Что делал на рынке – за месяц с предыдущего отчета:
📉Акции. Тут почти без изменений, всё забито под завязку. Долгосрочная часть уже неприлично раздулась с начала года, нужно ее частично фиксировать, перекладывать в облигации/валюту, но в августе был не лучший для этого момент: акции продолжали давать самую высокую доходность, да и осенний дивидендный сезон уже на подходе, а ситуация в бондах была не слишком однозначная и больше располагала к тому, чтобы понаблюдать, без активных покупок
Спекулятивная часть тоже загружена, в основном расписками – про общую идею и конкретные тикеры писал тут. С этим пока и еду дальше, только двигаю стопы
Покупки:
🔹Спекулятивно добирал еще в расписочный пул, слишком уж хорошо это сейчас работает, надо пользоваться. Тинькофф (3580), Глобалтранс (~710 уже в начале сентября) – аргументацию писал здесь. Также, был Ренессанс (116), немного – в ожидании СД по дивам
🔹Магнит (~5500) – уже не помню, почему там была небольшая коррекция, увеличил на ней позу. Пока держу с идеей роста на итогах байбэка и возможных годовых дивидендах, оставлять ли его в длинный портфель – буду решать по отчетам за 2п2023
Продажи:
🔹Алроса (~90) – сократил позицию, не очень нравятся затянувшиеся сложности у компании и ситуация в секторе в целом. Держать просто ради диверсификации не вижу смысла, в длинном портфеле сейчас более 20 эмитентов, и уплотнять из них почти некого, все хорошие
📊Облигации. Второй сложный месяц подряд (и сентябрь не обещает быть проще). Доходность портфеля первички за 9 месяцев 26,8% – за август околонулевая, т.к. пошло довольно резкое снижение на фоне новой ставки ЦБ. Можно было чуть активнее распродать имевшиеся бумаги, время было – но я понадеялся на высокий купон и недооценил то, насколько ощутимо они в итоге упадут
Контрольные индексы RUCB и RUEYBCS – за месяц в минусе, поэтому своим результатом я не расстроен
В целом, первичка пока не очень предсказуема – один Интерлизинг с его пике чего стоит (но именно его пока держу, т.к. это в любом случае сейчас лучшая доходность по рейтинговой группе). Поэтому базовый план на осень – набирать свежие выпуски с высокими купонами 16+, возможно с ротацией, чтобы снизить риск. За счет тепличных условий в первом полугодии 2023, даже при покупке-продаже по номиналу, только за счет купонов это даст годовой итог по портфелю в районе 30%, что меня более, чем устроит
Длинный портфель постепенно оформляется. Сделок за последнее время было всего две – продал Европлан (~94,1, брал тут, причина продажи – была возможность зафиксировать символический плюс 0,6% на общем снижении рынка, да и лизингов многовато набралось) и купил свежую Энергонику (~100,1 – компания перешла в BBB-грейд и теперь не будет занимать в портфеле отдельный слот для низких рейтов, доходность одна из лучших по рейтинговой группе, высокий купон). В остальном здесь пока рано даже для промежуточных итогов, сделаю их отдельным постом в середине месяца
💰Валюта. Продолжил продавать, вплоть до заседания ЦБ – почти всю позу. По итогам, продавать начал чуть раньше, чем стоило (еще не доходя до 90). Но, поскольку делал это постепенно, итоговая средняя продажи оказалась очень хорошей (13+ по юаню при средней покупки 10 с небольшим). Лишнее подтверждение, что в условиях неопределенности покупка/продажа лесенкой – лучший вариант. Пока не откупаю, жду где у нас сформируется новый коридор. Акции экспортеров как временная прокси на валюту более, чем устраивают
📉Акции. Тут почти без изменений, всё забито под завязку. Долгосрочная часть уже неприлично раздулась с начала года, нужно ее частично фиксировать, перекладывать в облигации/валюту, но в августе был не лучший для этого момент: акции продолжали давать самую высокую доходность, да и осенний дивидендный сезон уже на подходе, а ситуация в бондах была не слишком однозначная и больше располагала к тому, чтобы понаблюдать, без активных покупок
Спекулятивная часть тоже загружена, в основном расписками – про общую идею и конкретные тикеры писал тут. С этим пока и еду дальше, только двигаю стопы
Покупки:
🔹Спекулятивно добирал еще в расписочный пул, слишком уж хорошо это сейчас работает, надо пользоваться. Тинькофф (3580), Глобалтранс (~710 уже в начале сентября) – аргументацию писал здесь. Также, был Ренессанс (116), немного – в ожидании СД по дивам
🔹Магнит (~5500) – уже не помню, почему там была небольшая коррекция, увеличил на ней позу. Пока держу с идеей роста на итогах байбэка и возможных годовых дивидендах, оставлять ли его в длинный портфель – буду решать по отчетам за 2п2023
Продажи:
🔹Алроса (~90) – сократил позицию, не очень нравятся затянувшиеся сложности у компании и ситуация в секторе в целом. Держать просто ради диверсификации не вижу смысла, в длинном портфеле сейчас более 20 эмитентов, и уплотнять из них почти некого, все хорошие
📊Облигации. Второй сложный месяц подряд (и сентябрь не обещает быть проще). Доходность портфеля первички за 9 месяцев 26,8% – за август околонулевая, т.к. пошло довольно резкое снижение на фоне новой ставки ЦБ. Можно было чуть активнее распродать имевшиеся бумаги, время было – но я понадеялся на высокий купон и недооценил то, насколько ощутимо они в итоге упадут
Контрольные индексы RUCB и RUEYBCS – за месяц в минусе, поэтому своим результатом я не расстроен
В целом, первичка пока не очень предсказуема – один Интерлизинг с его пике чего стоит (но именно его пока держу, т.к. это в любом случае сейчас лучшая доходность по рейтинговой группе). Поэтому базовый план на осень – набирать свежие выпуски с высокими купонами 16+, возможно с ротацией, чтобы снизить риск. За счет тепличных условий в первом полугодии 2023, даже при покупке-продаже по номиналу, только за счет купонов это даст годовой итог по портфелю в районе 30%, что меня более, чем устроит
Длинный портфель постепенно оформляется. Сделок за последнее время было всего две – продал Европлан (~94,1, брал тут, причина продажи – была возможность зафиксировать символический плюс 0,6% на общем снижении рынка, да и лизингов многовато набралось) и купил свежую Энергонику (~100,1 – компания перешла в BBB-грейд и теперь не будет занимать в портфеле отдельный слот для низких рейтов, доходность одна из лучших по рейтинговой группе, высокий купон). В остальном здесь пока рано даже для промежуточных итогов, сделаю их отдельным постом в середине месяца
💰Валюта. Продолжил продавать, вплоть до заседания ЦБ – почти всю позу. По итогам, продавать начал чуть раньше, чем стоило (еще не доходя до 90). Но, поскольку делал это постепенно, итоговая средняя продажи оказалась очень хорошей (13+ по юаню при средней покупки 10 с небольшим). Лишнее подтверждение, что в условиях неопределенности покупка/продажа лесенкой – лучший вариант. Пока не откупаю, жду где у нас сформируется новый коридор. Акции экспортеров как временная прокси на валюту более, чем устраивают