😱 Пропустил оферту — заперт в бонде с доходностью около 0% годовых!
Да, такое возможно. И подобная ловушка уже захлопнулась для десятков тысяч инвесторов.
На рынке давно существуют облигации с переменным купоном. На момент размещения он может быть вполне приличным. А вот после оферты эмитент имеет право его изменить — хоть до 0,01%.
Напомним: оферта — это право потребовать досрочного погашения облигации. Она бывает:
➖call (инициирует эмитент)
➖put (право инвестора, она-то нас и интересует)
Обычно перед датой put-оферты эмитент объявляет новый купон. И тут два сценария:
1️⃣ Он остаётся рыночным — тогда можно либо выйти, либо остаться, как удобно.
2️⃣ Купон снижается до условных 0,01% — и это сигнал: «Пожалуйста, сдайте бумаги». Эмитенту не нужен дорогой долг, он хочет рефинансироваться дешевле. Ничего личного – просто бизнес.
❗️ Но если вы пропустили оферту, то остаётесь в глубоко не рыночной бумаге!
➖цена бумаги после оферты обычно проседает на 10-15%
➖купон почти обнуляется — и вы фактически «в ловушке»
Такие случаи не редкость. По данным Cbonds, на рынке 43 выпуска с купоном ниже 1%.
А решать эту проблему будут? В декабре прошлого года этот вопрос подняли на экспертном совете при ЦБ, а в апреле 2025 — и на профильном комитете Мосбиржи. Идеи такие:
➖автоматически акцептить оферту для неквалифицированных инвесторов (даже если вы «проспали», все случилось без вас)
➖установить обязанность эмитента поддерживать котировки, если он снизил купон
➖сделать информирование более надёжным (а не только через брокера и НРД, где сообщение легко упустить)
Но пока ничего из этого не реализовано...
🤔 Что делать уже сейчас? Будьте внимательны и дисциплинированы: важно не только покупать «по рекомендации», но и отслеживать оферты.
Если вы не супер-активный инвестор — лучше выбирать бумаги без сложных условий и с понятным купоном до погашения.
#Учимся
@IF_Bonds
Да, такое возможно. И подобная ловушка уже захлопнулась для десятков тысяч инвесторов.
На рынке давно существуют облигации с переменным купоном. На момент размещения он может быть вполне приличным. А вот после оферты эмитент имеет право его изменить — хоть до 0,01%.
Напомним: оферта — это право потребовать досрочного погашения облигации. Она бывает:
➖call (инициирует эмитент)
➖put (право инвестора, она-то нас и интересует)
Обычно перед датой put-оферты эмитент объявляет новый купон. И тут два сценария:
1️⃣ Он остаётся рыночным — тогда можно либо выйти, либо остаться, как удобно.
2️⃣ Купон снижается до условных 0,01% — и это сигнал: «Пожалуйста, сдайте бумаги». Эмитенту не нужен дорогой долг, он хочет рефинансироваться дешевле. Ничего личного – просто бизнес.
❗️ Но если вы пропустили оферту, то остаётесь в глубоко не рыночной бумаге!
➖цена бумаги после оферты обычно проседает на 10-15%
➖купон почти обнуляется — и вы фактически «в ловушке»
Такие случаи не редкость. По данным Cbonds, на рынке 43 выпуска с купоном ниже 1%.
А решать эту проблему будут? В декабре прошлого года этот вопрос подняли на экспертном совете при ЦБ, а в апреле 2025 — и на профильном комитете Мосбиржи. Идеи такие:
➖автоматически акцептить оферту для неквалифицированных инвесторов (даже если вы «проспали», все случилось без вас)
➖установить обязанность эмитента поддерживать котировки, если он снизил купон
➖сделать информирование более надёжным (а не только через брокера и НРД, где сообщение легко упустить)
Но пока ничего из этого не реализовано...
🤔 Что делать уже сейчас? Будьте внимательны и дисциплинированы: важно не только покупать «по рекомендации», но и отслеживать оферты.
Если вы не супер-активный инвестор — лучше выбирать бумаги без сложных условий и с понятным купоном до погашения.
#Учимся
@IF_Bonds