💰 Бумага, на которую стоит обратить внимание

Да, если кто не знал, у Т-Банка есть своя МФО. Она проведет сбор заявок на свой первый выпуск облигаций. К участию приглашаются только «квалы».

Т-Финанс – часть TCS Group, куда входит и «желтый банк». С 2016 года компания занимается выдачей микрозаймов для покупок в офлайн и онлайн-магазинах.

Параметры выпуска:

➖объем — 5 млрд руб.
➖кредитный рейтинг — A (АКРА), прогноз «позитивный»
➖купон — ключевая ставка + 275-300 б. п.
➖периодичность выплат — ежемесячно
➖срок обращения — 2 года
➖амортизация и оферта — нет
➖сбор заявок — до 17 сентября

🔍 Что мы знаем о компании? По итогам прошлого года она лидер по размеру портфеля микрозаймов и на втором месте по чистой прибыли среди всех МФО в России.

Портфель вырос почти на 40%, хотя выручка сократилась на 10%. Однако благодаря повышенной рентабельности чистая прибыль увеличилась на 21%. Достаточность собственных средств составляет 36% (при минимуме 6%).

🟢 Т-Финанс может рассчитывать на поддержку от Т-Банка и других организаций группы, что придает облигациям дополнительную надежность. Хотя не все любят сектор МФО, но если спред облигаций Т-Финанс останется в районе 300 б. п., они могут стать интересным вариантом для инвесторов.

@IF_Bonds