🚅 Экспресс-разбор свежих отчетов – часть 1/2. Отчетов на неделе было столько, что даже в формате #экспресс всё не уместится. Я делаю акцент на тех, кого держу или рассматриваю для покупки, если кто-то еще из эмитентов особо интересует – дайте знать в комментах:
⛽️ Роснефть. Не совсем отчет – отдельные цифры, через которые нам показали рекордную прибыль, но никак не пояснили ее источники (выручка с ебитдой не выросли). Упоминается некий «контроль над расходами» – про это было и в 1кв'23, возможно что свой вклад уже внес и «Сахалин-1», где РН получила долю ушедшего Exxon – но точно узнаем только когда/если получим развернутые комментарии от компании. Возможно, по итогам года
Сейчас можем ориентироваться только на то, что за полгода заработано 30+ руб. дивиденда на акцию, и что 3кв тоже обещает быть сильным за счет курса рубля. Остальное будем узнавать в процессе. Акция вполне отыграла позитив, но и перегретой ее не назвать. Для равномерного добора в длинный портфель вполне годится, чем и я тоже периодически занимаюсь
⛽️ Лукойл. Уверенная прибыль и не-символический триллион кэша на счетах. Как и в РН, прибыль выросла при снижении выручки (здесь можно сравнить только с 2021 годом, но тоже вполне показательно – ждем пояснений). Дивиденд за период – не менее 500-600 руб./акцию, возможно, он уменьшится на сумму байбэка, не страшно
Запас хода у акции еще есть, однако покупать ее сейчас – значит делать ставку только на самый позитивный сценарий. Такое может сыграть, но выглядит уж очень оптимистично. Я бы подождал, пока сантимент вокруг компании сменится с восторженных ожиданий на что-то более спокойное
🚂Глобалтранс. Прибыль рекордная за счет разовой валютной переоценки, в целом – на уровне высокой базы прошлого года, что тоже отлично. Компания зарабатывает кучу денег, они копятся на счетах (кэш-позиция за год почти удвоилась), долга нет. И важно, что ставка на п/вагоны продолжила расти в июле-августе, поэтому как минимум 3кв'23 тоже обещает быть хорошим
Если бы GLTR распределил весь свободный кэш на дивиденды, мы могли бы получить 170+ руб. на бумагу. Но дивы пока не в планах, и это, пожалуй, единственное, почему котировки здесь все еще не четырехзначные. Решается вопрос с переездом, правда не в РФ, а в ОАЭ – но даже такой странный мув рынок воспринял вполне позитивно. В длинный портфель себе взять не могу из-за прописки, но в спекулятивный «расписочный пул» добавил, в ожидании хороших финансовых результатов по 2п'23 и корпоративных новостей (M&A, новые подробности переезда и т.п.)
🐟 Инарктика. Тоже рекордная прибыль даже к сильному 1п 2022 (наконец-то показали цифры за прошлый год, там все ожидаемо в порядке), и тоже за счет разовой переоценки активов. В любом случае – хороший результат. Компания работает над полным переносом технологической цепочки в РФ, долгосрочный потенциал – удвоение текущего производства, ресурсная база под эту цель в виде долгосрочно арендованных участков в Баренцевом море уже есть
Пообещали дивиденды за 3кв'23 в размере больше, чем за аналогичный период 2022 – на этой новости акция обновила исторический хай и прошла важный уровень 1000. Что, конечно, выглядит сильным перегревом. Но сам бизнес мне нравится, и чем дальше – тем больше, поэтому планирую продолжать покупки в длинный портфель. Только не прямо сейчас – тут либо цена должна остыть, либо мой мозг к ней немного привыкнуть
🍏 Магнит. Здесь умеренный рост и по деньгам, и по LFL-метрикам. Хуже, чем у X5, но лучше, чем у других коллег по сектору. С учетом, что это акции и РФ-прописка – Магнит остается оптимальным ритейлером в долгосрочный портфель. Ближайшие драйверы роста – завершение истории с выкупом акций и возможный возврат к выплате дивидендов
⛽️ Роснефть. Не совсем отчет – отдельные цифры, через которые нам показали рекордную прибыль, но никак не пояснили ее источники (выручка с ебитдой не выросли). Упоминается некий «контроль над расходами» – про это было и в 1кв'23, возможно что свой вклад уже внес и «Сахалин-1», где РН получила долю ушедшего Exxon – но точно узнаем только когда/если получим развернутые комментарии от компании. Возможно, по итогам года
Сейчас можем ориентироваться только на то, что за полгода заработано 30+ руб. дивиденда на акцию, и что 3кв тоже обещает быть сильным за счет курса рубля. Остальное будем узнавать в процессе. Акция вполне отыграла позитив, но и перегретой ее не назвать. Для равномерного добора в длинный портфель вполне годится, чем и я тоже периодически занимаюсь
⛽️ Лукойл. Уверенная прибыль и не-символический триллион кэша на счетах. Как и в РН, прибыль выросла при снижении выручки (здесь можно сравнить только с 2021 годом, но тоже вполне показательно – ждем пояснений). Дивиденд за период – не менее 500-600 руб./акцию, возможно, он уменьшится на сумму байбэка, не страшно
Запас хода у акции еще есть, однако покупать ее сейчас – значит делать ставку только на самый позитивный сценарий. Такое может сыграть, но выглядит уж очень оптимистично. Я бы подождал, пока сантимент вокруг компании сменится с восторженных ожиданий на что-то более спокойное
🚂Глобалтранс. Прибыль рекордная за счет разовой валютной переоценки, в целом – на уровне высокой базы прошлого года, что тоже отлично. Компания зарабатывает кучу денег, они копятся на счетах (кэш-позиция за год почти удвоилась), долга нет. И важно, что ставка на п/вагоны продолжила расти в июле-августе, поэтому как минимум 3кв'23 тоже обещает быть хорошим
Если бы GLTR распределил весь свободный кэш на дивиденды, мы могли бы получить 170+ руб. на бумагу. Но дивы пока не в планах, и это, пожалуй, единственное, почему котировки здесь все еще не четырехзначные. Решается вопрос с переездом, правда не в РФ, а в ОАЭ – но даже такой странный мув рынок воспринял вполне позитивно. В длинный портфель себе взять не могу из-за прописки, но в спекулятивный «расписочный пул» добавил, в ожидании хороших финансовых результатов по 2п'23 и корпоративных новостей (M&A, новые подробности переезда и т.п.)
🐟 Инарктика. Тоже рекордная прибыль даже к сильному 1п 2022 (наконец-то показали цифры за прошлый год, там все ожидаемо в порядке), и тоже за счет разовой переоценки активов. В любом случае – хороший результат. Компания работает над полным переносом технологической цепочки в РФ, долгосрочный потенциал – удвоение текущего производства, ресурсная база под эту цель в виде долгосрочно арендованных участков в Баренцевом море уже есть
Пообещали дивиденды за 3кв'23 в размере больше, чем за аналогичный период 2022 – на этой новости акция обновила исторический хай и прошла важный уровень 1000. Что, конечно, выглядит сильным перегревом. Но сам бизнес мне нравится, и чем дальше – тем больше, поэтому планирую продолжать покупки в длинный портфель. Только не прямо сейчас – тут либо цена должна остыть, либо мой мозг к ней немного привыкнуть
🍏 Магнит. Здесь умеренный рост и по деньгам, и по LFL-метрикам. Хуже, чем у X5, но лучше, чем у других коллег по сектору. С учетом, что это акции и РФ-прописка – Магнит остается оптимальным ритейлером в долгосрочный портфель. Ближайшие драйверы роста – завершение истории с выкупом акций и возможный возврат к выплате дивидендов