🚂 Трансконтейнер: AA-, 2 выпуска – фикс. купон до 16,5% ежемес. (YTM до 17,81%), флоатер ΣКС+275 ежемес. (EY до 18,68%), 3/2 года, общий объем от 5 млрд.

Совсем свежий, сегодняшний анонс. Короткий взгляд на эмитента тут, 2025 они закончили ожидаемо плоховато, плюс сейчас проходит сделка по смене структуры собственников материнской ГК Дело – визуально она вроде и не должна бы повлиять на премию к ОСК Трансконтейнера (т.к. одна госкорпорация по факту заменяется на другую), но окончательного понимания структуры, параметров и сроков по сделке пока нет, и РА на эту тему тоже нервничают

Отсюда, и сама бумага выглядит непредсказуемо. В плохом варианте Трансконтейнер может переехать в A+, это не смертельно, да и стартовая доходность даже по меркам этой группы вполне хорошая

Но сантимент по таким «падающим» эмитентам обычно далеко не лучший, и он может смазать потенциал выпуска на ближнем горизонте. А на дальнем – всё будет зависеть от финансовых результатов, по которым пока тоже что-то хорошее прогнозировать не из чего

Так что совсем не отказываюсь, но довольно сдержанно сюда смотрю, решать по участию и считать купоны буду перед сбором (предварительно – что-то думать можно только по поводу стартового ориентира, запаса на снижение в таких условиях я не вижу)