Завтра на размещении #облигации Софтлайн-002Р-01
▫️ruBBB+ от Эксперт РА 24.01.23
▫️купон не выше 13%, ожидаемый YTM до ~13,4%,
▫️2 года 9 мес., объем 3 млрд., сбор заявок 23.05
Производитель и поставщик программного обеспечения, входит в топ-10 крупнейших компаний IT-сектора РФ
📊В прошлом году Софтлайн разделил бизнес на российский и зарубежный сегменты. Расписки, которые торгуются на Мосбирже – это международная часть (Noventiq). А облигации выпускает российское АО «Софтлайн», именно на него и смотрим:
🔹В 2022 компании удалось перестроить бизнес после ухода иностранных производителей ПО. Ранее половина выручки приходилась на продукты Майкрософта, сейчас заметно выросла доля собственных продуктов
🔹За счет этого удалось повысить рентабельность – производитель зарабатывает больше, чем посредник. Прибыль в 2022 умеренная и в основном бумажная, но тут мы и не ждали рекордов. Нет убытка – пока уже хорошо. Долг/EBITDA
▫️ruBBB+ от Эксперт РА 24.01.23
▫️купон не выше 13%, ожидаемый YTM до ~13,4%,
▫️2 года 9 мес., объем 3 млрд., сбор заявок 23.05
Производитель и поставщик программного обеспечения, входит в топ-10 крупнейших компаний IT-сектора РФ
📊В прошлом году Софтлайн разделил бизнес на российский и зарубежный сегменты. Расписки, которые торгуются на Мосбирже – это международная часть (Noventiq). А облигации выпускает российское АО «Софтлайн», именно на него и смотрим:
🔹В 2022 компании удалось перестроить бизнес после ухода иностранных производителей ПО. Ранее половина выручки приходилась на продукты Майкрософта, сейчас заметно выросла доля собственных продуктов
🔹За счет этого удалось повысить рентабельность – производитель зарабатывает больше, чем посредник. Прибыль в 2022 умеренная и в основном бумажная, но тут мы и не ждали рекордов. Нет убытка – пока уже хорошо. Долг/EBITDA