📊 Векус. Параметры выпуска:

▫️B+ от АКРА 25.09.2025
▫️купон 27% ежемес. (YTM 30,61%)
▫️300 млн., 1,5 года (пут). Размещение Z0 17.10

Выпуск выходит по верхнему уровню доходностей среди не особо многочисленной группы бумаг B-грейда / нижней части BB-грейда сравнимой дюрации. Отсюда скромный спекулятивный потенциал может и получиться. Уже что-то, но в большей степени это будет зависеть от направления рынка, запас по YTM не особо большой

Также, мне кажется вполне адекватной идея удержания бумаги до начала следующего года ради высокой ТКД (в феврале у Вексуса будет рефинансирование банковской части займов, а до тех пор явной платежной нагрузки не ожидается). Под это планирую поучаствовать небольшим объемом

🧐 В более длинный холд никакого мнения нет и быть пока не может: что-то планировать с горизонтом даже до пут-оферты (через полтора года) по Векусу с его резким скачком в развитии бессмысленно, только постоянный контроль. Ближайшие чекпоинты – отчет за полный 2025, который обещан в формате МСФО и тот самый февральский рефинанс по кредитной линии