#Разбор: Reliance Industries
Что вы знаете об ESG в Индии? Наверняка немного.
Если не брать общие сведения о том, что Индия один из крупнейших потребителей угля в мире, один из крупнейших эмитентов CO₂, поставивший одну из самых поздних целей по углеродной нейтральности в мире - 2070 год... то остаётся немного специализированной информации.
В сегодняшнем материале начнём обзор общего состояния ESG и интересных практик в Индии, которая в контексте текущих событий приобретает для России особое значение как и торговый, и внешнеполитический партнёр.
Начнём с Reliance Industries - этот конгломерат, очевидно, не так известен в мире, как Procter&Gamble, Sony, Mitsubishi, LVMH - но в авторитетном списке крупнейших компаний мира Forbes Global 2000 находится выше их всех, 54-е место на 2022 год и 1-е среди компаний Индии.
Капитализация конгломерата превышает $228 млрд, это в разы больше, чем у "Газпрома" ($63 млрд), и почти столько же, сколько у Toyota ($237 млрд). Бизнес-империя была основана Дхирубхаем Амбани почти 50 лет назад и сегодня включает активы в самых разных отраслях: от энергетики и нефтехимии до ритейла, СМИ и текстиля.
🔹 Рейтинги. Оценки средние и ниже, но есть тенденция к улучшению позиций. MSCI оценивает ESG-профиль конгломерата на BBB при том, что пару-тройку лет назад было BB, однако ни по одному из сегментов структура не признана лидером.
Вообще, такое бывает часто: общая оценка не "отлично", но отдельные сегменты получают "5+". Это не тот случай.
Sustainalytics и вовсе считает ESG-риски конгломерата экстремальными и отводит ему место в самом "подвале" списка из 15,6 тысяч компаний, которые оценивает сервис.
🔹 E. Практики обращения с токсичными отходами и управления выбросами CO₂ оценивается MSCI на средний балл.
Курс на углеродную нейтральность объявлен по Scope 1 и 2 (без косвенных выбросов, в том числе по цепочке поставок), причём цель весьма амбициозная для компании, в структуру которой входят высокоуглеродные активы, - 2035 год.
Элементы net zero-стратегии: рост энергоэффективности, переход на ВИЭ, внедрение технологий улавливания углерода (CCS/CCUS), инвестиции в климатические и циркулярные проекты.
Насчёт CCUS - планируется не только захоранивать, но и использовать отловленный углерод в производственных процессах. Например, в преобразовании водорослей в "ценную продукцию".
Хватит ли этого, чтобы внести вклад в выполнение Парижского соглашения? MSCI считает, что нет. Net zero-цель охватывает треть эмиссии (36%), чего явно недостаточно для серьёзного вклада.
🔹 S. Социальными практиками в конгломерате занимается отдельное юрлицо - НКО Reliance Foundation, одно из крупнейших по бюджету в Индии.
Среди прочего НКО занимается вакцинацией от COVID-19, проставляя прививки сотням тысяч людей, помогая ковидариям с оборудованием, кормит нуждающихся - за год бесплатные обеды получили 85 млн человек! Оцените масштаб.
Также можно отметить корпоративный акселератор молодёжных стартапов, что тоже идёт по S-сегменту. За последние годы венчурное финансирование получили десятки проектов, часть из них потом стали бизнес-партнёрами конгломерата, часть были им выкуплены.
Среди реализованных проектов - приложения, с помощью искусственного интеллекта помогающие диагностировать рак и диабет. Это не говоря о масштабной социальной программе для собственно сотрудников Reliance.
Впрочем, по сегменту "Здоровье и безопасность сотрудников" у конгломерата низкие оценки по методологии MSCI, хотя LTIFR совсем невелик, 0,13 на 2022 год.
🔹 G. У ESG-провайдеров по этой части есть вопросы. Общая структура корпоративного управления MSCI оценивает на средний балл, а вот практики ведения бизнеса с точки зрения этики - на низкий.
У Sustainalytics ещё более жёсткое мнение: и общая корпоративная структура, и управление выбросами, и управление безопасностью на производстве - всё в зоне риска.
Особенно критикуется углеродная часть управления: по мнению MSCI, де-факто Reliance ведёт политику "бизнес как обычно", способствуя мировому потеплению выше 3,2° - об инструменте, позволяющем высчитать этот параметр, мы писали вот здесь.
Что вы знаете об ESG в Индии? Наверняка немного.
Если не брать общие сведения о том, что Индия один из крупнейших потребителей угля в мире, один из крупнейших эмитентов CO₂, поставивший одну из самых поздних целей по углеродной нейтральности в мире - 2070 год... то остаётся немного специализированной информации.
В сегодняшнем материале начнём обзор общего состояния ESG и интересных практик в Индии, которая в контексте текущих событий приобретает для России особое значение как и торговый, и внешнеполитический партнёр.
Начнём с Reliance Industries - этот конгломерат, очевидно, не так известен в мире, как Procter&Gamble, Sony, Mitsubishi, LVMH - но в авторитетном списке крупнейших компаний мира Forbes Global 2000 находится выше их всех, 54-е место на 2022 год и 1-е среди компаний Индии.
Капитализация конгломерата превышает $228 млрд, это в разы больше, чем у "Газпрома" ($63 млрд), и почти столько же, сколько у Toyota ($237 млрд). Бизнес-империя была основана Дхирубхаем Амбани почти 50 лет назад и сегодня включает активы в самых разных отраслях: от энергетики и нефтехимии до ритейла, СМИ и текстиля.
🔹 Рейтинги. Оценки средние и ниже, но есть тенденция к улучшению позиций. MSCI оценивает ESG-профиль конгломерата на BBB при том, что пару-тройку лет назад было BB, однако ни по одному из сегментов структура не признана лидером.
Вообще, такое бывает часто: общая оценка не "отлично", но отдельные сегменты получают "5+". Это не тот случай.
Sustainalytics и вовсе считает ESG-риски конгломерата экстремальными и отводит ему место в самом "подвале" списка из 15,6 тысяч компаний, которые оценивает сервис.
🔹 E. Практики обращения с токсичными отходами и управления выбросами CO₂ оценивается MSCI на средний балл.
Курс на углеродную нейтральность объявлен по Scope 1 и 2 (без косвенных выбросов, в том числе по цепочке поставок), причём цель весьма амбициозная для компании, в структуру которой входят высокоуглеродные активы, - 2035 год.
Элементы net zero-стратегии: рост энергоэффективности, переход на ВИЭ, внедрение технологий улавливания углерода (CCS/CCUS), инвестиции в климатические и циркулярные проекты.
Насчёт CCUS - планируется не только захоранивать, но и использовать отловленный углерод в производственных процессах. Например, в преобразовании водорослей в "ценную продукцию".
Хватит ли этого, чтобы внести вклад в выполнение Парижского соглашения? MSCI считает, что нет. Net zero-цель охватывает треть эмиссии (36%), чего явно недостаточно для серьёзного вклада.
🔹 S. Социальными практиками в конгломерате занимается отдельное юрлицо - НКО Reliance Foundation, одно из крупнейших по бюджету в Индии.
Среди прочего НКО занимается вакцинацией от COVID-19, проставляя прививки сотням тысяч людей, помогая ковидариям с оборудованием, кормит нуждающихся - за год бесплатные обеды получили 85 млн человек! Оцените масштаб.
Также можно отметить корпоративный акселератор молодёжных стартапов, что тоже идёт по S-сегменту. За последние годы венчурное финансирование получили десятки проектов, часть из них потом стали бизнес-партнёрами конгломерата, часть были им выкуплены.
Среди реализованных проектов - приложения, с помощью искусственного интеллекта помогающие диагностировать рак и диабет. Это не говоря о масштабной социальной программе для собственно сотрудников Reliance.
Впрочем, по сегменту "Здоровье и безопасность сотрудников" у конгломерата низкие оценки по методологии MSCI, хотя LTIFR совсем невелик, 0,13 на 2022 год.
🔹 G. У ESG-провайдеров по этой части есть вопросы. Общая структура корпоративного управления MSCI оценивает на средний балл, а вот практики ведения бизнеса с точки зрения этики - на низкий.
У Sustainalytics ещё более жёсткое мнение: и общая корпоративная структура, и управление выбросами, и управление безопасностью на производстве - всё в зоне риска.
Особенно критикуется углеродная часть управления: по мнению MSCI, де-факто Reliance ведёт политику "бизнес как обычно", способствуя мировому потеплению выше 3,2° - об инструменте, позволяющем высчитать этот параметр, мы писали вот здесь.