К вам стучится точка бифуркации
Ув. читатели этого блога, докладываю радостные новости для тех, кто купил доллары по 120. Вы ждали от меня сигналов, когда ситуация начнет меняться в худшую сторону? Я считаю, что мы получили эти сигналы. Вот они (с моими комментариями, полные подробности по ссылкам у коллег).
1. Бюджет. Я много об этом писал ранее. Бюджет начал идти сильно не по плану. А план на 23 год – это вообще профанация, но многие в него еще верят. Бюджетные проблемы приведут к эмиссии и массированному выпуску ОФЗ. Про ОФЗ я писал тут, какое-то время ОФЗ смогут закрывать бюджетные проблемы. Но едва ли долго – рынок живет ожиданиями. Подробнее про бюджет – см. пост ММI.
2. Потребительские расходы и инфляция. Инфляция всё еще остается подавленной (это временно), но мы видим явные признаки оживления потребительских расходов. Если посмотреть на графики (подробнее у экс-аналитиков ВТБ Капитала), то явно прослеживается тренд на восстановление. Это рано или поздно приведет к заметному росту импорта. А значит будет давление на рубль, на инфляцию и пр.
Сроки? Кто ж их знает. Фондовый рынок часто играет на опережение. Но смотреть на рубль/доллар сегодня нет смысла. На него сейчас действую другие факторы (снижение цен на нефть и нервозность в отношении бана на российскую нефть со стороны G7). Можно ли интерпретировать рост доллара как сигнал – я не знаю. Есть еще ОФЗ-ИН 52002. Она любит рост инфляции. Она только что выросла на 1% (т.е. спрос со стороны инвесторов, убегающих от риска - см. график к посту). Но ОФЗ-ИН от масштабных кризисов защищает лишь частично и подходит для «защиты» только среднесрочных рублевых портфелей.
Вывод. Времени для спасения консервативных сбережений осталось не много (2-4 месяца? 🚂). Про агрессивных инвесторов (российские акции) я высказывался ранее (иллюзия, что рост доллара против рубля поднимет котировки российских акций).
Что делать россиянину с консервативными сбережениями напишу отдельно подробно, позже.
#рублевый #портфель #рекомендация #стратегия
Ув. читатели этого блога, докладываю радостные новости для тех, кто купил доллары по 120. Вы ждали от меня сигналов, когда ситуация начнет меняться в худшую сторону? Я считаю, что мы получили эти сигналы. Вот они (с моими комментариями, полные подробности по ссылкам у коллег).
1. Бюджет. Я много об этом писал ранее. Бюджет начал идти сильно не по плану. А план на 23 год – это вообще профанация, но многие в него еще верят. Бюджетные проблемы приведут к эмиссии и массированному выпуску ОФЗ. Про ОФЗ я писал тут, какое-то время ОФЗ смогут закрывать бюджетные проблемы. Но едва ли долго – рынок живет ожиданиями. Подробнее про бюджет – см. пост ММI.
2. Потребительские расходы и инфляция. Инфляция всё еще остается подавленной (это временно), но мы видим явные признаки оживления потребительских расходов. Если посмотреть на графики (подробнее у экс-аналитиков ВТБ Капитала), то явно прослеживается тренд на восстановление. Это рано или поздно приведет к заметному росту импорта. А значит будет давление на рубль, на инфляцию и пр.
Сроки? Кто ж их знает. Фондовый рынок часто играет на опережение. Но смотреть на рубль/доллар сегодня нет смысла. На него сейчас действую другие факторы (снижение цен на нефть и нервозность в отношении бана на российскую нефть со стороны G7). Можно ли интерпретировать рост доллара как сигнал – я не знаю. Есть еще ОФЗ-ИН 52002. Она любит рост инфляции. Она только что выросла на 1% (т.е. спрос со стороны инвесторов, убегающих от риска - см. график к посту). Но ОФЗ-ИН от масштабных кризисов защищает лишь частично и подходит для «защиты» только среднесрочных рублевых портфелей.
Вывод. Времени для спасения консервативных сбережений осталось не много (2-4 месяца? 🚂). Про агрессивных инвесторов (российские акции) я высказывался ранее (иллюзия, что рост доллара против рубля поднимет котировки российских акций).
Что делать россиянину с консервативными сбережениями напишу отдельно подробно, позже.
#рублевый #портфель #рекомендация #стратегия