🤚👍🤝 Что будет со ставкой ЦБ?

Заседание ЦБ пройдёт уже на следующей неделе — 25 июля. В наших реалиях это всегда очень значимое событие, поэтому уже сейчас множество экспертов выдаёт свои прогнозы относительно ключевой ставки.

Зампред Банка России Алексей Заботкин вполне допускает уже на ближайшем заседании снижение «ключа» на 100 базисных пунктов:

Решение на июльском заседании будет диктоваться степенью нашей уверенности того, что инфляция движется по той траектории, которая обеспечит возвращение к инфляции 4% в 2026 году. Если данные, которые к этому моменту поступят по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен.

Инфляция действительно замедляется, это регулярно отмечает ЦБ, но самые актуальные данные, опять же, есть только у него — скоро мы узнаем, насколько инфляция замедлилась за первую половину лета.

В «Промсвязьбанке» ещё более оптимистичны, аналитик Евгения Нестеренко говорит о более значительном снижении ставки:

Наш базовый прогноз на июльское заседание — снижение на 200 б.п. при отсутствии сюрпризов в макроданных в ближайшие две недели. Но ЦБ, как часто ранее бывало, может повести себя и более консервативно и оставить темпы снижения ключевой ставки прежними — 100 б.п. Тем не менее высокие ставки и срок удержания жесткой ДКП, а также крепкий рубль уже создали все предпосылки для замедления инфляции.

Похожие прогнозы и у аналитиков «Газпромбанка Инвестиции», о чём сообщает руководитель управления аналитики финансовых рынков Андрей Ванин:

Вероятно, по итогам июня сезонно-скорректированная инфляция окажется ниже целевого уровня в 4%. При этом негативные тенденции в экономике нарастают: бизнес все настойчивее просит о снижении ставки, дефицит бюджета расширяется, а ситуация на рынке труда остается острой — был поставлен новый рекорд по минимальному уровню безработицы. Снижение ставки на 150–200 б.п. фактически не изменит жесткость денежно-кредитной политики из-за снижающейся инфляции.

Я не могу разделять их оптимизм и думаю, что всё же ставка останется на прежнем уровне и затем уже только осенью, возможно, будет снижение. Эффект от высокой ключевой однозначно есть, инфляция замедляется и снижается, однако до конечной цели ещё очень далеко — поэтому глобально нет смысла снижать её на данный момент.

А вы что думаете? Мнения?

#мнение

🫏 @oslabilrubl