💼Портфель на 31.03.25
🏦 Сбер пр: 14,8% (3210 шт)
История уже не раз доказала, что эта до неприличия банальная бумага приносит инвесторам достойную отдачу на вложенный капитал.
Если в этом году Сбер сможет увеличить прибыль на 5-10% - буду считать успехом.
Сбер настолько крупный, что главные риски для него те же, что и для всей экономики: рецессии, шоковые кризисы.
⛽️ Транснефть пр: 11,9% (635 шт)
Понятная дивидендная бумага, простая как дрова. История с налогом дала возможность собрать позицию по вкусным ценам.
Жду 150-200 рублей дивидендов в этом году и рост на 200+ на следующий год. Посчитать более точные цифры сложно из-за особенностей учета обесценений и переоценок.
Главный риск - физические проблемы с трубами и портами.
🔌 Ленэнерго пр: 11,3% (3700 шт)
Дивиденд за 24 год уже посчитан: 25,95 рублей на акцию. По текущим доходность около 12,5%, но самое интересное - в следующем году. Там жду около 40 рублей в оптимистичном сценарии (причину описал ниже, в разделе про сети). Но даже если будет меньше - ничего страшного. Приятно, когда выбор стоит между "отлично" и "хорошо", как и в Транснефти.
Риски - новые большие обесценения и корпоративные события в сетях (в которые я пока не верю, но кто меня спросит?)
🏦 Ренессанс страхование: 9,7% (5140 шт)
Компания попала в благоприятную конъюнктуру, которая помогла сильно нарастить портфель. Осталось дождаться его переоценки и роста прибыли (вплоть до Х2), в случае снижения ставки и роста ОФЗ. В негативном сценарии Ренессанс просто продолжит наращивать портфель, а переоценка отложится вправо.
Риски вижу в корпоративной начинке. У Ренессанса относительно короткая публичная история (с 21 года). При этом, компания ведет достаточно активную IR-политику. Кто знает, тот понимает, что такое сочетание на нашем рынке влечет некую тень скепсиса и подозрений у думающих инвесторов.
⛽️ ⛽️Лукойл + Татнефть: 10,1% + 7,5% (96 + 799 шт)
Для дивидендного портфеля подойдут любые комбинации из четырех нефтяных "геликов" - это дело вкуса. Плюс есть Новатэк и Газпром. Но первый мне не нравится из-за цены, а второй - просто не нравится. Главное следить за тем, чтобы суммарная доля не разрасталась до неприличных масштабов из-за общих секторальных рисков. Но в умеренном количестве, нефтянка дивидендному портфелю пойдет только на пользу.
⛽️ Сургут пр: 10,1% (12430 шт)
Девальвация рубля на длинном горизонте неизбежна при актуальной структуре экономике. Я не вижу причин, чтобы статус-кво изменился в ближайшем будущем. Быстро такие процессы не происходят.
Этим летом жду 9-10 рублей дивидендов на преф. Что дальше - будет зависеть от курса, цены на нефть и ставок (как считать дивы в Сургуте - смотрите здесь). Пока рано об этом говорить, до конца года еще слишком много времени.
Главный риск понятен. Рубль может сильно укрепиться, цена на нефть упасть. Такое уже было, но в последующие годы неизбежно наступала компенсация.
🩺 Мать и Дитя: 7,2% (473 шт)
Если бы меня попросили назвать лучшую акцию на нашем рынке по совокупности факторов, не беря в расчет цену - это была бы МД. Компания развивается, платит дивиденды, имеет отрицательный чистый долг, отлично управляется и не замечена в ущемлении интересов миноров. За что приходится платить выше, чем в среднем по рынку, но на мой взгляд, оно того стоит.
Из рисков - высокая база. Если случится что-то негативное, падать с более дорогой оценки всегда больнее.
🔋 Россети ЦП + Россети Ц + Россети МР: 7,4% + 6,7% + 2,6% (1,32 млн. шт + 770 тыс. шт + 148 тыс. шт)
Лучшие расчеты по дивидендам дочек Россетей есть у Атланта.
В этом году не жду особенно богатого улова, а скорее даже некого разочарования. А в следующем году - наоборот. Рост тарифов на двузначную величину + снижение/не рост ставки могут разжать маржинальность.
Риски те же, что в Ленэнерго + меньше конкретики с дивидендами (они не прописаны в уставе и волатильны год от года).
🔌 ИнтерРАО: 0,5% (9500 шт)
Присматриваюсь к бумаге. Если все сложится - подробнее напишу в следующем квартальном обзоре.
🏦 Сбер пр: 14,8% (3210 шт)
История уже не раз доказала, что эта до неприличия банальная бумага приносит инвесторам достойную отдачу на вложенный капитал.
Если в этом году Сбер сможет увеличить прибыль на 5-10% - буду считать успехом.
Сбер настолько крупный, что главные риски для него те же, что и для всей экономики: рецессии, шоковые кризисы.
⛽️ Транснефть пр: 11,9% (635 шт)
Понятная дивидендная бумага, простая как дрова. История с налогом дала возможность собрать позицию по вкусным ценам.
Жду 150-200 рублей дивидендов в этом году и рост на 200+ на следующий год. Посчитать более точные цифры сложно из-за особенностей учета обесценений и переоценок.
Главный риск - физические проблемы с трубами и портами.
🔌 Ленэнерго пр: 11,3% (3700 шт)
Дивиденд за 24 год уже посчитан: 25,95 рублей на акцию. По текущим доходность около 12,5%, но самое интересное - в следующем году. Там жду около 40 рублей в оптимистичном сценарии (причину описал ниже, в разделе про сети). Но даже если будет меньше - ничего страшного. Приятно, когда выбор стоит между "отлично" и "хорошо", как и в Транснефти.
Риски - новые большие обесценения и корпоративные события в сетях (в которые я пока не верю, но кто меня спросит?)
🏦 Ренессанс страхование: 9,7% (5140 шт)
Компания попала в благоприятную конъюнктуру, которая помогла сильно нарастить портфель. Осталось дождаться его переоценки и роста прибыли (вплоть до Х2), в случае снижения ставки и роста ОФЗ. В негативном сценарии Ренессанс просто продолжит наращивать портфель, а переоценка отложится вправо.
Риски вижу в корпоративной начинке. У Ренессанса относительно короткая публичная история (с 21 года). При этом, компания ведет достаточно активную IR-политику. Кто знает, тот понимает, что такое сочетание на нашем рынке влечет некую тень скепсиса и подозрений у думающих инвесторов.
⛽️ ⛽️Лукойл + Татнефть: 10,1% + 7,5% (96 + 799 шт)
Для дивидендного портфеля подойдут любые комбинации из четырех нефтяных "геликов" - это дело вкуса. Плюс есть Новатэк и Газпром. Но первый мне не нравится из-за цены, а второй - просто не нравится. Главное следить за тем, чтобы суммарная доля не разрасталась до неприличных масштабов из-за общих секторальных рисков. Но в умеренном количестве, нефтянка дивидендному портфелю пойдет только на пользу.
⛽️ Сургут пр: 10,1% (12430 шт)
Девальвация рубля на длинном горизонте неизбежна при актуальной структуре экономике. Я не вижу причин, чтобы статус-кво изменился в ближайшем будущем. Быстро такие процессы не происходят.
Этим летом жду 9-10 рублей дивидендов на преф. Что дальше - будет зависеть от курса, цены на нефть и ставок (как считать дивы в Сургуте - смотрите здесь). Пока рано об этом говорить, до конца года еще слишком много времени.
Главный риск понятен. Рубль может сильно укрепиться, цена на нефть упасть. Такое уже было, но в последующие годы неизбежно наступала компенсация.
🩺 Мать и Дитя: 7,2% (473 шт)
Если бы меня попросили назвать лучшую акцию на нашем рынке по совокупности факторов, не беря в расчет цену - это была бы МД. Компания развивается, платит дивиденды, имеет отрицательный чистый долг, отлично управляется и не замечена в ущемлении интересов миноров. За что приходится платить выше, чем в среднем по рынку, но на мой взгляд, оно того стоит.
Из рисков - высокая база. Если случится что-то негативное, падать с более дорогой оценки всегда больнее.
🔋 Россети ЦП + Россети Ц + Россети МР: 7,4% + 6,7% + 2,6% (1,32 млн. шт + 770 тыс. шт + 148 тыс. шт)
Лучшие расчеты по дивидендам дочек Россетей есть у Атланта.
В этом году не жду особенно богатого улова, а скорее даже некого разочарования. А в следующем году - наоборот. Рост тарифов на двузначную величину + снижение/не рост ставки могут разжать маржинальность.
Риски те же, что в Ленэнерго + меньше конкретики с дивидендами (они не прописаны в уставе и волатильны год от года).
🔌 ИнтерРАО: 0,5% (9500 шт)
Присматриваюсь к бумаге. Если все сложится - подробнее напишу в следующем квартальном обзоре.