🖋🖋🖊
Минфин сменил тактику на аукционах ОФЗ
Рынок хочет более высокую доходность. Минфин это прекрасно понимает — и, похоже, решил больше не отдавать длинные ОФЗ по любой цене только ради выполнения плана заимствований.
Раньше схема была довольно понятной: на основном аукционе собирали заявки, определяли цену отсечения, удовлетворяли приемлемую часть спроса, а потом на дополнительном размещении обычно просто немного добирали объём по уже сложившейся цене.
Но второй аукцион подряд я вижу немного другую картину.
Сегодня по ОФЗ 26252 спрос составил 134,4 млрд ₽. Но на основном аукционе Минфин разместил всего 39,1 млрд ₽. При таком спросе мог продать значительно больше, но не стал. Зафиксировал доходность на уровне 16,63% и более дешёвые для покупателей заявки просто отсёк.
‼️ А дальше самое интересное.
После завершения аукциона Минфин выставил на дополнительное размещение ещё 45,4 млрд ₽. И уже по зафиксированной средневзвешенной цене через механизм адресных заявок участники забрали 41,9 млрд ₽. Выручка от допразмещения — 38,25 млрд ₽, то есть даже больше, чем 35,75 млрд ₽ на основном аукционе.
В итоге за день Минфин разместил почти 81 млрд ₽ номинала и привлёк около 74 млрд ₽ живых денег.
О чём это говорит?
На мой взгляд, это говорит о том, что при всей той чудовищной ситуации, в которой оказалась российская экономика, Минфин всё-таки понимает: надо постараться поторговаться, чтобы в дальнейшем ситуация для экономики страны была хотя бы немного лучше.
А значит, что бы там ни говорили в интернетАХ о том, что финансовый блок ведёт страну к катастрофе, на деле финансовый блок старается максимально улучшить ситуацию в рамках тех решений, которые ему вообще дозволено принимать.
Минфин сменил тактику на аукционах ОФЗ
Рынок хочет более высокую доходность. Минфин это прекрасно понимает — и, похоже, решил больше не отдавать длинные ОФЗ по любой цене только ради выполнения плана заимствований.
Раньше схема была довольно понятной: на основном аукционе собирали заявки, определяли цену отсечения, удовлетворяли приемлемую часть спроса, а потом на дополнительном размещении обычно просто немного добирали объём по уже сложившейся цене.
Но второй аукцион подряд я вижу немного другую картину.
Сегодня по ОФЗ 26252 спрос составил 134,4 млрд ₽. Но на основном аукционе Минфин разместил всего 39,1 млрд ₽. При таком спросе мог продать значительно больше, но не стал. Зафиксировал доходность на уровне 16,63% и более дешёвые для покупателей заявки просто отсёк.
‼️ А дальше самое интересное.
После завершения аукциона Минфин выставил на дополнительное размещение ещё 45,4 млрд ₽. И уже по зафиксированной средневзвешенной цене через механизм адресных заявок участники забрали 41,9 млрд ₽. Выручка от допразмещения — 38,25 млрд ₽, то есть даже больше, чем 35,75 млрд ₽ на основном аукционе.
В итоге за день Минфин разместил почти 81 млрд ₽ номинала и привлёк около 74 млрд ₽ живых денег.
О чём это говорит?
На мой взгляд, это говорит о том, что при всей той чудовищной ситуации, в которой оказалась российская экономика, Минфин всё-таки понимает: надо постараться поторговаться, чтобы в дальнейшем ситуация для экономики страны была хотя бы немного лучше.
А значит, что бы там ни говорили в интернетАХ о том, что финансовый блок ведёт страну к катастрофе, на деле финансовый блок старается максимально улучшить ситуацию в рамках тех решений, которые ему вообще дозволено принимать.