Neutrino USD: Царь Морской
#bfr #проект
UST горел ярко. Арбитражники возили вагоны алгоритмического с платформы на платформу, пока Лунатики подсчитывали убытки.
За вспышкой был малозаметен второй за полтора месяц крупный анпег USDN — главного стейбла блокчейна Waves.
Посмотрим на устройство USDN и его отличия от UST. Не станет ли и в этот раз стейблкоин гробовщиком целой экосистемы?
Механизмы работы USDN
USDN выдается за WAVES 1к1 c комиссией 0.5%. Обратный рейт тот же, но комиссия 2% и есть (не)один нюанс.
В процесс обмена вклинивается 3-й токен — NSBT (Neutrino System Base Token).
Стейкеры Базированного разблокируют путь арбитража WAVES USDN и получают комиссию от обменов.
Лочишь NSBT — арбитражишь и ректишься отбиваешь их стоимость.
Сумма на которую можно совершать обмены в сутки рассчитывается по формуле:
Максимальный объем в сутки = a * кол-во залоченных NSBT в степени b
Сейчас a и b определены как 0.125 и 1.5 соответственно.
100 NSBT (~$2250) открывают объем 125 USDN в сутки. Зависимость не прямая: с увеличением кол-во NSBT в кошельке, влияние каждого токена растет.
Проследить зависимость: WolframAlpha
Базированный выдается протоколом за занос WAVES. Чем больше NSBT выпущено, тем выше цена.
Максимальный супплай NSBT: 2.8 миллиона.
Помимо супплая, на цену выпуска NSBT влияет BR.
BR — Backing Ratio (Показатель Обеспечения).
BR = капа WAVES в резерве / кол-во USDN в циркуляции
Если его значение меньше 1, то контракт дает скидку на покупку NSBT с локом до восстановления BR.
В обратную сторону тоже работает: BR > 1.5 — цена NSBT летит на настоящую луну.
Механизм изменения контрактной цены NSBT задуман как способ пополнения казны обеспечения.
Цитата из доков протокола: "Устойчивость USDN обеспечивается токеном NSBT"
Отличия от UST
1. Усложненная схема.
В алгоритме сжигания есть 3-й токен — NSBT. Его владельцы по уши в локах.
2. Не такая большая распространённость USDN.
Курс NeutroБакса проще возвращать в норму.
3. Доход идёт от стейкинга WAVES. Он не фиксированный.
Чем больше стоит нативный токен Волн и меньше USDN застейкано, тем больше доходность.
4. WAVES не сжигаются и не могут минтиться до бесконечности.
Ограниченное обеспечение спасает от полного уничтожения стакана.
"У тебя какой BR?" или Ужас анпега возвращается
Показатель BR — главная проблема для USDN в данный момент. Сейчас он на отметке 0.35: капа WAVES в обеспечении в 3 раза меньше, чем капа USDN.
Это вызывает падение доверия у ходлеров и закономерный анпег.
Ужас анпега усиливает и то, что USDN обеспечивает все прочие национальные алговалюты в системе. Упадёт всё.
Видимые выходы из плачевной ситуации
1. Напрямую залить WAVES в казну протокола.
2. Продать NSBT по 1 USDN протоколу. Есть стойкое подозрение, что у Саши Иванова завалялось пара сотен тысяч Базированных.
3. Увеличить максимальный супплай NSBT. Это одновременно уменьшит цену выпуска.
Первые 2 способа — субсидии от команды. Третий размывает долю стейкеров Базированного.
Win-win выходов не наблюдается. Cтабилизация будет временной.
Вывод
USDN не идентичен UST, но риск нахождения в нём всё ещё существенный.
Второй пирамидоподобный слой в виде NSBT, конечно, замедляет падение в могилу. Но при его крушении посыпется и первый.
I wish you a long life WAVES/USDN.
by @JustYap
Дополнить/подискутировать: @notothemoonchat
#bfr #проект
UST горел ярко. Арбитражники возили вагоны алгоритмического с платформы на платформу, пока Лунатики подсчитывали убытки.
За вспышкой был малозаметен второй за полтора месяц крупный анпег USDN — главного стейбла блокчейна Waves.
Посмотрим на устройство USDN и его отличия от UST. Не станет ли и в этот раз стейблкоин гробовщиком целой экосистемы?
Механизмы работы USDN
USDN выдается за WAVES 1к1 c комиссией 0.5%. Обратный рейт тот же, но комиссия 2% и есть (не)один нюанс.
В процесс обмена вклинивается 3-й токен — NSBT (Neutrino System Base Token).
Стейкеры Базированного разблокируют путь арбитража WAVES USDN и получают комиссию от обменов.
Лочишь NSBT — арбитражишь и ректишься отбиваешь их стоимость.
Сумма на которую можно совершать обмены в сутки рассчитывается по формуле:
Максимальный объем в сутки = a * кол-во залоченных NSBT в степени b
Сейчас a и b определены как 0.125 и 1.5 соответственно.
100 NSBT (~$2250) открывают объем 125 USDN в сутки. Зависимость не прямая: с увеличением кол-во NSBT в кошельке, влияние каждого токена растет.
Проследить зависимость: WolframAlpha
Базированный выдается протоколом за занос WAVES. Чем больше NSBT выпущено, тем выше цена.
Максимальный супплай NSBT: 2.8 миллиона.
Помимо супплая, на цену выпуска NSBT влияет BR.
BR — Backing Ratio (Показатель Обеспечения).
BR = капа WAVES в резерве / кол-во USDN в циркуляции
Если его значение меньше 1, то контракт дает скидку на покупку NSBT с локом до восстановления BR.
В обратную сторону тоже работает: BR > 1.5 — цена NSBT летит на настоящую луну.
Механизм изменения контрактной цены NSBT задуман как способ пополнения казны обеспечения.
Цитата из доков протокола: "Устойчивость USDN обеспечивается токеном NSBT"
Отличия от UST
1. Усложненная схема.
В алгоритме сжигания есть 3-й токен — NSBT. Его владельцы по уши в локах.
2. Не такая большая распространённость USDN.
Курс NeutroБакса проще возвращать в норму.
3. Доход идёт от стейкинга WAVES. Он не фиксированный.
Чем больше стоит нативный токен Волн и меньше USDN застейкано, тем больше доходность.
4. WAVES не сжигаются и не могут минтиться до бесконечности.
Ограниченное обеспечение спасает от полного уничтожения стакана.
"У тебя какой BR?" или Ужас анпега возвращается
Показатель BR — главная проблема для USDN в данный момент. Сейчас он на отметке 0.35: капа WAVES в обеспечении в 3 раза меньше, чем капа USDN.
Это вызывает падение доверия у ходлеров и закономерный анпег.
Ужас анпега усиливает и то, что USDN обеспечивает все прочие национальные алговалюты в системе. Упадёт всё.
Видимые выходы из плачевной ситуации
1. Напрямую залить WAVES в казну протокола.
2. Продать NSBT по 1 USDN протоколу. Есть стойкое подозрение, что у Саши Иванова завалялось пара сотен тысяч Базированных.
3. Увеличить максимальный супплай NSBT. Это одновременно уменьшит цену выпуска.
Первые 2 способа — субсидии от команды. Третий размывает долю стейкеров Базированного.
Win-win выходов не наблюдается. Cтабилизация будет временной.
Вывод
USDN не идентичен UST, но риск нахождения в нём всё ещё существенный.
Второй пирамидоподобный слой в виде NSBT, конечно, замедляет падение в могилу. Но при его крушении посыпется и первый.
I wish you a long life WAVES/USDN.
by @JustYap
Дополнить/подискутировать: @notothemoonchat