Репост из: PROFIT
🏦 СБЕР ПРОДОЛЖАЕТ ОСТАВАТЬСЯ ОДНОЙ ИЗ САМЫХ ИНТЕРЕСНЫХ БУМАГ НА РЫНКЕ
Автор: Владимир Каминский
Государству принадлежит 50% плюс одна акция, и эта БУМАГА ЯВЛЯЕТСЯ САМЫМ ПОПУЛЯРНЫМ ЭМИТЕНТОМ У ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ (в марте 2026 года на его акции пришлось почти 35% «Народного портфеля» МосБиржи).
У Сбера 2.200.000+ акционеров.
Мы многократно писали про привлекательность акций и сами держим их в своих портфелях. Это регулярно обосновывает Олег в обзоре секторов.
👉 С активом всё по-прежнему отлично. По результатам первого квартала чистая прибыль (ЧП) Сбера выросла на 16,5% — до рекордных 507,9 млрд рублей. Другими словами, заработано 11,2 рубля дивидендов на акцию (3,5% ДД ЗА 1-Й КВАРТАЛ).
Рентабельность капитала по итогам
первого квартала составила 24,4%. Сбер продолжает из года в год уверенно наращивать ЧП.
👉 Сильный результат квартала в основном связан с ростом чистого процентного дохода (ЧПД) до 984 млрд рублей, что означает рост 18,2% год к году. Это произошло благодаря росту чистой процентной маржи (до 6,3%) и увеличению кредитного портфеля и процентных активов.
‼️Околорекордное значение чистой процентной маржи связано с тем, что ДЕПОЗИТЫ ПОДЕШЕВЕЛИ БЫСТРЕЕ, ЧЕМ КРЕДИТЫ. Исходя из гистограммы можно заметить, что менее значимые составляющие чистого дохода выросли не столь существенно, в том числе из-за охлаждения экономики. В результате общее значение чистого дохода составляет более 1135 млрд, рост 17% год к году.‼️
👉 Годовая динамика показывает заметное расширение кредитного бизнеса: общий портфель достиг 51,6 трлн рублей, что на 13,6% больше прошлогоднего значения. Львиную долю прироста обеспечил корпоративный сегмент — здесь объём ссуд подскочил на 16,1%, до 31,9 трлн рублей. Розница подросла скромнее: плюс 9,6% за год, портфель остановился на отметке 19,7 трлн рублей, и почти вся прибавка связана с ипотекой.
Отдельного внимания заслуживают ценные бумаги — их портфель разогнался на 32%, превысив 11,3 трлн рублей. Внутри него ОФЗ прибавили 30% (7,7 трлн рублей), а корпоративные бонды — сразу 48% (1,9 трлн рублей).
👉 Отдельно следует отметить качество кредитного портфеля. Стоимость риска составила 1,29% по итогам 1-го квартала, что выше предпочтительного уровня в 0,8%, о котором говорит менеджмент в спокойное время. Это связано с ростом дефолтных кредитов (3-я стадия).
Хотя если взять в совокупности некачественные кредиты (2-я и 3-я стадии), они находятся на уровне второй половины 2023 года. Достаточность капитала H20.0 = 14,4%, что с запасом даёт Сберу возможность выплачивать дивиденды. ОПАСЕНИЙ НЕТ.
Квартальный отчет порадовал. Ниже приведу прогнозную таблицу по компании👇
Автор: Владимир Каминский
Государству принадлежит 50% плюс одна акция, и эта БУМАГА ЯВЛЯЕТСЯ САМЫМ ПОПУЛЯРНЫМ ЭМИТЕНТОМ У ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ (в марте 2026 года на его акции пришлось почти 35% «Народного портфеля» МосБиржи).
У Сбера 2.200.000+ акционеров.
Мы многократно писали про привлекательность акций и сами держим их в своих портфелях. Это регулярно обосновывает Олег в обзоре секторов.
👉 С активом всё по-прежнему отлично. По результатам первого квартала чистая прибыль (ЧП) Сбера выросла на 16,5% — до рекордных 507,9 млрд рублей. Другими словами, заработано 11,2 рубля дивидендов на акцию (3,5% ДД ЗА 1-Й КВАРТАЛ).
Рентабельность капитала по итогам
первого квартала составила 24,4%. Сбер продолжает из года в год уверенно наращивать ЧП.
👉 Сильный результат квартала в основном связан с ростом чистого процентного дохода (ЧПД) до 984 млрд рублей, что означает рост 18,2% год к году. Это произошло благодаря росту чистой процентной маржи (до 6,3%) и увеличению кредитного портфеля и процентных активов.
‼️Околорекордное значение чистой процентной маржи связано с тем, что ДЕПОЗИТЫ ПОДЕШЕВЕЛИ БЫСТРЕЕ, ЧЕМ КРЕДИТЫ. Исходя из гистограммы можно заметить, что менее значимые составляющие чистого дохода выросли не столь существенно, в том числе из-за охлаждения экономики. В результате общее значение чистого дохода составляет более 1135 млрд, рост 17% год к году.‼️
👉 Годовая динамика показывает заметное расширение кредитного бизнеса: общий портфель достиг 51,6 трлн рублей, что на 13,6% больше прошлогоднего значения. Львиную долю прироста обеспечил корпоративный сегмент — здесь объём ссуд подскочил на 16,1%, до 31,9 трлн рублей. Розница подросла скромнее: плюс 9,6% за год, портфель остановился на отметке 19,7 трлн рублей, и почти вся прибавка связана с ипотекой.
Отдельного внимания заслуживают ценные бумаги — их портфель разогнался на 32%, превысив 11,3 трлн рублей. Внутри него ОФЗ прибавили 30% (7,7 трлн рублей), а корпоративные бонды — сразу 48% (1,9 трлн рублей).
👉 Отдельно следует отметить качество кредитного портфеля. Стоимость риска составила 1,29% по итогам 1-го квартала, что выше предпочтительного уровня в 0,8%, о котором говорит менеджмент в спокойное время. Это связано с ростом дефолтных кредитов (3-я стадия).
Хотя если взять в совокупности некачественные кредиты (2-я и 3-я стадии), они находятся на уровне второй половины 2023 года. Достаточность капитала H20.0 = 14,4%, что с запасом даёт Сберу возможность выплачивать дивиденды. ОПАСЕНИЙ НЕТ.
Квартальный отчет порадовал. Ниже приведу прогнозную таблицу по компании👇