⚡ Мы начинаем аналитическое покрытие акций Аэрофлота.
«Рекомендация — «держать». Целевая цена — 63 рубля за бумагу. Потенциал роста на горизонте года — 17% с учетом дивидендов».
Почему мы рекомендуем держать акции компании
📐Аэрофлот — один из главных миркоинов. Справедливая цена акций компании может вырасти более чем в два раза и составить 130 рублей в условиях возобновления авиасообщения с западными странами.
📐У глобальной отрасли авиаперевозок есть большой потенциал. В 2026—2027 годах мировой пассажиропоток может продолжить расти темпами около 4—5%.
📐Мультибрендовое предложение позволяет охватить все сегменты рынка. В группу входят три авиакомпании (Аэрофлот, Россия и Победа).
📐Компания столкнулась с ограничениями в расширении флота и маршрутной сети. Из-за отсутствия доступа к иностранным производителям воздушных судов Аэрофлот не может наращивать пассажиропоток.
📐Аэрофлот имеет высокие капитальные затраты. Из-за санкций компания вынуждена закупать запчасти через третьи страны с наценкой и более дорогой логистикой.
Прогноз по дивидендам
🏦 Александр Самуйлов, CFA, и Никита Степанов, аналитики Т-Инвестиций:
«Мы считаем, что акционеры Аэрофлота получат дивиденды за 2025 год в размере 2,56 рубля на акцию (около 4,6% дивидендной доходности), что соответствует половине от скорректированной чистой прибыли за 2025 год. Однако мы ожидаем, что в будущие периоды коэффициент выплаты может варьироваться от 40 до 50%, в зависимости от потребности в капитальных затратах на поддержку флота».
Подробный разбор рынка авиаперевозок и разбор показателей Аэрофлота — в новом большом обзоре.
«Рекомендация — «держать». Целевая цена — 63 рубля за бумагу. Потенциал роста на горизонте года — 17% с учетом дивидендов».
Почему мы рекомендуем держать акции компании
📐Аэрофлот — один из главных миркоинов. Справедливая цена акций компании может вырасти более чем в два раза и составить 130 рублей в условиях возобновления авиасообщения с западными странами.
📐У глобальной отрасли авиаперевозок есть большой потенциал. В 2026—2027 годах мировой пассажиропоток может продолжить расти темпами около 4—5%.
📐Мультибрендовое предложение позволяет охватить все сегменты рынка. В группу входят три авиакомпании (Аэрофлот, Россия и Победа).
📐Компания столкнулась с ограничениями в расширении флота и маршрутной сети. Из-за отсутствия доступа к иностранным производителям воздушных судов Аэрофлот не может наращивать пассажиропоток.
📐Аэрофлот имеет высокие капитальные затраты. Из-за санкций компания вынуждена закупать запчасти через третьи страны с наценкой и более дорогой логистикой.
Прогноз по дивидендам
🏦 Александр Самуйлов, CFA, и Никита Степанов, аналитики Т-Инвестиций:
«Мы считаем, что акционеры Аэрофлота получат дивиденды за 2025 год в размере 2,56 рубля на акцию (около 4,6% дивидендной доходности), что соответствует половине от скорректированной чистой прибыли за 2025 год. Однако мы ожидаем, что в будущие периоды коэффициент выплаты может варьироваться от 40 до 50%, в зависимости от потребности в капитальных затратах на поддержку флота».
Подробный разбор рынка авиаперевозок и разбор показателей Аэрофлота — в новом большом обзоре.