🫐 Вайлдберриз
Нашел качественный и подробный разбор финансового положения Вайлдберриз – рекомендую к прочтению, однако данный материал, скорее, для профессионально подготовленного читателя.
Я попробую подвести итог коротко и аккуратно, чтобы простой читатель хоть приблизительно понял, какова ситуация. Почему приблизительно? Да потому, что Вайлдберриз – это холдинг и консолидированной отчетности в публичном доступе нет, нет и хорошей селл-сайд аналитики соответственно. То, что есть и что нарыл автор статьи, позволяет сделать некие предположения, но не однозначные выводы.
Это холдинг, а поэтому как это часто бывает, из основной операционной компании прибыль выводится наверх – в материнскую структуру и совладельцам. А кроме прибыли выведены еще и активы. Но, если в любом другом непубличном холдинге – это нас вообще не волнует, то здесь это важно из-за размера компании, из-за ее влияния на банк ВТБ и из-за последних историй со складами.
Когда я первый раз услышал, что у Вайлдберриз огромный долг – я удивился. Для ритейлера, особенно маркетплейса, который много лет генерирует прибыль и живет за счет отрицательного оборотного капитала, это было странно. Однако, по причинам, перечисленным выше, он огромен.
Чистый долг компании можно оценить в вилке от 1 до 1,2 трлн рублей (долг основной компании около 0,8 трлн). Вы триллион рублей в руках не держали, поэтому сравним эту величину с некоторыми показателями: от корпоративного портфеля ВТБ 6%, от капитала ВТБ почти 40%, от дефицита Федерального бюджета РФ за 1П2026 – 20%.
Еще один референс. Две допэмиссии ВТБ – состоявшаяся в 2025 году и одобренная на 2026-й – это вместе около 400 млрд рублей. Долг Вайлдберриз в 2,5 раза больше.
❗️ Сравнение с ВТБ условное: по некоторым данным на ВТБ приходится около половины этого долга, но это оценки и слухи.
Собственный капитал основной операционной компании – 2,4 млрд рублей, на которой висит 830 млрд долга. 0,3%. И все это держится на бесспорном лидерстве в объемах торговли (6,1 трлн) и высокой операционной марже. Но в прошлом.
Нашел качественный и подробный разбор финансового положения Вайлдберриз – рекомендую к прочтению, однако данный материал, скорее, для профессионально подготовленного читателя.
Я попробую подвести итог коротко и аккуратно, чтобы простой читатель хоть приблизительно понял, какова ситуация. Почему приблизительно? Да потому, что Вайлдберриз – это холдинг и консолидированной отчетности в публичном доступе нет, нет и хорошей селл-сайд аналитики соответственно. То, что есть и что нарыл автор статьи, позволяет сделать некие предположения, но не однозначные выводы.
Это холдинг, а поэтому как это часто бывает, из основной операционной компании прибыль выводится наверх – в материнскую структуру и совладельцам. А кроме прибыли выведены еще и активы. Но, если в любом другом непубличном холдинге – это нас вообще не волнует, то здесь это важно из-за размера компании, из-за ее влияния на банк ВТБ и из-за последних историй со складами.
Когда я первый раз услышал, что у Вайлдберриз огромный долг – я удивился. Для ритейлера, особенно маркетплейса, который много лет генерирует прибыль и живет за счет отрицательного оборотного капитала, это было странно. Однако, по причинам, перечисленным выше, он огромен.
Чистый долг компании можно оценить в вилке от 1 до 1,2 трлн рублей (долг основной компании около 0,8 трлн). Вы триллион рублей в руках не держали, поэтому сравним эту величину с некоторыми показателями: от корпоративного портфеля ВТБ 6%, от капитала ВТБ почти 40%, от дефицита Федерального бюджета РФ за 1П2026 – 20%.
Еще один референс. Две допэмиссии ВТБ – состоявшаяся в 2025 году и одобренная на 2026-й – это вместе около 400 млрд рублей. Долг Вайлдберриз в 2,5 раза больше.
❗️ Сравнение с ВТБ условное: по некоторым данным на ВТБ приходится около половины этого долга, но это оценки и слухи.
Собственный капитал основной операционной компании – 2,4 млрд рублей, на которой висит 830 млрд долга. 0,3%. И все это держится на бесспорном лидерстве в объемах торговли (6,1 трлн) и высокой операционной марже. Но в прошлом.