РФ рынок: что нас ждет сегодня
Индекс мосбиржи вырос во вторник на 1,1% до 2875 пунктов.
Юань вчера упал на 0,13% до 13,1265 - пока неплохо держимся на налоговом периоде.
Нефть в боковике около $75
Идите и платите дивиденды: если сможете
Минфин вчера заявил о ряде избыточных инвестиций в крупнейших компаниях РФ с госучастием. В духе платите больше дивидендов, а не делайте инвестиции ради инвестиций.
Конечно, логика менеджеров и их KPI, часто оторваны от котировки и ,есть и элемент GR, так что не только про котиру забывают, но и про дивиденды.
Но сигнал ряду участников есть - послушают ли? Потенциально это может переоценить ряд компаний вверх.
Компании:
1)Сбер: встреча Грефа с Путиным
Впереди верстка бюджета, банки платят налогов немного, в чем плюс сектора есть вечно убыточный ВТБ с низкой достаточностью капитала, поэтому ввести допналог на отдельный банк очень сложно, а на сектор опасно поскольку он очень неравномерный (в банковском кризисе никто не не заинтересован).
Греф заявил, об уплате 1,2 триллионов рублей налогов и дивидендов в бюджет.
Что экономика РФ растет темпами выше прогнозов, в 2024 Греф ждет роста ВВП на 3,8% г/г.
Банки это сектор с самыми низкими налогами - налоговая нагрузка составляет 27%. Видимо, Греф пытается убедить в необходимости не повышения налогов для сектора.
2)Совкомбанк: новое M&A.
Завершают переговоры о покупке ООО «Абсолют Страхование», сделка оценивается в 10 млрд руб. Интересно, какой дисконт к капиталу получат? Это во 2П поддержит финансовый результат банка в части разовых доходов. В банке молодцы, умеют делают деньги из воздуха.
Но Higher for longer от Банка России может давить на прибыль банка - он страдает от высоких ставок, вопрос получится ли повторить прибыль 1П 2024.
Теперь осталось купить лизинг.
3)Сталь: идет замедление.
В августе производство стали в Росиии упало на 11,5% г/г до 5,8 миллионов тонн.
По данным World Steel Association. Зато мы видим охлаждение, наверное, это хороший предиктор для замедления нашей экономики.
Цены на лом металлов продолжают снижаться, уже -10% от пика 2024, упали до 30’000 за тонну. Это тоже опережающий индикатор. Экспорт для металлургов тоже под вопросом, в мире цены на сталь продолжают рушиться из-за роста предложения от китайских производителей.
Пока это не находит отражения в ценах на металлопрокат, но только пока - спрос на стройку под большим вопросом.
Похоже, отчеты по сектору за 2П 2024 нас ожидают не самые приятные. Также сектор могут ждать неприятные сюрпризы в плане налогов - налоговая нагрузка составляет 31% от выручки, когда в нефтянке 75% от выручки.
Хотя условный ТМК может выиграть от падения цен на металлолом, но там проблема высокого долга.
Резюме:
Газпром вчера на рекордных объемах за 2 года вырос на 7,5% - пока почти весь рынок стагнировал. Уничтожение шортистов продолжается, физики продолжают наращивать чистый шорт, это скорее локально за рост рынка. По идее, и до 2900 индекс дотянет по инерции, а вот выше пока вопрос. Сегодня выходят данные по инфляции.
Всем хорошего дня!
Индекс мосбиржи вырос во вторник на 1,1% до 2875 пунктов.
Юань вчера упал на 0,13% до 13,1265 - пока неплохо держимся на налоговом периоде.
Нефть в боковике около $75
Идите и платите дивиденды: если сможете
Минфин вчера заявил о ряде избыточных инвестиций в крупнейших компаниях РФ с госучастием. В духе платите больше дивидендов, а не делайте инвестиции ради инвестиций.
Конечно, логика менеджеров и их KPI, часто оторваны от котировки и ,есть и элемент GR, так что не только про котиру забывают, но и про дивиденды.
Но сигнал ряду участников есть - послушают ли? Потенциально это может переоценить ряд компаний вверх.
Компании:
1)Сбер: встреча Грефа с Путиным
Впереди верстка бюджета, банки платят налогов немного, в чем плюс сектора есть вечно убыточный ВТБ с низкой достаточностью капитала, поэтому ввести допналог на отдельный банк очень сложно, а на сектор опасно поскольку он очень неравномерный (в банковском кризисе никто не не заинтересован).
Греф заявил, об уплате 1,2 триллионов рублей налогов и дивидендов в бюджет.
Что экономика РФ растет темпами выше прогнозов, в 2024 Греф ждет роста ВВП на 3,8% г/г.
Банки это сектор с самыми низкими налогами - налоговая нагрузка составляет 27%. Видимо, Греф пытается убедить в необходимости не повышения налогов для сектора.
2)Совкомбанк: новое M&A.
Завершают переговоры о покупке ООО «Абсолют Страхование», сделка оценивается в 10 млрд руб. Интересно, какой дисконт к капиталу получат? Это во 2П поддержит финансовый результат банка в части разовых доходов. В банке молодцы, умеют делают деньги из воздуха.
Но Higher for longer от Банка России может давить на прибыль банка - он страдает от высоких ставок, вопрос получится ли повторить прибыль 1П 2024.
Теперь осталось купить лизинг.
3)Сталь: идет замедление.
В августе производство стали в Росиии упало на 11,5% г/г до 5,8 миллионов тонн.
По данным World Steel Association. Зато мы видим охлаждение, наверное, это хороший предиктор для замедления нашей экономики.
Цены на лом металлов продолжают снижаться, уже -10% от пика 2024, упали до 30’000 за тонну. Это тоже опережающий индикатор. Экспорт для металлургов тоже под вопросом, в мире цены на сталь продолжают рушиться из-за роста предложения от китайских производителей.
Пока это не находит отражения в ценах на металлопрокат, но только пока - спрос на стройку под большим вопросом.
Похоже, отчеты по сектору за 2П 2024 нас ожидают не самые приятные. Также сектор могут ждать неприятные сюрпризы в плане налогов - налоговая нагрузка составляет 31% от выручки, когда в нефтянке 75% от выручки.
Хотя условный ТМК может выиграть от падения цен на металлолом, но там проблема высокого долга.
Резюме:
Газпром вчера на рекордных объемах за 2 года вырос на 7,5% - пока почти весь рынок стагнировал. Уничтожение шортистов продолжается, физики продолжают наращивать чистый шорт, это скорее локально за рост рынка. По идее, и до 2900 индекс дотянет по инерции, а вот выше пока вопрос. Сегодня выходят данные по инфляции.
Всем хорошего дня!