пьянов называет это «главным драйвером результатов». Комиссии прибавили 23,5%, до 243,4 млрд ₽. Если прикинуть, только по этим двум строкам банк получил примерно на 375 млрд ₽ больше, чем год назад.
А теперь посмотрим, куда это ушло. Резервы выросли на 40,6%, до 166,7 млрд ₽. Это плюс около 48 млрд, то есть лишь малая часть. Куда делись остальные сотни миллиардов, из цифр в релизе не видно. В итоге рост доходов почти целиком растворился по дороге к прибыли.
Отдельная история — «кредитный маневр». Розницу ВТБ сокращает: с начала года портфель физлиц уменьшился на 4.7%, до 7 трлн ₽. Корпоративные кредиты, наоборот, выросли на 10,4%. Банк объясняет это тем, что розница требует больше капитала, а корпораты «высококлассные».
Растущие резервы на этом фоне выглядят так, будто банк готовится к тому, что не все заёмщики окажутся такими уж высококлассными.
Итог: доходы в 2,5 раза выше, прибыль ниже. И на этом фоне банк хочет продать допэмиссию по 87 ₽, когда рынок даёт 54. 🤔