Украинский кризис вновь и вновь вносит смуту в западную ESG-повестку - агентство Reuters в свежей статье констатирует, что Сбербанк до 24 февраля, уже будучи под санкциями в связи с присоединением Крыма, располагал более высоким ESG-рейтингом у авторитетных провайдеров, в частности MSCI и Sustainalytics, чем иные западные конкуренты.
С началом военных действий рейтинг крупнейшего российского банка, конечно, оказался обрушен - MSCI понизил оценку с почти эталонного A до B, Sustainalytics изменил оценку рисков с 21,47 до 33,4 по 40-балльной шкале.
Тем не менее встаёт вопрос - можно ли избежать повторения этой ситуации в дальнейшем? "Разве не было бы здорово избавиться от российских акций до того, как они будут заморожены?" - мечтательно размышляет директор по инвестициям корпорации Envestnet (США) Дана Д'Ауриа.
Консенсус-мнение сводится к тому, что это будет сделать очень непросто: боевые действия на Украине до 24 февраля повсеместно считались "чёрным лебедем", то есть крайне маловероятным событием с крайне серьёзными последствиями.
Но что-то делать надо, поэтому, с одной стороны, некоторые провайдеры объявили о пересмотре методологий "для фиксации подверженности компаний непредсказуемым, неуправляемым событиям" (формулировка Sustainalytics).
С другой, растёт тренд на полное исключение из ESG-портфелей компаний из стран с признанными проблемами в области прав человека - хотя он пока остаётся скорее нишевым явлением и не затрагивает крупнейших управляющих активами.
Отдельный вопрос, какие именно страны считать "проблемными". Например, Израиль - среди них? Есть сомнения, учитывая, что недавно тот же Sustainalytics под давлением лобби признал "излишнюю фиксацию" на проблемах этой страны с правами человека.
Или Китай - будут ли зарубежные инвесторы выводить средства из местных компаний? Есть сомнения.
По заявлению управляющего директора MSCI Меггин Твинг Истман, "многие инвесторы, специализирующиеся на развивающихся рынках, по-прежнему хотят иметь доступ к странам с плохой репутацией в области прав человека".
Так что с высокой вероятностью до массового исключения инструментов из "плохих стран" из портфелей не дойдёт - а всё российское и так уже исключено. Или заморожено.
Money talks. А что там walks, вы и сами знаете.
#Рейтинги
С началом военных действий рейтинг крупнейшего российского банка, конечно, оказался обрушен - MSCI понизил оценку с почти эталонного A до B, Sustainalytics изменил оценку рисков с 21,47 до 33,4 по 40-балльной шкале.
Тем не менее встаёт вопрос - можно ли избежать повторения этой ситуации в дальнейшем? "Разве не было бы здорово избавиться от российских акций до того, как они будут заморожены?" - мечтательно размышляет директор по инвестициям корпорации Envestnet (США) Дана Д'Ауриа.
Консенсус-мнение сводится к тому, что это будет сделать очень непросто: боевые действия на Украине до 24 февраля повсеместно считались "чёрным лебедем", то есть крайне маловероятным событием с крайне серьёзными последствиями.
Но что-то делать надо, поэтому, с одной стороны, некоторые провайдеры объявили о пересмотре методологий "для фиксации подверженности компаний непредсказуемым, неуправляемым событиям" (формулировка Sustainalytics).
С другой, растёт тренд на полное исключение из ESG-портфелей компаний из стран с признанными проблемами в области прав человека - хотя он пока остаётся скорее нишевым явлением и не затрагивает крупнейших управляющих активами.
Отдельный вопрос, какие именно страны считать "проблемными". Например, Израиль - среди них? Есть сомнения, учитывая, что недавно тот же Sustainalytics под давлением лобби признал "излишнюю фиксацию" на проблемах этой страны с правами человека.
Или Китай - будут ли зарубежные инвесторы выводить средства из местных компаний? Есть сомнения.
По заявлению управляющего директора MSCI Меггин Твинг Истман, "многие инвесторы, специализирующиеся на развивающихся рынках, по-прежнему хотят иметь доступ к странам с плохой репутацией в области прав человека".
Так что с высокой вероятностью до массового исключения инструментов из "плохих стран" из портфелей не дойдёт - а всё российское и так уже исключено. Или заморожено.
Money talks. А что там walks, вы и сами знаете.
#Рейтинги