⛽️ Роснефть (ROSN): результаты 1 квартала 2023. Красивые цифры в млрд. руб:
▫️Выручка: 1 823 (-1,1%)
▫️Затраты и расходы: 1 335 (-10%)
▫️EBITDA: 672 (+25,1%)
▫️Чистая прибыль: 323 (+45,5%)
Если к отчету Татнефти еще можно было придираться, то у РН всё предельно позитивно. Отсюда вывод, что и в целом в секторе дела сейчас в порядке, несмотря на объективные санкционные сложности
Косвенно это подтвердили и Лукойл с ГПН, которые назначили вполне адекватные дивы за 2022 (значит и деньги есть, и копить жирок на случай кризисов наши мейджоры пока не планируют)
🔹Операционно у Роснефти все хорошо, добыча кв/кв выросла по всем категориям, включая газ
🔹Со сбытом тоже порядок и по объемам, и по ценам: мы это видим по стабильной выручке. А вот причины аномально высокой рентабельности – непонятны. Полноценного МСФО нам не дали, сама компания говорит о снижении издержек – но в такие чудеса верится с трудом (хотя про неиндексированные зарплаты мы тоже обсуждали). Посмотрим, что будет в полугодовом отчете, возможно он добавит ясности
⚠️ИИС напомнил об ограничении добычи нефти в стране, последствия которого станут заметными уже во 2кв’23. В идеале, удар должна бы принять на себя Башнефть, но гарантий тут быть не может
💰По деньгам: за 1 квартал РН заработала нам 30,5 руб. на акцию, это = 15,2 руб. дивиденд. Для сравнения, за 1п'22 было 20,4 руб., а итоговая выплата за 2022 составит чуть меньше 18 руб.
Цифры рекордные, и даже с учетом что следующие кварталы будут слабее, рассчитывать на ~50 руб. годового дивиденда кажется вполне обоснованной идеей
👉Роснефть интересна и на дистанции, и прямо сейчас – это единственный из топовых нефтяников, кто сохраняет реальный шанс принести нам в 2023 году больше, чем в 2022. Плюс уверенные долгосрочные перспективы с проектом Восток Ойл. У меня позиция собрана, с зимы не докупал. Сектору неплохо бы подостыть (возможно, это случится летом или к осени, когда свежие отчеты впитают снижение добычи и демпфера), но считаю, что с горизонтом от 2 лет компания интересна и по текущим ценам
▫️Выручка: 1 823 (-1,1%)
▫️Затраты и расходы: 1 335 (-10%)
▫️EBITDA: 672 (+25,1%)
▫️Чистая прибыль: 323 (+45,5%)
Если к отчету Татнефти еще можно было придираться, то у РН всё предельно позитивно. Отсюда вывод, что и в целом в секторе дела сейчас в порядке, несмотря на объективные санкционные сложности
Косвенно это подтвердили и Лукойл с ГПН, которые назначили вполне адекватные дивы за 2022 (значит и деньги есть, и копить жирок на случай кризисов наши мейджоры пока не планируют)
🔹Операционно у Роснефти все хорошо, добыча кв/кв выросла по всем категориям, включая газ
🔹Со сбытом тоже порядок и по объемам, и по ценам: мы это видим по стабильной выручке. А вот причины аномально высокой рентабельности – непонятны. Полноценного МСФО нам не дали, сама компания говорит о снижении издержек – но в такие чудеса верится с трудом (хотя про неиндексированные зарплаты мы тоже обсуждали). Посмотрим, что будет в полугодовом отчете, возможно он добавит ясности
⚠️ИИС напомнил об ограничении добычи нефти в стране, последствия которого станут заметными уже во 2кв’23. В идеале, удар должна бы принять на себя Башнефть, но гарантий тут быть не может
💰По деньгам: за 1 квартал РН заработала нам 30,5 руб. на акцию, это = 15,2 руб. дивиденд. Для сравнения, за 1п'22 было 20,4 руб., а итоговая выплата за 2022 составит чуть меньше 18 руб.
Цифры рекордные, и даже с учетом что следующие кварталы будут слабее, рассчитывать на ~50 руб. годового дивиденда кажется вполне обоснованной идеей
👉Роснефть интересна и на дистанции, и прямо сейчас – это единственный из топовых нефтяников, кто сохраняет реальный шанс принести нам в 2023 году больше, чем в 2022. Плюс уверенные долгосрочные перспективы с проектом Восток Ойл. У меня позиция собрана, с зимы не докупал. Сектору неплохо бы подостыть (возможно, это случится летом или к осени, когда свежие отчеты впитают снижение добычи и демпфера), но считаю, что с горизонтом от 2 лет компания интересна и по текущим ценам