ЭФФЕКТ МОБИЛИЗАЦИИ НА ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ ПОВЕДЕНИЕ БЫЛ СОПОСТАВИМ ПО МАСШТАБУ С КОВИДОМ

Росстат дал данные по доходам-расходам населения за 4-й кв. Цифры показали, что в 4-м кв доходы выросли на 12.6% гг (12.2% за весь год), а расходы на покупку товаров и услуг увеличились лишь на 5.0% гг (8.6% за год). Всё – в номинале.

Это значит, что при в целом удовлетворительной динамике доходов, население отказывается тратить . Особенно ярко сберегательные настроения проявились после мобилизации. Норма сбережение (часть располагаемого дохода, которая не была потрачена) подскочила до 18.6% (!) Выше было только во время ковида (2 кв 2020) - 22.0%.

Нежелание тратить вызвало провал потребления и сдержало рост цен в конце года. Но сейчас шок ослабевает, расходы растут. Т.к. норма сбережений очень высока, то её снижение, не обязательно поддержанное ростом доходов, может разогнать и спрос, и цены. А т.к. доходы пока растут, то эффект может быть двойным. Инфляционные риски с этой стороны сильно возрастают