ОВОЩИ, МОЛОКО И МЯСО УСКОРЯЮТ ИНФЛЯЦИЮ
С 28 сентября по 4 октября инфляция составила 0.26% vs 0.29% неделей ранее. Рост цен с начала октября – 0.15%, с начала года – 5.48%. Годовой показатель – около 7.5%.
Какой будет инфляция за год? Чтобы уложиться в 7%, цены в 4-м кв должны расти темпами 5.4% mm saar. Чтобы выйти на 7.5%, нужно 7.3% mm saar. В 1-м и 3-м кв темпы роста цен были именно такими – чуть выше 7%. Во 2-м кв были максимальные темпы – более 8% (из-за стройматериалов). Мы не видим факторов, из-за которых инфляция в 4-м кв вновь должна ускориться, напротив, трансмиссионный механизм, запущенный повышением ставок весной, начинает действовать – мы уже видим приток денег на депозиты, а кредиты замедлятся после повышения макропру надбавок с 1 октября. Деньги, выплаченные в августе-сентябре, уже потрачены.
Мы ждём, что темпы роста цен в 4 кв будут замедляться и опустятся к 6% mm saar. По итогам года получим 7.2-7.4%. От ЦБ ждём повышения ставки на 25 бп в октябре и на 25 бп в декабре до 7.25%
С 28 сентября по 4 октября инфляция составила 0.26% vs 0.29% неделей ранее. Рост цен с начала октября – 0.15%, с начала года – 5.48%. Годовой показатель – около 7.5%.
Какой будет инфляция за год? Чтобы уложиться в 7%, цены в 4-м кв должны расти темпами 5.4% mm saar. Чтобы выйти на 7.5%, нужно 7.3% mm saar. В 1-м и 3-м кв темпы роста цен были именно такими – чуть выше 7%. Во 2-м кв были максимальные темпы – более 8% (из-за стройматериалов). Мы не видим факторов, из-за которых инфляция в 4-м кв вновь должна ускориться, напротив, трансмиссионный механизм, запущенный повышением ставок весной, начинает действовать – мы уже видим приток денег на депозиты, а кредиты замедлятся после повышения макропру надбавок с 1 октября. Деньги, выплаченные в августе-сентябре, уже потрачены.
Мы ждём, что темпы роста цен в 4 кв будут замедляться и опустятся к 6% mm saar. По итогам года получим 7.2-7.4%. От ЦБ ждём повышения ставки на 25 бп в октябре и на 25 бп в декабре до 7.25%