Портфель Алана Гринспена
Вчера в возрасте 100 лет умер Алан Гринспен — человек, который 18 лет руководил Федеральной резервной системой США.
Обсуждая со студентами разные инструменты, доступные центральным банкам, в том числе «словесные интервенции», я обычно цитирую его:
Про Fedspeak, известный также как Greenspeak (в честь Гринспена), есть статья в Википедии, которая описывает этот стиль разговора как «многословный, расплывчатый, двусмысленный».
Когда по словам ничего непонятно, рынок считывает другие сигналы. Был даже такой «briefcase indicator» — аналитики пытались угадать, какое решение примет ФРС насчет ставки, по толщине портфеля, с которым Гринспен приезжал на заседание. Если портфель толстый — значит, председатель везет много документов, чтобы обосновать изменение ставки; тонкий — ставку не тронут. Люди с космическими зарплатами и дипломами лучших университетов мира всерьез обсуждали связь толщины портфеля с решением регулятора.
Когда у Гринспена, уже глубоко на пенсии, наконец спросили, правда ли это, он ответил: толщина портфеля зависела от того, собрала ли ему жена с собой обед.
Вчера в возрасте 100 лет умер Алан Гринспен — человек, который 18 лет руководил Федеральной резервной системой США.
Обсуждая со студентами разные инструменты, доступные центральным банкам, в том числе «словесные интервенции», я обычно цитирую его:
Если вам показалось, что я выразился достаточно ясно, вы неверно меня поняли.
Про Fedspeak, известный также как Greenspeak (в честь Гринспена), есть статья в Википедии, которая описывает этот стиль разговора как «многословный, расплывчатый, двусмысленный».
Когда по словам ничего непонятно, рынок считывает другие сигналы. Был даже такой «briefcase indicator» — аналитики пытались угадать, какое решение примет ФРС насчет ставки, по толщине портфеля, с которым Гринспен приезжал на заседание. Если портфель толстый — значит, председатель везет много документов, чтобы обосновать изменение ставки; тонкий — ставку не тронут. Люди с космическими зарплатами и дипломами лучших университетов мира всерьез обсуждали связь толщины портфеля с решением регулятора.
Когда у Гринспена, уже глубоко на пенсии, наконец спросили, правда ли это, он ответил: толщина портфеля зависела от того, собрала ли ему жена с собой обед.