Главное за неделю - дайджест по пятницам
Инициативы
Банк России предложил обновить правила листинга и подготовки к IPO
Банк России вынес на общественное обсуждение проекта новых требований к допуску ценных бумаг к организованным торгам. Замечания к документу принимаются до 20 августа.
Для компаний, готовящих IPO, предлагается ввести обязательное раскрытие как минимум двух независимых отчетов об оценке справедливой стоимости. Готовить такие отчеты смогут профессиональные участники рынка, рейтинговые агентства и аудиторы из реестра регулятора, не связанные с эмитентом, организатором размещения или его брокером. Отчет потребуется раскрывать не позднее чем за месяц до начала публичного обращения акций и оставлять в открытом доступе в течение трех лет.
Проект также предусматривает минимальный объем первичного размещения для включения акций в котировальные списки, а требования к free float будут зависеть от размера собственного капитала эмитента. После IPO компании планируется обязать получать рейтинги акций у двух кредитных рейтинговых агентств.
Кроме того, предлагается закрепить требования к корпоративному управлению, включая критерии независимости директоров, состав совета директоров и обязательные комитеты. Биржи должны будут публиковать карточки эмитентов и ценных бумаг, а также единый календарь предстоящих публичных размещений.
Мнения
Новые требования могут повысить качество IPO, но усложнить выход на рынок небольшим эмитентам
По оценке аналитиков Market Power, минимальные требования к объему IPO и свободному обращению акций способны повысить ликвидность бумаг и сделать размещения более привлекательными для долгосрочных инвесторов. В то же время небольшим компаниям будет сложнее попасть в котировальные списки: для этого им потребуется увеличить объем размещения или долю акций в свободном обращении.
Введение независимой оценки стоимости бизнеса и расширенного раскрытия информации должно сократить информационную асимметрию и помочь частным инвесторам более взвешенно оценивать риски участия в IPO. Однако участники рынка ранее указывали, что новые процедуры могут стать формальностью и увеличить издержки эмитентов при подготовке к размещению.
Компании
«Фабрика ПО» не планирует IPO в 2026 году
ПАО «Фабрика ПО» (FabricaONE.AI, входит в ГК «Софтлайн») отказалось от проведения IPO в 2026 году. По словам генерального директора Максима Тадевосяна, решение связано с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, геополитической неопределенностью и уровнем процентных ставок.
Компания переносила IPO, первоначально запланированное на 30 апреля, и ранее рассматривала возможность вернуться к размещению осенью. Теперь руководство допускает проведение сделки при улучшении рыночной ситуации — в частности, при росте индекса Мосбиржи к 3 000 пунктов и снижении ключевой ставки до 11,5–12%.
Вместо IPO компания планирует разместить облигации ориентировочным объемом 3 млрд рублей. Средства предполагается направить на рефинансирование долга, а не на сделки M&A. Чистый долг «Фабрики ПО» составляет 1,4 млрд рублей; компания рассчитывает погасить его до конца года.
Мосбиржа понизит уровень листинга акций «Ленты» и ДВМП
Московская биржа с 12 августа переведет обыкновенные акции «Ленты» из первого в третий уровень листинга, а бумаги ДВМП — из второго в третий. Решение принято из-за несоблюдения компаниями требований к корпоративному управлению.
Понижение уровня листинга не означает прекращения торгов акциями, однако может повлиять на восприятие бумаг частью инвесторов и ограничить доступ к ним для отдельных категорий институциональных участников рынка. «Лента» заявила о заинтересованности в возвращении акций в первый уровень листинга
@pro100IPO
#дайджест
Инициативы
Банк России предложил обновить правила листинга и подготовки к IPO
Банк России вынес на общественное обсуждение проекта новых требований к допуску ценных бумаг к организованным торгам. Замечания к документу принимаются до 20 августа.
Для компаний, готовящих IPO, предлагается ввести обязательное раскрытие как минимум двух независимых отчетов об оценке справедливой стоимости. Готовить такие отчеты смогут профессиональные участники рынка, рейтинговые агентства и аудиторы из реестра регулятора, не связанные с эмитентом, организатором размещения или его брокером. Отчет потребуется раскрывать не позднее чем за месяц до начала публичного обращения акций и оставлять в открытом доступе в течение трех лет.
Проект также предусматривает минимальный объем первичного размещения для включения акций в котировальные списки, а требования к free float будут зависеть от размера собственного капитала эмитента. После IPO компании планируется обязать получать рейтинги акций у двух кредитных рейтинговых агентств.
Кроме того, предлагается закрепить требования к корпоративному управлению, включая критерии независимости директоров, состав совета директоров и обязательные комитеты. Биржи должны будут публиковать карточки эмитентов и ценных бумаг, а также единый календарь предстоящих публичных размещений.
Мнения
Новые требования могут повысить качество IPO, но усложнить выход на рынок небольшим эмитентам
По оценке аналитиков Market Power, минимальные требования к объему IPO и свободному обращению акций способны повысить ликвидность бумаг и сделать размещения более привлекательными для долгосрочных инвесторов. В то же время небольшим компаниям будет сложнее попасть в котировальные списки: для этого им потребуется увеличить объем размещения или долю акций в свободном обращении.
Введение независимой оценки стоимости бизнеса и расширенного раскрытия информации должно сократить информационную асимметрию и помочь частным инвесторам более взвешенно оценивать риски участия в IPO. Однако участники рынка ранее указывали, что новые процедуры могут стать формальностью и увеличить издержки эмитентов при подготовке к размещению.
Компании
«Фабрика ПО» не планирует IPO в 2026 году
ПАО «Фабрика ПО» (FabricaONE.AI, входит в ГК «Софтлайн») отказалось от проведения IPO в 2026 году. По словам генерального директора Максима Тадевосяна, решение связано с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, геополитической неопределенностью и уровнем процентных ставок.
Компания переносила IPO, первоначально запланированное на 30 апреля, и ранее рассматривала возможность вернуться к размещению осенью. Теперь руководство допускает проведение сделки при улучшении рыночной ситуации — в частности, при росте индекса Мосбиржи к 3 000 пунктов и снижении ключевой ставки до 11,5–12%.
Вместо IPO компания планирует разместить облигации ориентировочным объемом 3 млрд рублей. Средства предполагается направить на рефинансирование долга, а не на сделки M&A. Чистый долг «Фабрики ПО» составляет 1,4 млрд рублей; компания рассчитывает погасить его до конца года.
Мосбиржа понизит уровень листинга акций «Ленты» и ДВМП
Московская биржа с 12 августа переведет обыкновенные акции «Ленты» из первого в третий уровень листинга, а бумаги ДВМП — из второго в третий. Решение принято из-за несоблюдения компаниями требований к корпоративному управлению.
Понижение уровня листинга не означает прекращения торгов акциями, однако может повлиять на восприятие бумаг частью инвесторов и ограничить доступ к ним для отдельных категорий институциональных участников рынка. «Лента» заявила о заинтересованности в возвращении акций в первый уровень листинга
@pro100IPO
#дайджест