🎓 От платёжного календаря к стратегическому казначейству
Состоялась защита итоговых проектов третьего модуля программы ДПО Школы финансов по казначейству. Участники показали, как инструменты управления ликвидностью, бюджетирования и хеджирования работают в конкретных финансовых задачах.
Среди наиболее интересных кейсов:
🔹 БДДС и платёжный календарь для управления ликвидностью банка
В одном из проектов была представлена модель бюджетирования денежных потоков банка. План-фактный анализ помогает не только увидеть отклонение, но и определить его причину, например изменение поведения клиентов, задержку платежей, динамику ставок или валютных курсов.
Платёжный календарь превращает бюджет в ежедневный инструмент казначейства. Он позволяет заранее увидеть возможный кассовый разрыв и принять решение о переносе некритичных платежей, привлечении средств или размещении избытка ликвидности.
🔹 Трансформация казначейства группы из 15 компаний
Один из самых комплексных проектов защиты был посвящён созданию централизованного казначейства холдинга, работающего сразу в четырёх валютах.
Среди предложенных решений: in-house bank, cash pooling, централизованный платёжный шлюз и сокращение количества реальных банковских счетов примерно на 70%.
🔹 Как закрыть валютную позицию на 40 млн юаней
Для дочерней компании-импортёра была смоделирована короткая валютная позиция в размере 40 млн юаней.
В проекте предложена комбинация форварда на 25 млн юаней и опциона на 15 млн юаней, которая полностью закрывает открытую позицию и одновременно позволяет сохранить часть выгоды при благоприятном изменении курса.
🔹 Сколько стоит защита от роста процентной ставки
В другом расчёте рассматривался кредит на 500 млн руб. по плавающей ставке и процентный своп как инструмент хеджирования.
При росте ключевой ставки на 4 п.п. расходы без хеджа увеличивались на 20 млн руб. в год, а при использовании свопа, на 5 млн руб. Экономия в таком сценарии составляла 15 млн руб. в год. При этом проект наглядно показал обратную сторону хеджирования: если ставка снижается, фиксированная защита может оказаться дороже.
🔹 Платёжный календарь с автоматическими правилами управления ликвидностью
Для операционного горизонта была разработана модель на 10 рабочих дней с приоритизацией платежей.
Если прогнозный остаток опускается ниже 15 млн руб., платежи третьего приоритета автоматически переносятся. Для план-фактных отклонений установлен отдельный порог эскалации, 7 млн руб., после которого ответственный должен дать комментарий.
💡 Защита показала, что современное казначейство выходит далеко за рамки контроля платежей. Это управление ликвидностью и оборотным капиталом, валютными и процентными рисками, сценарное планирование и построение системы финансовых решений на разных горизонтах.
📌 Открыт набор на новый поток программы «Мастерство корпоративного казначейства: стратегии, технологии и инструменты управления».
Новый поток стартует 7 октября 2026 года.
https://www.hse.ru/edu/dpo/1038532100
#ШколаФинансов #ВШЭ #Казначейство #УправлениеЛиквидностью #БДДС #ФинансовыеРиски #КорпоративныеФинансы
Состоялась защита итоговых проектов третьего модуля программы ДПО Школы финансов по казначейству. Участники показали, как инструменты управления ликвидностью, бюджетирования и хеджирования работают в конкретных финансовых задачах.
Среди наиболее интересных кейсов:
🔹 БДДС и платёжный календарь для управления ликвидностью банка
В одном из проектов была представлена модель бюджетирования денежных потоков банка. План-фактный анализ помогает не только увидеть отклонение, но и определить его причину, например изменение поведения клиентов, задержку платежей, динамику ставок или валютных курсов.
Платёжный календарь превращает бюджет в ежедневный инструмент казначейства. Он позволяет заранее увидеть возможный кассовый разрыв и принять решение о переносе некритичных платежей, привлечении средств или размещении избытка ликвидности.
🔹 Трансформация казначейства группы из 15 компаний
Один из самых комплексных проектов защиты был посвящён созданию централизованного казначейства холдинга, работающего сразу в четырёх валютах.
Среди предложенных решений: in-house bank, cash pooling, централизованный платёжный шлюз и сокращение количества реальных банковских счетов примерно на 70%.
🔹 Как закрыть валютную позицию на 40 млн юаней
Для дочерней компании-импортёра была смоделирована короткая валютная позиция в размере 40 млн юаней.
В проекте предложена комбинация форварда на 25 млн юаней и опциона на 15 млн юаней, которая полностью закрывает открытую позицию и одновременно позволяет сохранить часть выгоды при благоприятном изменении курса.
🔹 Сколько стоит защита от роста процентной ставки
В другом расчёте рассматривался кредит на 500 млн руб. по плавающей ставке и процентный своп как инструмент хеджирования.
При росте ключевой ставки на 4 п.п. расходы без хеджа увеличивались на 20 млн руб. в год, а при использовании свопа, на 5 млн руб. Экономия в таком сценарии составляла 15 млн руб. в год. При этом проект наглядно показал обратную сторону хеджирования: если ставка снижается, фиксированная защита может оказаться дороже.
🔹 Платёжный календарь с автоматическими правилами управления ликвидностью
Для операционного горизонта была разработана модель на 10 рабочих дней с приоритизацией платежей.
Если прогнозный остаток опускается ниже 15 млн руб., платежи третьего приоритета автоматически переносятся. Для план-фактных отклонений установлен отдельный порог эскалации, 7 млн руб., после которого ответственный должен дать комментарий.
💡 Защита показала, что современное казначейство выходит далеко за рамки контроля платежей. Это управление ликвидностью и оборотным капиталом, валютными и процентными рисками, сценарное планирование и построение системы финансовых решений на разных горизонтах.
📌 Открыт набор на новый поток программы «Мастерство корпоративного казначейства: стратегии, технологии и инструменты управления».
Новый поток стартует 7 октября 2026 года.
https://www.hse.ru/edu/dpo/1038532100
#ШколаФинансов #ВШЭ #Казначейство #УправлениеЛиквидностью #БДДС #ФинансовыеРиски #КорпоративныеФинансы