НЛМК следом за Северсталью делится результатами за 3 кв 2022:
🔻Производство стали снизилось из-за провального 3 квартала. Г/г пока без изменений, но только потому, что 3 кв 2021 тоже был слабый – из-за аварии на Липецкой площадке. Сейчас снижение объясняют низким спросом, и это плохо
💰Продают все что производят и даже чуть больше. Вероятно, с дополнительным дисконтом. Средние цены не раскрывают, но в пояснениях к отчету прямо подтверждают мою гипотезу о снижении на 20-30% в 3 кв 2022
✅Доля готовой продукции в структуре продаж выросла, то есть, в отличие от Северстали НЛМК пока не наращивает объемы продаж за счет низкомаржинальных позиций (а вот останется ли это так в 4 кв, на фоне текущего снижения производства в Липецке – большой вопрос)
🌎Не указывают долю экспорта. Во 2 кв 2022 его сокращение составило 33%, в 3 кв продолжения такого резкого спада уже не должно быть, но и росту взяться неоткуда. В пояснениях пишут про заметное снижение спроса и экономической активности на всех ключевых рынках
🤔Продажи за 9 м г/г выросли – за счет реализации небольшой части товарных запасов. У НЛМК была своего рода кубышка, которую сформировали в конце 2021 в ожидании неприятностей, именно оттуда чуть-чуть и продали. Осталось еще много. Но сам факт может указывать, что неприятности таки появились, и справиться с ними одним только текущим денежным потоком у компании не получается
🔊Мнение по НЛМК – аналогично Северстали: компания вполне успешно выживает, но не более того. Ждет благоприятной рыночной конъюнктуры, которая теперь еще неизвестно когда и как сформируется
Есть нюансы: Северсталь, похоже, уже прошла свое операционное дно, а НЛМК – еще в процессе. Зато у компании Лисина есть персональный бонус – запрет поставки слябов в Европу отсрочен до 2024. Правда, и рынок в Европе – уже совсем не тот высокомаржинальный красавчик, как раньше
📊В любом случае, пока что эти акции радуют только периодическими бодрыми отскоками на фоне лютой перепроданности. Чисто технически хоть какую-то вменяемую коррекцию изобразить давно пора (я про движения хотя бы до уровня 120, и в такой поезд, если он будет, желающие сесть еще успеют). Правда, падать они тоже способны буквально от каждого чиха, а порой и без него
🔻Производство стали снизилось из-за провального 3 квартала. Г/г пока без изменений, но только потому, что 3 кв 2021 тоже был слабый – из-за аварии на Липецкой площадке. Сейчас снижение объясняют низким спросом, и это плохо
💰Продают все что производят и даже чуть больше. Вероятно, с дополнительным дисконтом. Средние цены не раскрывают, но в пояснениях к отчету прямо подтверждают мою гипотезу о снижении на 20-30% в 3 кв 2022
✅Доля готовой продукции в структуре продаж выросла, то есть, в отличие от Северстали НЛМК пока не наращивает объемы продаж за счет низкомаржинальных позиций (а вот останется ли это так в 4 кв, на фоне текущего снижения производства в Липецке – большой вопрос)
🌎Не указывают долю экспорта. Во 2 кв 2022 его сокращение составило 33%, в 3 кв продолжения такого резкого спада уже не должно быть, но и росту взяться неоткуда. В пояснениях пишут про заметное снижение спроса и экономической активности на всех ключевых рынках
🤔Продажи за 9 м г/г выросли – за счет реализации небольшой части товарных запасов. У НЛМК была своего рода кубышка, которую сформировали в конце 2021 в ожидании неприятностей, именно оттуда чуть-чуть и продали. Осталось еще много. Но сам факт может указывать, что неприятности таки появились, и справиться с ними одним только текущим денежным потоком у компании не получается
🔊Мнение по НЛМК – аналогично Северстали: компания вполне успешно выживает, но не более того. Ждет благоприятной рыночной конъюнктуры, которая теперь еще неизвестно когда и как сформируется
Есть нюансы: Северсталь, похоже, уже прошла свое операционное дно, а НЛМК – еще в процессе. Зато у компании Лисина есть персональный бонус – запрет поставки слябов в Европу отсрочен до 2024. Правда, и рынок в Европе – уже совсем не тот высокомаржинальный красавчик, как раньше
📊В любом случае, пока что эти акции радуют только периодическими бодрыми отскоками на фоне лютой перепроданности. Чисто технически хоть какую-то вменяемую коррекцию изобразить давно пора (я про движения хотя бы до уровня 120, и в такой поезд, если он будет, желающие сесть еще успеют). Правда, падать они тоже способны буквально от каждого чиха, а порой и без него