📊 Что такое VK Tech и как он отчитался за 2025 год?
▫️Выручка: 18,8 млрд р (+38% г/г)
▫️Скор. EBITDA: 4,8 млрд р (+22% г/г)
▫️Прибыль: 326 млн р (+38% г/г)
▫️Клиенты: 31,9 тыс (х2,7 г/г)
ℹ️ VK Tech - это дочерняя компания ПАО «ВК», занимающаяся разработкой корпоративного ПО и предоставляющая ИТ-решения для бизнеса. Этот сегмент демонстрирует впечатляющий рост и, возможно, в среднесрочной перспективе выйдет на IPO. Компания получила публичный статус в прошлом году, но сроки выхода на биржу пока не определены.
✅ Несмотря на высокую ставку ЦБ и охлаждение в ИТ-секторе, все сегменты показали рост выручки:
▫️ Облачные сервисы (VK Cloud): 6,5 млрд р (+13,5% г/г)
▫️ Сервис продуктивности VK WorkSpace: 6,3 млрд р (+75,1% г/г)
▫️ Дата-сервисы: 2,5 млрд р (+15,5% г/г)
▫️ Бизнес-приложения: 3,4 млрд р (+65,7% г/г)
👉 Самый быстрорастущий сегмент – сервис продуктивности VK WorkSpace, представляющий собой комплекс продуктов (супер-апп) для организации цифрового рабочего пространства (корпоративная почта, мессенджер VK Teams, инструменты для видеоконференций, облачное хранилище с функциями редактирования документов и т.д.).
VK WorkSpace занимает лидирующие позиции на рынке РФ. В 2025 году его выручка увеличилась на 75,1% до 6,3 млрд руб. благодаря росту выручки от продаж по модели On-Cloud в 3,6 раза год к году; количество платных учетных записей по модели on-cloud выросло в 2,7 раза г/г.
👉 Бизнес-приложения включают в себя решения для управления операционными задачами и автоматизации: VK Tax Compliance, VK Process Mining и VK HR Tek. В 2025 выручка по этому направлению выросла на 65,7%.
👉 Дата-сервисы включают в себя технологию вычислений в оперативной памяти для работы с объемными базами данных Tarantool, VK Object Storage, VK Predict и платформу VK Data Platform. В прошлом году выручка по этому сегменту подросла на 15,5%.
👉 VK Cloud – платформа для корпоративной ИТ-инфраструктуры заказчика с более чем 50 облачными сервисами и хранилищем. За 2025 год выручка направления выросла на 13,5%, в том числе от продаж по модели On-Cloud – на 51,3%.
✅ Финансового долга на балансе компании нет. Есть только обязательства по аренде 4,6 млрд р и 2 млрд р кэша.
✅ Рынок, на котором работает компания, растёт, и ожидаемый среднегодовой темп роста (CAGR) до 2030 года по прогнозам Strategy Partners составляет 24%, в два раза быстрее, чем у рынка ПО и ИТ-услуг. Самый быстрый рост ожидают в сегментах публичных облачных сервисов (CAGR 25%), ПО для частных облаков (CAGR 30%) и HR-Tech (CAGR 35%), в которых VK Tech активно присутствует.
❗️ Бизнес выглядит перспективным, но в масштабах материнской компании занимает долю чуть больше 12%, поэтому динамика этого сегмента не всегда будет напрямую определять инвестиционный кейс акций VKCO. При этом сама компания как потенциальный самостоятельный эмитент выглядит достаточно интересно.
Вывод:
Нам, как инвесторам, конечно, важнее понимать потенциальную отдачу инвестиций (прибыль, дивиденды), а это мы сможем оценить, когда будет больше конкретики по поводу выхода компании на биржу. Пока просто изучаем и следим за развитием событий. 🚀
#обзор #VKTech #VKCO
▫️Выручка: 18,8 млрд р (+38% г/г)
▫️Скор. EBITDA: 4,8 млрд р (+22% г/г)
▫️Прибыль: 326 млн р (+38% г/г)
▫️Клиенты: 31,9 тыс (х2,7 г/г)
ℹ️ VK Tech - это дочерняя компания ПАО «ВК», занимающаяся разработкой корпоративного ПО и предоставляющая ИТ-решения для бизнеса. Этот сегмент демонстрирует впечатляющий рост и, возможно, в среднесрочной перспективе выйдет на IPO. Компания получила публичный статус в прошлом году, но сроки выхода на биржу пока не определены.
✅ Несмотря на высокую ставку ЦБ и охлаждение в ИТ-секторе, все сегменты показали рост выручки:
▫️ Облачные сервисы (VK Cloud): 6,5 млрд р (+13,5% г/г)
▫️ Сервис продуктивности VK WorkSpace: 6,3 млрд р (+75,1% г/г)
▫️ Дата-сервисы: 2,5 млрд р (+15,5% г/г)
▫️ Бизнес-приложения: 3,4 млрд р (+65,7% г/г)
👉 Самый быстрорастущий сегмент – сервис продуктивности VK WorkSpace, представляющий собой комплекс продуктов (супер-апп) для организации цифрового рабочего пространства (корпоративная почта, мессенджер VK Teams, инструменты для видеоконференций, облачное хранилище с функциями редактирования документов и т.д.).
VK WorkSpace занимает лидирующие позиции на рынке РФ. В 2025 году его выручка увеличилась на 75,1% до 6,3 млрд руб. благодаря росту выручки от продаж по модели On-Cloud в 3,6 раза год к году; количество платных учетных записей по модели on-cloud выросло в 2,7 раза г/г.
👉 Бизнес-приложения включают в себя решения для управления операционными задачами и автоматизации: VK Tax Compliance, VK Process Mining и VK HR Tek. В 2025 выручка по этому направлению выросла на 65,7%.
👉 Дата-сервисы включают в себя технологию вычислений в оперативной памяти для работы с объемными базами данных Tarantool, VK Object Storage, VK Predict и платформу VK Data Platform. В прошлом году выручка по этому сегменту подросла на 15,5%.
👉 VK Cloud – платформа для корпоративной ИТ-инфраструктуры заказчика с более чем 50 облачными сервисами и хранилищем. За 2025 год выручка направления выросла на 13,5%, в том числе от продаж по модели On-Cloud – на 51,3%.
✅ Финансового долга на балансе компании нет. Есть только обязательства по аренде 4,6 млрд р и 2 млрд р кэша.
✅ Рынок, на котором работает компания, растёт, и ожидаемый среднегодовой темп роста (CAGR) до 2030 года по прогнозам Strategy Partners составляет 24%, в два раза быстрее, чем у рынка ПО и ИТ-услуг. Самый быстрый рост ожидают в сегментах публичных облачных сервисов (CAGR 25%), ПО для частных облаков (CAGR 30%) и HR-Tech (CAGR 35%), в которых VK Tech активно присутствует.
❗️ Бизнес выглядит перспективным, но в масштабах материнской компании занимает долю чуть больше 12%, поэтому динамика этого сегмента не всегда будет напрямую определять инвестиционный кейс акций VKCO. При этом сама компания как потенциальный самостоятельный эмитент выглядит достаточно интересно.
Вывод:
Нам, как инвесторам, конечно, важнее понимать потенциальную отдачу инвестиций (прибыль, дивиденды), а это мы сможем оценить, когда будет больше конкретики по поводу выхода компании на биржу. Пока просто изучаем и следим за развитием событий. 🚀
#обзор #VKTech #VKCO