Не бойтесь ЦФА, полезных и важных!
Мы много говорили о ЦФА, цифровом рубле, о перспективах. И дискуссия часто сводилась к вопросу: "А это вообще кому-нибудь нужно?" Кто-то говорил, что рынок слишком маленький, кто-то сомневался в ликвидности. Третьи считали ЦФА модным экспериментом, который так и останется нишевым инструментом.
А некоторые компании тем временем уже используют ЦФА, правда, немного не так, как предполагалось, а в качестве полноценного элемента подготовки к выходу на публичный рынок.
Показательный пример - Askona Life Group. Компания десятилетиями развивалась без публичного долга. Но руководство начало задумываться о будущем IPO, и логика сложилась - сначалsа выйти на рынок капитала, научиться работать с инвесторами, протестировать инфраструктуру публичных размещений, а уже затем двигаться в сторону биржи.
Как рассказал директор по корпоративным финансам Александр Ларионов, внутри компании эту траекторию видят достаточно просто: облигации - ЦФА - IPO. Считаю это даже интереснее самой новости о размещении: ЦФА воспринимали как отдельный рынок, существующий где-то параллельно классическим финансам, а на практике получилось иначе.
ЦФА становится тренировочной площадкой для будущих эмитентов: компании получают опыт раскрытия информации, учатся работать с инвесторами и понимать структуру спроса. Бизнес выстраивает процесс привлечения капитала и, фактически, проходят часть пути к публичности в более компактном и гибком формате.
Давайте посмотрим, каковы результаты первого выпуска. Работа над ним началась в конце февраля этого года, а уже в середине марта Askona разместила ЦФА на 1 млрд рублей. Причем компания пошла против рекомендаций консультантов и выбрала нестандартный срок обращения - полтора года. Примечателен тот момент, что на физических лиц пришлось около 70% покупателей выпуска! Семьдесят процентов! На фоне бесконечных разговоров о том, что рынок ЦФА существует исключительно для профи, эта цифра, честно скажу, удивляет.
Получается, что частный инвестор не просто присутствует на рынке, он формирует большую часть спроса. А ведь мы говорим не о каком-то неизвестном стартапе, тестирующем новую технологию. Бренд Askona знают миллионы людей. И для таких компаний рынок ЦФА дает то, чего не хватает классическим размещениям на раннем этапе: быстрый доступ к инвесторам, проверку инвестиционной истории, понимание интереса рынка к эмитенту. И важное - возможность на практике увидеть, как инвесторы воспринимают компанию еще до выхода на биржу.
Я даже не удивился, когда спустя несколько месяцев компания вышла со вторым выпуском. Когда инструмент работает, его обычно используют повторно.
Похоже, друзья, мы слишком долго обсуждали ЦФА как технологию, а суть вообще не в этом, суть в том - решает ли инструмент задачи бизнеса. Помогает привлечь капитал? Позволяет компании сделать первый шаг к публичному рынку? Привлекает тысячи частных инвесторов? - Значит, решает!
Возможно, наш спор о том, нужны ли ЦФА российскому рынку, теряет смысл - рынок уже ответил самостоятельно.
@pro100IPO
#АсконаЦФА
Мы много говорили о ЦФА, цифровом рубле, о перспективах. И дискуссия часто сводилась к вопросу: "А это вообще кому-нибудь нужно?" Кто-то говорил, что рынок слишком маленький, кто-то сомневался в ликвидности. Третьи считали ЦФА модным экспериментом, который так и останется нишевым инструментом.
А некоторые компании тем временем уже используют ЦФА, правда, немного не так, как предполагалось, а в качестве полноценного элемента подготовки к выходу на публичный рынок.
Показательный пример - Askona Life Group. Компания десятилетиями развивалась без публичного долга. Но руководство начало задумываться о будущем IPO, и логика сложилась - сначалsа выйти на рынок капитала, научиться работать с инвесторами, протестировать инфраструктуру публичных размещений, а уже затем двигаться в сторону биржи.
Как рассказал директор по корпоративным финансам Александр Ларионов, внутри компании эту траекторию видят достаточно просто: облигации - ЦФА - IPO. Считаю это даже интереснее самой новости о размещении: ЦФА воспринимали как отдельный рынок, существующий где-то параллельно классическим финансам, а на практике получилось иначе.
ЦФА становится тренировочной площадкой для будущих эмитентов: компании получают опыт раскрытия информации, учатся работать с инвесторами и понимать структуру спроса. Бизнес выстраивает процесс привлечения капитала и, фактически, проходят часть пути к публичности в более компактном и гибком формате.
Давайте посмотрим, каковы результаты первого выпуска. Работа над ним началась в конце февраля этого года, а уже в середине марта Askona разместила ЦФА на 1 млрд рублей. Причем компания пошла против рекомендаций консультантов и выбрала нестандартный срок обращения - полтора года. Примечателен тот момент, что на физических лиц пришлось около 70% покупателей выпуска! Семьдесят процентов! На фоне бесконечных разговоров о том, что рынок ЦФА существует исключительно для профи, эта цифра, честно скажу, удивляет.
Получается, что частный инвестор не просто присутствует на рынке, он формирует большую часть спроса. А ведь мы говорим не о каком-то неизвестном стартапе, тестирующем новую технологию. Бренд Askona знают миллионы людей. И для таких компаний рынок ЦФА дает то, чего не хватает классическим размещениям на раннем этапе: быстрый доступ к инвесторам, проверку инвестиционной истории, понимание интереса рынка к эмитенту. И важное - возможность на практике увидеть, как инвесторы воспринимают компанию еще до выхода на биржу.
Я даже не удивился, когда спустя несколько месяцев компания вышла со вторым выпуском. Когда инструмент работает, его обычно используют повторно.
Похоже, друзья, мы слишком долго обсуждали ЦФА как технологию, а суть вообще не в этом, суть в том - решает ли инструмент задачи бизнеса. Помогает привлечь капитал? Позволяет компании сделать первый шаг к публичному рынку? Привлекает тысячи частных инвесторов? - Значит, решает!
Возможно, наш спор о том, нужны ли ЦФА российскому рынку, теряет смысл - рынок уже ответил самостоятельно.
@pro100IPO
#АсконаЦФА