⛏Продал Полюс.
Очень долго думал, мог ещё вчера сохранить себе пару тысяч. Но напишу хотя бы о чём думал...
🔵 По-моему эту компанию я к себе добавил в самую последнюю очередь. Я хотел создать идеальный долгосрочный портфель и мне не хватало экспортёра, НЕ из нефтегаза. А кого ещё добавлять, если не ТОП-3 золотодобытчика по миру... Тут ещё и золото с хаев 5500 откатило на 4500. Плюс сухой лог через пару лет кратно увеличит золотодобычу. Ну и всё-таки бумажка какие-то копейки платит, приятно получать 5-6% годовых.
Но вот не обратил я внимание на мажоритарий, который довольно цинично обходится к миноритариям или правильно говорить минеторитариям. Обсуждая с разными людьми эту покупку, некоторые из них мне настоятельно рекомендовали обратить внимание на поведение мажора. Перечисляю, что нашёл:
🟡В июле 2023 года Полюс объявляет обратный выкуп акций аж на 30% всего капитала с жирной премией к рынку. Но т.к выкуп шёл не пропорционально, а по какой-то живой очереди, то понятное дело в эту живую очередь не хватило место минорам. Размер байбэка (29,99%) с точностью до сотой доли процента совпал с пакетом одного из крупных мажоритариев (группы «Акрополь»).
🟡Далее. Откуда Полюс взял те самые 579 миллиардов на выкуп акций у своих же мажоритариев. У компании не было столько лишнего кэша на балансе, поэтому они под этот байбек долганули и обязанность платить легла мертвым грузом на саму компанию :)
🔵Моя реакция в тот момент: "Ну блин, ну было и было, 2 года прошло, ну может не будет больше такого, а то так хорошо компания прям ложится в портфель в долгосрок".
🟡Дальше... В отчёте за 2025 год по МСФО в строчке прочих расходов внезапно обнаружились 47,8 млрд рублей на «благотворительность и социальные расходы».
🔵А этого я даже и не заметил, т.к диплом писал и отчёты краем глаза глядел. Поэтому это чисто моя ошибка, если бы я это заметил в отчёте сразу, то возможно хотя бы сократил позицию.
Ну и вот вчера менеджмент официально заявляет, что занимать в банках под высокую ставку ЦБ дорого, кеш флоу нулевой, а Сухой Лог сам себя не построит, поэтому затянем пояса и подождём 4 года. Моя реакция как и вчера была: "Нихуя себе". Так и сегодня: "НУ НИХУЯ СЕБЕ!". На байбек долганём для кого надо, на благотворительность 50 лярдов выделим, неизвестно только куда, но это уже и неважно. А вот Сухой лог за ваш счёт)). И ещё вот эта трактовка, до 2030 года отменим дивы. Ну им же насрать на капитализацию.
Я писал, что потерплю ради х2 добычи, перспективы, диверсификация портфеля от кризиса и прочее... Но вот я подумал, через 4 года позиция уже будет не 50 тыщ, а дай бог 200-300-400 может быть, а как Сухой лог стартанет, так мне опять по губам поводят и скажут, что денег нет или там золото не в той фазе, ещё потерпим, но расходы на благотворительность наверное никуда не денутся, а там может и байбек какой-то будет интересный, снова в долг.
Ну короче, какая бы компания на бумаге не была крутая, перспективная, интересная и сексуальная, то это не гарант. Я лучше отдам деньги сейчас, фиксану убыток и переложусь в нормальные компании, которые ведут бизнес более честнее. Не все идеальные, но вот эта ситуация показывает в очередной раз, что если кидали раньше, то кинут сейчас и потом тоже. Поэтому я буду давать шанс другим компаниям в своем портфеле, их осталось уже 10... Надеюсь, что через год их не останется 5...
Ошибся = влюбился = заплатил. И ведь всё знал... Хотя может лучше сейчас, чем потом.
П.С: Больше обидно не за убыток, а за то, что компании, в которых можно держать деньги, кончаются, а альтернатив просто нет...
Очень долго думал, мог ещё вчера сохранить себе пару тысяч. Но напишу хотя бы о чём думал...
🔵 По-моему эту компанию я к себе добавил в самую последнюю очередь. Я хотел создать идеальный долгосрочный портфель и мне не хватало экспортёра, НЕ из нефтегаза. А кого ещё добавлять, если не ТОП-3 золотодобытчика по миру... Тут ещё и золото с хаев 5500 откатило на 4500. Плюс сухой лог через пару лет кратно увеличит золотодобычу. Ну и всё-таки бумажка какие-то копейки платит, приятно получать 5-6% годовых.
Но вот не обратил я внимание на мажоритарий, который довольно цинично обходится к миноритариям или правильно говорить минеторитариям. Обсуждая с разными людьми эту покупку, некоторые из них мне настоятельно рекомендовали обратить внимание на поведение мажора. Перечисляю, что нашёл:
🟡В июле 2023 года Полюс объявляет обратный выкуп акций аж на 30% всего капитала с жирной премией к рынку. Но т.к выкуп шёл не пропорционально, а по какой-то живой очереди, то понятное дело в эту живую очередь не хватило место минорам. Размер байбэка (29,99%) с точностью до сотой доли процента совпал с пакетом одного из крупных мажоритариев (группы «Акрополь»).
🟡Далее. Откуда Полюс взял те самые 579 миллиардов на выкуп акций у своих же мажоритариев. У компании не было столько лишнего кэша на балансе, поэтому они под этот байбек долганули и обязанность платить легла мертвым грузом на саму компанию :)
🔵Моя реакция в тот момент: "Ну блин, ну было и было, 2 года прошло, ну может не будет больше такого, а то так хорошо компания прям ложится в портфель в долгосрок".
🟡Дальше... В отчёте за 2025 год по МСФО в строчке прочих расходов внезапно обнаружились 47,8 млрд рублей на «благотворительность и социальные расходы».
🔵А этого я даже и не заметил, т.к диплом писал и отчёты краем глаза глядел. Поэтому это чисто моя ошибка, если бы я это заметил в отчёте сразу, то возможно хотя бы сократил позицию.
Ну и вот вчера менеджмент официально заявляет, что занимать в банках под высокую ставку ЦБ дорого, кеш флоу нулевой, а Сухой Лог сам себя не построит, поэтому затянем пояса и подождём 4 года. Моя реакция как и вчера была: "Нихуя себе". Так и сегодня: "НУ НИХУЯ СЕБЕ!". На байбек долганём для кого надо, на благотворительность 50 лярдов выделим, неизвестно только куда, но это уже и неважно. А вот Сухой лог за ваш счёт)). И ещё вот эта трактовка, до 2030 года отменим дивы. Ну им же насрать на капитализацию.
Я писал, что потерплю ради х2 добычи, перспективы, диверсификация портфеля от кризиса и прочее... Но вот я подумал, через 4 года позиция уже будет не 50 тыщ, а дай бог 200-300-400 может быть, а как Сухой лог стартанет, так мне опять по губам поводят и скажут, что денег нет или там золото не в той фазе, ещё потерпим, но расходы на благотворительность наверное никуда не денутся, а там может и байбек какой-то будет интересный, снова в долг.
Ну короче, какая бы компания на бумаге не была крутая, перспективная, интересная и сексуальная, то это не гарант. Я лучше отдам деньги сейчас, фиксану убыток и переложусь в нормальные компании, которые ведут бизнес более честнее. Не все идеальные, но вот эта ситуация показывает в очередной раз, что если кидали раньше, то кинут сейчас и потом тоже. Поэтому я буду давать шанс другим компаниям в своем портфеле, их осталось уже 10... Надеюсь, что через год их не останется 5...
Ошибся = влюбился = заплатил. И ведь всё знал... Хотя может лучше сейчас, чем потом.
П.С: Больше обидно не за убыток, а за то, что компании, в которых можно держать деньги, кончаются, а альтернатив просто нет...