❗️ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ОБВАЛА СИГНАЛИЗИРУЕТ О ГРЯДУЩЕМ ЗАМЕДЛЕНИИ/СПАДЕ В ЭКОНОМИКЕ
По оперативным данным РЖД в октябре объем погрузки составил 103.3 млн т (-3.4% гг) vs 0.2% и 0.1% гг в сентябре-августе. 10М23: 0.2% гг. Если сравнивать с бескризисными годами, то в 2021/19 гг были гораздо бОльшие объемы - 110.4 / 109.9 млн т соответственно.
ИТОГИ 10м23:
• уголь: 0.0% гг vs 0.9%
• нефть и нп: -2.7% гг vs -2.1%
• жел. руда: -3.6%
• удобрения: 4.6%
• чермет: 2.1%
• цемент: -2.5%
• лесные грузы: -16.8%
• контейнеры: 5.5%
• строительные грузы: -1.2%
• зерно: 41.2%
Грузоперевозки - один из лучших опережающих индикаторов. Возобновившийся обвал в секторе - это сильный сигнал в отношении будущей динамики промышленности/стройки. Мы не видим в этом ничего плохого, более того, считаем мягкую рецессию очень полезной в текущей ситуации адского перегрева, вызванного неразумными бюджетными тратами. Экономика должна вернуться на траекторию сбалансированного роста.
По оперативным данным РЖД в октябре объем погрузки составил 103.3 млн т (-3.4% гг) vs 0.2% и 0.1% гг в сентябре-августе. 10М23: 0.2% гг. Если сравнивать с бескризисными годами, то в 2021/19 гг были гораздо бОльшие объемы - 110.4 / 109.9 млн т соответственно.
ИТОГИ 10м23:
• уголь: 0.0% гг vs 0.9%
• нефть и нп: -2.7% гг vs -2.1%
• жел. руда: -3.6%
• удобрения: 4.6%
• чермет: 2.1%
• цемент: -2.5%
• лесные грузы: -16.8%
• контейнеры: 5.5%
• строительные грузы: -1.2%
• зерно: 41.2%
Грузоперевозки - один из лучших опережающих индикаторов. Возобновившийся обвал в секторе - это сильный сигнал в отношении будущей динамики промышленности/стройки. Мы не видим в этом ничего плохого, более того, считаем мягкую рецессию очень полезной в текущей ситуации адского перегрева, вызванного неразумными бюджетными тратами. Экономика должна вернуться на траекторию сбалансированного роста.