Золото
На графике: золото и реальная доходность (10-yr US TIPS: 10-летние защищенные от инфляции американские гос облигации) 2006-2020. График реальной доходности инвертирован (!) - это значит, что золото растет при уменьшении реальной доходности. Другими словами, чем меньше [доходность облигаций-инфляция], тем лучше для золота, т.к. исторически - это хедж (страховка) в первую очередь от инфляции, а не от всего страшного, что происходит или может случится. Золото - дезинфляционный актив т.к. на Земле его ограниченное количество.
Таким образом, инфляция будет толкать цены вверх, но этот рост будет ограничен увеличением доходности бондов. Здесь же стоит отметить, что доходность влияет на оценку активов через ставку дисконтирования, поэтому рост реальной доходности - это 3-й негативный фактор для рынка акций вместе с высокой инфляцией и повышением налогов.
Думаю, что золото в этом году вернется к своим историческим максимумам = $2075
На графике: золото и реальная доходность (10-yr US TIPS: 10-летние защищенные от инфляции американские гос облигации) 2006-2020. График реальной доходности инвертирован (!) - это значит, что золото растет при уменьшении реальной доходности. Другими словами, чем меньше [доходность облигаций-инфляция], тем лучше для золота, т.к. исторически - это хедж (страховка) в первую очередь от инфляции, а не от всего страшного, что происходит или может случится. Золото - дезинфляционный актив т.к. на Земле его ограниченное количество.
Таким образом, инфляция будет толкать цены вверх, но этот рост будет ограничен увеличением доходности бондов. Здесь же стоит отметить, что доходность влияет на оценку активов через ставку дисконтирования, поэтому рост реальной доходности - это 3-й негативный фактор для рынка акций вместе с высокой инфляцией и повышением налогов.
Думаю, что золото в этом году вернется к своим историческим максимумам = $2075