Отчетность производителей минеральных удобрений
Сегодня опубликовали отчет Фосагро. Они стали системно придерживать публикацию отчетов. Мелочь, а неприятно.
В целом показатели в рамках ожиданий. Сильно выросла себестоимость, расходы на серу и серную кислоту выросли почти в 3 раза, другие статьи существенно не изменились. Прибыль осталась в положительной зоне, ее хватает на операционную деятельность и гашение процентов. Обязательства по облигациям увеличились еще почти на 50 млрд. Больше половины долга в замещайках. Инвестиционная программа продолжается, существенных сокращений нет.
В III квартале должно быть получше, конъюнктура на рынках удобрений остается благоприятной для компании. Но речи о дивидендах пока не идет.
Позавчера также отчитался Акрон.
Результаты в целом похожие на Фосагро: второй квартал лучше первого, снижение доходности опережает снижение выручки, большие размеры привлечения долга с рынка. Отягчающий фактор - приостановка Дорогобужа. Из интересных нюансов:
- оговорка от аудиторов, что компания полтора года подряд не раскрывает бенефициара. Как бы не получить потом «сюрприз».
- Еще до войны Акрон вложился в польского производителя удобрений Grupa Azoty. Балансовая стоимость оценивается на 30.06.2026 в 6,8 млрд руб. Стоимость на 31.12.2022 оценивалась в 12,9 млрд. Но главное правило хомяков не фиксировать убыток, а вдруг отрастет.
- На балансе висят ранее начисленные дивиденды в сумме 14,5 млрд руб, ведь компании деньги нужнее чем акционерам.
Резюме: продолжаем верить в Фосагро, раскрытие стоимости должно начаться в 2027г. Акрон немного про другое, а про что, пока непонятно.
@sneglev
Сегодня опубликовали отчет Фосагро. Они стали системно придерживать публикацию отчетов. Мелочь, а неприятно.
В целом показатели в рамках ожиданий. Сильно выросла себестоимость, расходы на серу и серную кислоту выросли почти в 3 раза, другие статьи существенно не изменились. Прибыль осталась в положительной зоне, ее хватает на операционную деятельность и гашение процентов. Обязательства по облигациям увеличились еще почти на 50 млрд. Больше половины долга в замещайках. Инвестиционная программа продолжается, существенных сокращений нет.
В III квартале должно быть получше, конъюнктура на рынках удобрений остается благоприятной для компании. Но речи о дивидендах пока не идет.
Позавчера также отчитался Акрон.
Результаты в целом похожие на Фосагро: второй квартал лучше первого, снижение доходности опережает снижение выручки, большие размеры привлечения долга с рынка. Отягчающий фактор - приостановка Дорогобужа. Из интересных нюансов:
- оговорка от аудиторов, что компания полтора года подряд не раскрывает бенефициара. Как бы не получить потом «сюрприз».
- Еще до войны Акрон вложился в польского производителя удобрений Grupa Azoty. Балансовая стоимость оценивается на 30.06.2026 в 6,8 млрд руб. Стоимость на 31.12.2022 оценивалась в 12,9 млрд. Но главное правило хомяков не фиксировать убыток, а вдруг отрастет.
- На балансе висят ранее начисленные дивиденды в сумме 14,5 млрд руб, ведь компании деньги нужнее чем акционерам.
Резюме: продолжаем верить в Фосагро, раскрытие стоимости должно начаться в 2027г. Акрон немного про другое, а про что, пока непонятно.
@sneglev