#Разбор: Porsche
Мы уже писали о проблемах в G-сегменте производителя люксовых автомобилей Porsche - это, однако, не помешало компании провести крупнейшее IPO в Европе за последние десять лет и привлечь €9,4 млрд.
Пока в целом промышленность ЕС находится в нестабильной положении из-за энергокризиса, в случае с Porsche "такая расценка показала веру инвесторов в то, что компания сможет эффективно работать даже в изменяющейся реальности" - так оценили итоги размещения в агентстве Vector Market.
Какую роль в Штутгарте уделяют ESG-компонентам, попробуем разобраться в этом обзоре.
🔸 Рейтинги. MSCI называет компанию отстающей в своём секторе с крайне низкой оценкой B при том, что до 2021 года Porsche вообще числился ESG-аутсайдером автомобильного мира с рейтингом CCC, хуже некуда.
Тут, впрочем, стоит отметить, что последний раз оценка пересматривалась в апреле 2021 года, 1,5 года назад, а с тех пор Porsche взяла на себя ряд амбициозных обязательств.
Sustainalytics лучшего мнения о Porsche, оценивая ESG-риски как средние по нижней границе, 21,6/40. По этой методологии, автопроизводитель находится на 17-м месте из 85 по общему объёму ESG-рисков (чем выше место, тем ниже риски), хотя качество управления признано средним.
🔸 E. Сильная часть. План по выходу на углеродную нейтральность один из самых амбициозных в отрасли - уже к 2030 году планируется достичь этого статуса по всей цепочке (Scope 1-3), следует из ESG-доклада за 2021 год (стандарт GRI).
Для сравнения, Mercedes-Benz нацелился на углеродную нейтральность к 2039 году, BMW - к 2050-му. У Audi, другого актива Volkswagen Group, заявлен 2025 год, но цель охватывает только собственные операции (Scope 1-2).
Как достичь net zero без офсетов, разумеется, никто пока не придумал. А из того, что уже делается в Porsche, помимо стандартных практик вроде закупки "зелёной" энергии можно отметить давление на поставщиков.
С 2021 года компания оповестила всех своих 1300 контрагентов, что не допустит до тендеров фирмы, не взявшие обязательства по 100-процентному переходу на "зелёную" электроэнергию. А поставщиков батарей для электрокаров обязали сделать это ещё в 2020-м.
Причём чем дальше, тем бóльшее значение это имеет для декарбонизации всего бизнеса: по подсчётам Porsche, на 2021 год на долю поставщиков приходилось 20% общей эмиссии, а в 2030-м будет уже 40% "в результате всё более активной электрификации".
А все основные производственные площадки Porsche, по утверждению компании, уже работают с нулевым углеродным следом. Не без использования офсетов, конечно.
🔸 S. Теме гендерного равенства в отчёте уделено большое внимание, однако общих цифр почему-то нет. Указано лишь, что к 2025 году доля женщин в руководстве вырастет до 18-20%.
Разница в оплате (pay gap) публикуется только по британскому подразделению - в соответствии с местными законами. Она существенна: мужчины в среднем получают на 16,9% в почасовой оплате и на 58,3% (!) в бонусах.
Средняя зарплата не публикуется. В целом по S-инициативам глазу особо не за что зацепиться.
🔸 G. Именно к G-сегменту больше всего вопросов у провайдеров: Corporate Governance, Product Governance (маркетинг, послепродажное обслуживание) и Business Ethics числятся проблемными вопросами в обзоре Sustainalytics, MSCI также относит Corporate Behavior к отстающим областям.
Более детально о вопросах к G-сегменту Porsche мы писали тут, а к сильным сторонам компании можно отнести сильную политику в части электризации. Старожилы рынка несколько запаздывают в этом сегменте по сравнению с EV-игроками вроде Tesla и BYD, а Porsche - напротив.
К 2030 году Porsche планирует довести долю EV до 80% от общего числа производимых машин в натуральном выражении. Пока, впрочем, в линейке только один электрокар - Taycan, однако в прошлом году по продажам он обошёл культовый 911-й.
В пользу сильного менеджмента говорят и финансовые успехи: через неделю после IPO Porsche обогнал Volkswagen и стал самым дорогим автопроизводителем Европы с капитализацией более €85 млрд.
Мы уже писали о проблемах в G-сегменте производителя люксовых автомобилей Porsche - это, однако, не помешало компании провести крупнейшее IPO в Европе за последние десять лет и привлечь €9,4 млрд.
Пока в целом промышленность ЕС находится в нестабильной положении из-за энергокризиса, в случае с Porsche "такая расценка показала веру инвесторов в то, что компания сможет эффективно работать даже в изменяющейся реальности" - так оценили итоги размещения в агентстве Vector Market.
Какую роль в Штутгарте уделяют ESG-компонентам, попробуем разобраться в этом обзоре.
🔸 Рейтинги. MSCI называет компанию отстающей в своём секторе с крайне низкой оценкой B при том, что до 2021 года Porsche вообще числился ESG-аутсайдером автомобильного мира с рейтингом CCC, хуже некуда.
Тут, впрочем, стоит отметить, что последний раз оценка пересматривалась в апреле 2021 года, 1,5 года назад, а с тех пор Porsche взяла на себя ряд амбициозных обязательств.
Sustainalytics лучшего мнения о Porsche, оценивая ESG-риски как средние по нижней границе, 21,6/40. По этой методологии, автопроизводитель находится на 17-м месте из 85 по общему объёму ESG-рисков (чем выше место, тем ниже риски), хотя качество управления признано средним.
🔸 E. Сильная часть. План по выходу на углеродную нейтральность один из самых амбициозных в отрасли - уже к 2030 году планируется достичь этого статуса по всей цепочке (Scope 1-3), следует из ESG-доклада за 2021 год (стандарт GRI).
Для сравнения, Mercedes-Benz нацелился на углеродную нейтральность к 2039 году, BMW - к 2050-му. У Audi, другого актива Volkswagen Group, заявлен 2025 год, но цель охватывает только собственные операции (Scope 1-2).
Как достичь net zero без офсетов, разумеется, никто пока не придумал. А из того, что уже делается в Porsche, помимо стандартных практик вроде закупки "зелёной" энергии можно отметить давление на поставщиков.
С 2021 года компания оповестила всех своих 1300 контрагентов, что не допустит до тендеров фирмы, не взявшие обязательства по 100-процентному переходу на "зелёную" электроэнергию. А поставщиков батарей для электрокаров обязали сделать это ещё в 2020-м.
Причём чем дальше, тем бóльшее значение это имеет для декарбонизации всего бизнеса: по подсчётам Porsche, на 2021 год на долю поставщиков приходилось 20% общей эмиссии, а в 2030-м будет уже 40% "в результате всё более активной электрификации".
А все основные производственные площадки Porsche, по утверждению компании, уже работают с нулевым углеродным следом. Не без использования офсетов, конечно.
🔸 S. Теме гендерного равенства в отчёте уделено большое внимание, однако общих цифр почему-то нет. Указано лишь, что к 2025 году доля женщин в руководстве вырастет до 18-20%.
Разница в оплате (pay gap) публикуется только по британскому подразделению - в соответствии с местными законами. Она существенна: мужчины в среднем получают на 16,9% в почасовой оплате и на 58,3% (!) в бонусах.
Средняя зарплата не публикуется. В целом по S-инициативам глазу особо не за что зацепиться.
🔸 G. Именно к G-сегменту больше всего вопросов у провайдеров: Corporate Governance, Product Governance (маркетинг, послепродажное обслуживание) и Business Ethics числятся проблемными вопросами в обзоре Sustainalytics, MSCI также относит Corporate Behavior к отстающим областям.
Более детально о вопросах к G-сегменту Porsche мы писали тут, а к сильным сторонам компании можно отнести сильную политику в части электризации. Старожилы рынка несколько запаздывают в этом сегменте по сравнению с EV-игроками вроде Tesla и BYD, а Porsche - напротив.
К 2030 году Porsche планирует довести долю EV до 80% от общего числа производимых машин в натуральном выражении. Пока, впрочем, в линейке только один электрокар - Taycan, однако в прошлом году по продажам он обошёл культовый 911-й.
В пользу сильного менеджмента говорят и финансовые успехи: через неделю после IPO Porsche обогнал Volkswagen и стал самым дорогим автопроизводителем Европы с капитализацией более €85 млрд.